2012年上半年航運(yùn)市場(chǎng)分析、下半年航運(yùn)業(yè)前景預(yù)測(cè)

一、2012年上半年航運(yùn)市場(chǎng)分析

國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)低位震蕩

今年年初，受到全球經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回落影響，鋼鐵市場(chǎng)低迷，大宗商品需求整體處于低位，加上干散貨船舶運(yùn)力增幅仍然維持在高位，運(yùn)輸供需落差依然很大，市場(chǎng)復(fù)蘇壓力巨大，導(dǎo)致1季度國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)大幅下跌，雖然季度末出現(xiàn)緩慢回暖，但是BDI環(huán)比去年4季度也幾近腰斬，市場(chǎng)整體處于歷史低位。2季度初，受到全球主要新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速的回暖、南美谷物旺季以及小宗散貨運(yùn)輸需求旺盛的影響，市場(chǎng)整體運(yùn)輸需求有所回升，運(yùn)價(jià)也隨之小幅上揚(yáng)，但是5,6月份隨著干散貨運(yùn)力的大量涌入，運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題再度加劇，導(dǎo)致市場(chǎng)轉(zhuǎn)而大幅下跌，7月份，雖有小幅回升，但運(yùn)價(jià)震蕩幅度加劇。整體上看，上半年國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷，BDI指數(shù)在1000點(diǎn)左右的低位震蕩。

國(guó)際油輪運(yùn)輸市場(chǎng)震蕩走低

干散貨市場(chǎng)的低迷也擴(kuò)散到了國(guó)際原油運(yùn)輸市場(chǎng)。年初，受中國(guó)原油需求增長(zhǎng)和世界主要國(guó)家石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備增加的影響，國(guó)際原油運(yùn)輸需求小幅增加，然而油價(jià)的過(guò)快上漲和發(fā)達(dá)國(guó)家不斷釋放的石油庫(kù)存，使得成品油運(yùn)輸需求有所減少。BDTI、BCTI呈現(xiàn)震蕩下降走勢(shì)，整體上看1季度平均運(yùn)價(jià)水平低于上年4季度。2季度受主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速回落導(dǎo)致的用油需求不足，進(jìn)口需求持續(xù)回落，國(guó)際原油運(yùn)輸需求小幅下滑，然而由于受油價(jià)回落和主營(yíng)煉廠開(kāi)工率回升影響，成品油運(yùn)輸需求有所回升。7月，國(guó)際原油運(yùn)輸價(jià)格延續(xù)2季度走勢(shì)，持續(xù)下跌，但下行幅度有所收窄。

國(guó)際集裝箱運(yùn)價(jià)雖有所回升但幅度有限

國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)并未像干散貨和油運(yùn)市場(chǎng)一樣低迷，由于受節(jié)假日影響較大，年初在許多國(guó)家節(jié)后逐步恢復(fù)開(kāi)工和貨主提前出貨等因素的影響下，集裝箱貨量呈現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢(shì)。航運(yùn)公司的平均艙位利用率從年初的70%左右上升到1季度末的90%左右。主要航線運(yùn)價(jià)觸底反彈，運(yùn)價(jià)上漲幅度明顯，其中歐洲航線上漲幅度較大，平均上漲了700美元/TEU左右。2季度，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和旺季效應(yīng)影響，貨量基本保持穩(wěn)定。班輪公司推出了一系列漲價(jià)計(jì)劃成為推動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)上漲的主要因素，漲價(jià)范圍也開(kāi)始擴(kuò)展到北美航線、南美航線、非洲航線、亞洲航線等。這也使得班輪公司開(kāi)始不斷釋放運(yùn)力，運(yùn)力的釋放使得航運(yùn)公司的平均艙位利用率從2季度初的90%左右下滑至80%左右，6月末主要航線運(yùn)費(fèi)有所回落。7月，市場(chǎng)運(yùn)力供大于求的矛盾愈發(fā)凸顯，運(yùn)價(jià)指數(shù)整體呈現(xiàn)盤(pán)整態(tài)勢(shì)。

二、航運(yùn)市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷的主要原因分析

經(jīng)濟(jì)的低速運(yùn)行導(dǎo)致的需求回落是上半年航運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的主要原因，但運(yùn)力的過(guò)快增長(zhǎng)更是加劇了航運(yùn)市場(chǎng)的長(zhǎng)期低迷。

首先，干散貨運(yùn)力投放持續(xù)高位。根據(jù)克拉克森的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年，全球新增干散貨運(yùn)力5786萬(wàn)載重噸，平均每月新增946萬(wàn)載重噸，高于2011年平均每月新增817萬(wàn)載重噸的水平。從現(xiàn)有的訂單持有量和交付分布情況來(lái)看，預(yù)計(jì)下半年還將交付5500萬(wàn)載重噸，全年共計(jì)1.1億載重噸，增速達(dá)14%。運(yùn)力的增速與干散貨運(yùn)輸需求的持續(xù)下滑形成鮮明的對(duì)比，這也造成了干散貨運(yùn)價(jià)的持續(xù)下跌和市場(chǎng)的長(zhǎng)期低迷。

其次，集裝箱運(yùn)力增速較快，制約了運(yùn)價(jià)的有效回升。受新船不斷交付及閑置運(yùn)力不斷減少兩方面的影響，上半年集裝箱運(yùn)力快速增長(zhǎng)。克拉克森的報(bào)告顯示，2012年全球新船運(yùn)力預(yù)計(jì)將交付140萬(wàn)TEU，尤其是8000TEU以上船舶全年預(yù)計(jì)將交付70余艘，達(dá)到90萬(wàn)TEU，上半年已累計(jì)交付41艘集裝箱貨運(yùn)船舶，累計(jì)運(yùn)力50余萬(wàn)TEU。運(yùn)力的交付使得3月份閑置運(yùn)力比重一度接近6%，高達(dá)302艘（91.3萬(wàn)TEU）。隨著大型船舶的不斷交付，上半年主干航線運(yùn)力增長(zhǎng)明顯。在已交付的41艘新船運(yùn)力中，32艘進(jìn)入亞歐航線，給亞歐航線帶來(lái)不小的運(yùn)力壓力，也使得運(yùn)價(jià)的提升較為困難。

而這之中，只有油輪運(yùn)力受拆解速度加快的影響，控制較為得當(dāng)，運(yùn)力在上半年保持較低水平。根據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，2012年上半年，萬(wàn)噸級(jí)以上船舶共計(jì)下水87艘，而同期各類船舶共計(jì)拆解45艘，世界油輪運(yùn)力實(shí)際增長(zhǎng)量?jī)H為42艘，約844萬(wàn)載重噸，僅占總船隊(duì)載重噸的1.9%。

三、2012年下半年航運(yùn)業(yè)前景預(yù)測(cè)分析

2012年下半年，經(jīng)濟(jì)的低位運(yùn)行將使干散貨運(yùn)需求無(wú)法在短期內(nèi)得到有效提振，加之運(yùn)力過(guò)剩壓力的影響，干散貨市場(chǎng)總體仍將在低位徘徊；而受集裝箱航運(yùn)公司不斷釋放封存運(yùn)力的影響，集裝箱航運(yùn)進(jìn)一步漲價(jià)計(jì)劃預(yù)計(jì)很難達(dá)到預(yù)期；而雖然國(guó)際油價(jià)的持續(xù)下跌在一定程度上緩解了航運(yùn)企業(yè)的運(yùn)輸成本，使得油品運(yùn)輸有所回升，但經(jīng)濟(jì)的不確定性仍然會(huì)加大油品需求的不確定性，預(yù)計(jì)原油和成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)仍將小幅震蕩。

國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻

受歐債危機(jī)拖累，下半年全球經(jīng)濟(jì)仍將低速運(yùn)行，對(duì)大宗商品的需求難以有大的提振。我國(guó)作為全球最大的鐵礦石和煤炭進(jìn)口國(guó)，對(duì)國(guó)際干散貨市場(chǎng)具有決定性的影響，下半年我國(guó)針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)從緊的政策取向應(yīng)該不會(huì)發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)的低速增長(zhǎng)也會(huì)抑制基礎(chǔ)設(shè)施投資，使得大宗商品的需求難言樂(lè)觀。雖然近期國(guó)家不斷釋放流動(dòng)性來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，但其效果如何仍有待觀察。隨著國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格的大幅下降，國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格差距也在逐漸縮小，下半年進(jìn)口煤增速有可能放緩?？傊?，需求在降溫。而從運(yùn)力來(lái)看，由于船舶制造市場(chǎng)低迷，下半年新增運(yùn)力壓力或較上半年有所緩解，但由于先前累積的新增運(yùn)力已對(duì)市場(chǎng)造成明顯壓力，再加上手持訂單仍有待下水，運(yùn)力供需失衡局面仍將持續(xù)。短期內(nèi)國(guó)際干散貨海運(yùn)市場(chǎng)將繼續(xù)維持低位振蕩，形勢(shì)依然相當(dāng)嚴(yán)峻，在長(zhǎng)期運(yùn)價(jià)遠(yuǎn)低于成本的情況下，將會(huì)有更多的船舶拋錨停航，部分抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小航運(yùn)企業(yè)可能迎來(lái)大面積倒閉。近期眾多國(guó)際著名航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，國(guó)際干散貨海運(yùn)市場(chǎng)要消化過(guò)剩運(yùn)力，真正走出低谷至少需要一年半至兩年時(shí)間，甚至更長(zhǎng)。

集裝箱運(yùn)輸恐難延續(xù)上半年漲價(jià)行情

從集裝箱運(yùn)輸需求來(lái)看，由于世界經(jīng)濟(jì)不確定因素仍然較多，增加了集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)需求的不確定性，同時(shí)，歐洲債務(wù)危機(jī)仍有可能深化，發(fā)達(dá)國(guó)家一系列經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)仍不斷波動(dòng)，使得主要航線市場(chǎng)需求更顯撲朔迷離。預(yù)計(jì)下半年貨量增幅可能較為平淡。歐美航線的需求增幅將更小，預(yù)計(jì)亞歐航線西行貨量基本持平，南美、波斯灣等新興市場(chǎng)航線需求增幅會(huì)好于主干航線。而從運(yùn)力供給來(lái)看，據(jù)Alphaliner的最新統(tǒng)計(jì)，今年全球新船運(yùn)力預(yù)計(jì)將交付140萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)集裝箱，運(yùn)力壓力仍然較大。2013至2015年，預(yù)計(jì)每年交付運(yùn)力將超過(guò)130萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)集裝箱，運(yùn)力增幅可能仍有8%左右，運(yùn)力過(guò)剩將延續(xù)，而受集裝箱航運(yùn)公司不斷釋放封存運(yùn)力和加速運(yùn)力投放影響，短期內(nèi)進(jìn)一步漲價(jià)計(jì)劃很難達(dá)到預(yù)期，預(yù)計(jì)各個(gè)航線會(huì)呈現(xiàn)不同走勢(shì)。其中，歐洲航線受需求疲軟和運(yùn)力投放影響，運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)小幅下滑，北美航線運(yùn)費(fèi)仍存在上行空間，其他航線整體預(yù)計(jì)將小幅震蕩。

原油和成品油運(yùn)輸此消彼長(zhǎng)

從原油運(yùn)輸需求來(lái)看，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)疲軟將影響進(jìn)口原油消費(fèi)，原油貿(mào)易需求仍存變數(shù)，下半年原油運(yùn)輸市場(chǎng)負(fù)面影響不容小視，市場(chǎng)表現(xiàn)或?qū)⒈壬习肽瓴睢脑瓦\(yùn)輸市場(chǎng)的遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)走勢(shì)來(lái)看，由于3季度是傳統(tǒng)淡季，預(yù)計(jì)原油運(yùn)輸市場(chǎng)要到4季度才能略見(jiàn)反彈。而相對(duì)而言，下半年成品油運(yùn)輸市場(chǎng)表現(xiàn)或?qū)⒑糜谠瓦\(yùn)輸市場(chǎng)。波羅的海航交所遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)走勢(shì)預(yù)示，國(guó)際成品油航線，除中東至日本航線外，其他幾條國(guó)際成品油航線運(yùn)價(jià)下半年全部看漲，補(bǔ)庫(kù)存需求將成為拉動(dòng)未來(lái)成品油海運(yùn)需求的主要因素。從克拉克森公布的成品油和原油庫(kù)存看，全球原油庫(kù)存呈逐月上升的趨勢(shì)，但成品油庫(kù)存卻未能增長(zhǎng)多少，相反美國(guó)的汽油庫(kù)存還在減少。僅從補(bǔ)庫(kù)存的需求來(lái)看，下半年成品油運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)潛力將高于原油運(yùn)輸。

來(lái)源:長(zhǎng)江水運(yùn)網(wǎng)

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