航運業(yè)：干散貨運輸止跌反彈 市場續(xù)低迷

　　干散貨市場：止跌反彈。本周海岬型船市場運價一枝獨秀，其他船型運輸市場依舊被利空因素籠罩，運價表現(xiàn)相形見絀，繼續(xù)下挫。波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）在海岬型船市場推動下周末反彈。周五BDI報1866點，較上周上漲59點，漲幅為3.27%；BCI報3408點，較上周五上漲360點，漲幅11.81%；BPI報1701點，較上周五下跌93點，跌幅為5.18%；BSI和BHSI指數(shù)分別下跌3.26%和2.50%。

　　國內(nèi)沿海散貨市場：繼續(xù)下行。本周沿海運輸市場行情繼續(xù)下跌。11月30日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收于1154.35點，較上周下降1.0%，連續(xù)9周下跌，持續(xù)刷新年內(nèi)最低水平。但本周綜合運價指數(shù)降幅有所放緩，其中僅煤炭、糧食運價指數(shù)小幅下滑，金屬礦石、原油和成品油運價指數(shù)維持平穩(wěn)。

　　油輪市場：波動起伏。國際油價小幅波動，倫敦布倫特原油現(xiàn)貨價格周四報109.5元/桶，較上周四上升1.7%。國際石油運輸市場交易轉(zhuǎn)弱，原油運輸市場VLCC運價回落，蘇伊士型船運價上漲，成品油運價基本向上。周五，波羅的海交易所原油綜合運價指數(shù)報776點，下降0.77%；成品油綜合運價指數(shù)報726點，上升2.98%。

　　集裝箱市場：繼續(xù)下跌。本周，中國出口集裝箱運輸市場總體行情延續(xù)前期低迷的走勢，在市場貨量持續(xù)下跌的背景下，各主要航線市場運價持續(xù)下跌。

　　12月2日，上海航運交易所發(fā)布的中國出口集裝箱運價指數(shù)報收于921.99點，較上周下跌0.2％；上海出口集裝箱運價指數(shù)報收于868.31點，較上周下跌1.2％。歐洲航線貨量繼續(xù)下降，運價下行；地中海航線運價跌幅較大。

　　美西航線和美東航線運價繼續(xù)下跌，未來3至4個月都將是傳統(tǒng)淡季；日本航線貨量相對穩(wěn)定，運價小幅波動；澳新航線運價小幅下行。

　　投資策略：維持板塊的中性評級，我們?nèi)匀徽J為基本面下行帶來的需求下滑和運力過度投放帶來雙重壓力壓制行業(yè)上行機會，行業(yè)持續(xù)低迷，行業(yè)機會仍需等待。

來源：《證券時報》

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