國(guó)內(nèi)首個(gè)航空產(chǎn)業(yè)基金起航

　　昨日,國(guó)內(nèi)首個(gè)航空產(chǎn)業(yè)基金——中國(guó)航601111,股吧空產(chǎn)業(yè)基金在天津揭牌成立。該產(chǎn)業(yè)基金由中航工業(yè)和建設(shè)銀行601939,股吧共同發(fā)起設(shè)立,是我國(guó)第一只投資于航空產(chǎn)業(yè)及相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資基金。該基金由中航工業(yè)、建行各自旗下的子公司共同組成的管理公司——天津裕豐股權(quán)投資管理有限公司負(fù)責(zé)管理。按照遠(yuǎn)期規(guī)劃,該產(chǎn)業(yè)基金未來(lái)計(jì)劃融資額實(shí)現(xiàn)200億元。

　　同日,中國(guó)航601111,股吧空產(chǎn)業(yè)基金與天津市金融辦簽署了中國(guó)航空產(chǎn)業(yè)基金《投資意向函》,與天津空港經(jīng)濟(jì)區(qū)管委會(huì)簽署了《合作協(xié)議書》。此外,還簽署了中航國(guó)際項(xiàng)目投資協(xié)議、二期出資人協(xié)議、二期投資項(xiàng)目協(xié)議。

　　2008年12月29日,經(jīng)過(guò)一年多籌備,中航工業(yè)裕豐基金管理有限公司正式在天津注冊(cè)成立。該基金首期募集資金規(guī)模為10億元,其中中航工業(yè)出資3億元,建行出資為7億元。

　　中航投資控股有限公司總經(jīng)理孟祥泰向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示:“裕豐基金管理公司的成立,標(biāo)志著中國(guó)第一只產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)業(yè)投資基金——中國(guó)航空產(chǎn)業(yè)投資基金正式進(jìn)入實(shí)施運(yùn)作階段?！?/p>

　　航空產(chǎn)業(yè)基金為公司制的人民幣股權(quán)投資基金,第一階段規(guī)模不超過(guò)50億元人民幣,首期規(guī)模10億元已經(jīng)募集成功并且鎖定了投資目標(biāo)企業(yè),二期預(yù)計(jì)規(guī)模為15億~25億元,正在募集中,其中天津市政府承諾出資5億~10億元。按照未來(lái)規(guī)劃,航空產(chǎn)業(yè)基金的目標(biāo)是達(dá)到200億元。

　　“我們將把中國(guó)航空產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展成為中國(guó)規(guī)模較大的產(chǎn)業(yè)基金,未來(lái)還將逐漸吸收更多的民營(yíng)資本、私募股權(quán)基金、外資基金進(jìn)入。在民營(yíng)資本進(jìn)入和退出上,我們正在探索相關(guān)的機(jī)制。”孟祥泰透露。

　　據(jù)悉,在中國(guó)航空產(chǎn)業(yè)基金7月6日簽署的二期出資人協(xié)議中,民營(yíng)背景的北京抱樸資產(chǎn)管理公司成為合作者之一,出資額約為5億元。

　　建行參與中國(guó)航空產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立,得益于中航工業(yè)的央企背景。建行投資銀行部總經(jīng)理王貴亞向本報(bào)透露:“航空產(chǎn)業(yè)涉及國(guó)家戰(zhàn)略,有很多投資機(jī)會(huì),因此選擇與中航工業(yè)合作。我認(rèn)為,未來(lái)針對(duì)民營(yíng)資本、私募資金的退出機(jī)制,主要包括上市和股權(quán)增值等多種方式?！?/p>

　　從2007年開(kāi)始,建行開(kāi)始設(shè)立股權(quán)投資基金,分別進(jìn)入醫(yī)療、高科技等行業(yè)。

　　對(duì)于中航工業(yè)而言,設(shè)立中國(guó)航空產(chǎn)業(yè)基金,緣于集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展需要。天津裕豐管理公司常務(wù)副總經(jīng)理郭彥博表示:“中航工業(yè)雖然有20多家上市公司,但規(guī)模都不大,資產(chǎn)證券化率還不高,未來(lái)大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市過(guò)程中,客觀上需要航空產(chǎn)業(yè)投資基金作為重組改制的工具,同時(shí)也提供了良好的盈利空間。以產(chǎn)業(yè)投資基金的形式,吸引金融資本和民間資本進(jìn)入航空工業(yè),進(jìn)行多元化籌資,為航空工業(yè)提供了一條快速進(jìn)入資本市場(chǎng)的通道,也增強(qiáng)了融資的靈活性和效率?！?/p>

　　中航工業(yè)內(nèi)部人士表示,集團(tuán)所屬企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)存在著直接融資、間接融資相對(duì)失衡的矛盾,企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)直接融資的比重很小,籌資和融資渠道單一,對(duì)銀行貸款嚴(yán)重依賴,造成企業(yè)負(fù)債率較高,不僅有還本付息壓力,還加大了財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)投資基金將有利于改善和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),同時(shí)為企業(yè)發(fā)展提供重要的籌資方式和資金來(lái)源。

　　按照中航工業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃,到2017年將實(shí)現(xiàn)“一萬(wàn)億元”的銷售收入。“由此所需的融資規(guī)模巨大。經(jīng)測(cè)算,集團(tuán)每年的銷售收入增幅要達(dá)到22％,總資產(chǎn)增幅要超16％,其中至少需要上千億元的股權(quán)資金。由于直接從股市融資需要較高門檻和很長(zhǎng)培育時(shí)間,所以很大一部分資金需要航空產(chǎn)業(yè)基金來(lái)進(jìn)行股權(quán)融資?！惫鶑┎┍硎?。

作者：馮青 來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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