物流金融風險分析及應對策略

什么是物流金融，目前尚無定性的概念?；诠湹慕嵌?，我們可以從廣義和狹義兩個方面來理解。廣義的物流金融是指在整個供應鏈管理過程中，通過應用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領域中貨幣資金的運動，實現(xiàn)商品流、實物流、資金流和信息流的有機統(tǒng)一，提高供應鏈運作效率的融資經(jīng)營活動，最終實現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合發(fā)展的狀態(tài)。狹義的物流金融是指在供應鏈管理過程中，第三方物流供應商和金融機構(gòu)向客戶提供商品和貨幣，完成結(jié)算和實現(xiàn)融資的活動，實現(xiàn)同生發(fā)展的一種狀態(tài)。

物流金融風險

由于我國現(xiàn)行經(jīng)濟體制以及法律體系的限制國有商業(yè)銀行不能收購物流公司，非金融機構(gòu)不能提供金融服務，物流金融在我國雖然有著很大的發(fā)展空間，但目前我國僅有中遠、中海等大型物流企業(yè)在以“物流銀行”的形式與各大商業(yè)銀行合作開展物流金融業(yè)務。并且這項業(yè)務涉及眾多市場主體，物流業(yè)務和金融業(yè)務自身的風險在物流金融業(yè)務中同時存在，目前在分擔風險方面還尚未建立互惠、互利、互相制約的協(xié)議，金融機構(gòu)、出質(zhì)人、物流公司之間的風險劃分關系不一致，各主體會片面強調(diào)、規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁風險，造成風險與收益之間不對等，一定程度可能會放大物流金融的風險。

我國的物流產(chǎn)業(yè)還處在粗放型的發(fā)展階段，經(jīng)營風險不容忽視。由于要深入產(chǎn)銷供應鏈中提供多元化的服務，相對地擴大了運營范圍，物流金融業(yè)務所面臨的經(jīng)營風險也就隨之增加。

目前我國物流金融業(yè)務的可靠資金來源主要是銀行貸款，這種單一的外部融資行為除了受到法律、政策的限制和影響，也給物流金融業(yè)務本身增加了諸多不確定性。

物流企業(yè)由于組織機構(gòu)、管理體制和監(jiān)督機制不健全，工作人員素質(zhì)不高，管理層決策發(fā)生錯誤，運輸、存儲不當造成質(zhì)押物損毀、滅失，由于監(jiān)管企業(yè)資質(zhì)差、監(jiān)守自盜，以及對質(zhì)物的定價評估不夠公正、準確等，都會造成質(zhì)物不足或落空的風險。金融機構(gòu)由于介入物流金融業(yè)務的時間不長，在貸款工具設計、資金籌集、風險管理方法和內(nèi)部監(jiān)控方面經(jīng)驗不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，操作疏漏和失誤也難以避免。在我國，企業(yè)內(nèi)部管理風險往往較大。

物流金融業(yè)務是通過對出質(zhì)人的資金流和物流的全程控制來控制風險的，其業(yè)務流程較復雜，操作節(jié)點較多，因此來自于操作過程的風險主要有質(zhì)物風險和倉單風險。

物流金融業(yè)務從業(yè)人員不僅要熟悉相關金融業(yè)務，還要諳熟質(zhì)押物及其所屬的行業(yè)（如鋼鐵、汽車）情況，對市場走勢要有準確的判斷，并具備敏捷的思維判斷能力和應變能力。實務中，由于各運作主體內(nèi)的員工素質(zhì)參差不齊，對工作崗位相關要求的理解有著不同程度的偏差，因而存在道德風險，出現(xiàn)內(nèi)部、外部欺詐行為。

主要是制度安排方面的一些缺陷。例如，由于尚未建立流動資產(chǎn)評估體系，各種評估方法和標準的不統(tǒng)一使得質(zhì)物的價值難以和融資金額相一致，融資回收的隱性風險加大；質(zhì)押制度也存在標準倉單設置難，質(zhì)物處置難等問題；傳統(tǒng)保險各環(huán)節(jié)的投保相對獨立，未能提供包括包裝、裝卸搬運、流通加工、配送等諸多物流環(huán)節(jié)在內(nèi)的全程保險服務；現(xiàn)代物流的制度設計在實際運行中與準時制和快速響應運行機制不相適應等等。這些制度安排自身的缺陷會弱化信用制度、質(zhì)押制度、擔保保險制度和運行制度作為風險轉(zhuǎn)移手段的效果，甚至可能增大風險。

目前，我國完整的信用體系尚未形成，金融機構(gòu)無法利用自身的專業(yè)優(yōu)勢全面對企業(yè)的發(fā)展前景作出正確的判斷；中小企業(yè)在采購數(shù)據(jù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)等方面，也可能對金融機構(gòu)采取虛假或不實信息的行為，使金融機構(gòu)因無法獲得真實數(shù)據(jù)，而不能采取相應的管理措施來降低資金的使用風險；物流企業(yè)作為第三方介入融資過程，一方面可能會為拉攏自己的客戶而向金融機構(gòu)提供虛假數(shù)據(jù)，這種粉飾可能會給金融機構(gòu)造成誤導；另一方面由于物流企業(yè)所搜集的信用風險管理數(shù)據(jù)信息只是原始數(shù)據(jù)，在制造企業(yè)和物流企業(yè)間存在信息不對稱的情況下，信用風險管理決策的正確性就存在著很大的風險。

效率的降低就意味著風險的增加。物流金融業(yè)務利潤的增長是低于業(yè)務量的增長的，業(yè)務的增加并沒有帶來相應的利潤，就是說，物流金融服務的效率是下降的。

應對策略　

金融機構(gòu)（如商業(yè)銀行）將經(jīng)營管理和市場前景較好，但由于資本金不足而陷入困境的物流企業(yè)及第三方物流服務供應商超過一定年限的部分貸款轉(zhuǎn)為對該類企業(yè)的授信額度，由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進行質(zhì)押融資和最終結(jié)算。物流企業(yè)向金融機構(gòu)按企業(yè)信用擔保管理的有關規(guī)定和要求開展信用擔保，并直接利用這些信貸額度向相關企業(yè)提供靈活、便捷的質(zhì)押融資業(yè)務，金融機構(gòu)則基本上不參與融資項目的具體運作。

運用資本營銷手段，以資產(chǎn)重組、參股控股、資產(chǎn)并購、產(chǎn)權(quán)置換、發(fā)行股票或債券、發(fā)起或借殼上市、票據(jù)性融資等多種方式擴大自身的規(guī)模，增強實力和擴大市場份額；開拓實物型、技術型融資業(yè)務，特別是在與物流經(jīng)營相關的大型耐用設備租賃和關鍵技術領域展開合作；開發(fā)商業(yè)貸款以外的適合現(xiàn)代物流企業(yè)發(fā)展的其他金融授信業(yè)務（銀行承兌匯票、支票、信用證、保函等）；拓展物流發(fā)展基金和風險基金（可以是已經(jīng)上市的投資基金，也可以是未上市的投資基金，其資金來源主要由財政補貼和企業(yè)的多元化投資組成）；爭取境外資金和政府財政的戰(zhàn)略投資亦為可取之策。

利用大型物流公司集團的實力優(yōu)勢，通過購買股權(quán)，直接控股地區(qū)性股份制商業(yè)銀行，將地區(qū)性股份制商業(yè)銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、物流、商品流、信息流有機結(jié)合，服務與融資捆綁，封閉運作，為整個供應鏈提供全程性、個性化的服務。建立符合物流金融業(yè)務實施要求的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)；控制信用風險；控制操作風險；加大物流金融人才培養(yǎng)的針對性和力度；完善現(xiàn)有法規(guī)體系，提高可操作性，加大執(zhí)行力度，嚴查違法違規(guī)行為。

根據(jù)相關財稅制度，計提一定比例的風險損失準備，在質(zhì)物的市場價值低于融資額時，除通知融資企業(yè)增加質(zhì)物外，以損失準備金抵補質(zhì)物損失。

根據(jù)融資期限的長短及質(zhì)押融資的比例，預交風險保證金，以承擔質(zhì)物市場價格波動的風險。當市場價格下跌到預警線時，按協(xié)議規(guī)定通知融資企業(yè)增加質(zhì)物和保證金；如果出質(zhì)人超過融資期間，則以風險保證金抵充融資額或質(zhì)物變現(xiàn)的差額；如果出質(zhì)人按期歸還，則退還保證金。

建議保險公司整合相關險種，為物流金融業(yè)務提供一個能夠涵蓋供應鏈各個環(huán)節(jié)的、完整的保險解決方案。通過在綜合責任險中對投保人、被保險人、保險責任、保險金額賠償限額、保險期限、保險費等各項保險要素進行明確約定，保險公司在創(chuàng)新自身和增加利潤的同時，也幫助到物流公司防范金融風險。

物流企業(yè)面向出質(zhì)人，對每筆融資業(yè)務按照合適的比例，收取“風險補償金”，形成物流風險基金，對于物流業(yè)務中發(fā)生的風險損失，由物流風險基金承擔的賠償責任。與由物流企業(yè)向保險公司投保相比，由物流企業(yè)自我保險，物流風險基金能更好地避免物流企業(yè)因投保而在物流作業(yè)中不負責任的道德風險。

　　版權(quán)及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀