人民幣升值將使中遠(yuǎn)等海運(yùn)企業(yè)盈利受損

　　人民幣升值對航空企業(yè)利好的情況，沒法在海上實(shí)現(xiàn)了。對中遠(yuǎn)、中海等海運(yùn)巨頭們來說，由于大部分收入來自海外，而且用美元結(jié)算是行業(yè)慣例，盡管很多支出也都以美元結(jié)算，但還是無法抵消人民幣升值帶來的美元收入?yún)R兌損失。

　　中國遠(yuǎn)洋一位內(nèi)部人士告訴《第一財經(jīng)日報》，中遠(yuǎn)主要從事遠(yuǎn)洋運(yùn)輸，人民幣升值將導(dǎo)致折算人民幣的美元收入降低，而租船費(fèi)用和海外加油等費(fèi)用支出也都是通過美元結(jié)算，人民幣升值也可使折算人民幣的成本降低。要測算人民幣升值對公司的影響到底是利大還是弊大，需要根據(jù)美元資產(chǎn)、債務(wù)以及燃油成本、造船成本所占比例來綜合分析。不過從理論上看，匯改對船公司的綜合影響是負(fù)面的，因?yàn)槭杖胴泿胖饕敲涝?，而支出貨幣除人民幣和美元外，還包括歐元、日元，甚至港幣、坡幣、英鎊、泰銖等多國貨幣。

　　中海集運(yùn)董秘葉宇芒也告訴本報，目前中海集運(yùn)收入的80%是外匯，這其中又有約90%是美元，剩下的人民幣結(jié)算主要來自內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸，當(dāng)然，海外加油和海外碼頭裝卸費(fèi)等也是美元結(jié)算，但沖抵后還是外匯收入比外匯支出多一些，總體來說人民幣升值會給公司帶來一些損失。

　　瑞銀證券的最新分析報告指出，人民幣匯率與美元脫鉤對海運(yùn)行業(yè)略有負(fù)面影響，對擁有海外業(yè)務(wù)的中國航運(yùn)公司不利，可能會對中國航運(yùn)公司的短期盈利造成負(fù)面影響，因?yàn)檫@些公司大多擁有相當(dāng)比例的以外幣結(jié)算的海外業(yè)務(wù)——人民幣升值帶來的成本的下降如船用燃料成本、港口使用費(fèi)無法抵消收入的減少。瑞銀的報告測算，如果人民幣升值3%，中國遠(yuǎn)洋、中海發(fā)展中海集運(yùn)2011年的預(yù)期每股收益將分別減少6%、1%、5%。

　　不過，對于業(yè)務(wù)品種和國內(nèi)外業(yè)務(wù)占比不同的船公司來說，影響也是不同的，中國遠(yuǎn)洋投資者關(guān)系部的一位人士對本報透露，前幾年公司干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)盈利比重一直占據(jù)較大份額，約70%，人民幣升值對主要承載大宗商品進(jìn)口的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)影響正面，因商品價格的相對降低可增加進(jìn)口意愿。此外，中海集團(tuán)旗下的中海發(fā)展600026.SH受升值的影響也將較小，因?yàn)槠?0%以上的業(yè)務(wù)來自國內(nèi)市場，比如沿海電煤運(yùn)輸。

　　為減少人民幣升值帶來的負(fù)面影響，葉宇芒稱，目前公司已開始增加美元貸款來減少人民幣負(fù)債，另外也在逐漸增加內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸?shù)谋壤?航運(yùn)企業(yè)還可通過征收幣值附加費(fèi)來轉(zhuǎn)移匯率變動帶來的風(fēng)險。比如中遠(yuǎn)在某種外幣波動較大時，就在中國到南美的航線征收過幣值附加費(fèi)。

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