寬帶提速全面利好光通信板塊


時(shí)間:2012-04-09





  工信部正式對外印發(fā)《實(shí)施寬帶普及提速工程意見》,標(biāo)志著中國寬帶網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入大提速階段。顯然,以寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為核心的高速信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),將再次成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

  第一、建設(shè)泛在、高速的基礎(chǔ)信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施是決策層的核心訴求。無論是“國家寬帶戰(zhàn)略”,抑或是“三網(wǎng)融合”,決策層推出產(chǎn)業(yè)政策的最根本出發(fā)點(diǎn),在于建成完備的基礎(chǔ)信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施,從而推動經(jīng)濟(jì)及社會發(fā)展。對于新一代的基礎(chǔ)信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施,其必須具備兩個(gè)基本屬性:1、泛在,即在地理空間上具備無縫覆蓋,以寬帶網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的廣覆蓋為目標(biāo);2、高速,即在技術(shù)指標(biāo)上達(dá)到硬性要求,以絕對速率的領(lǐng)先為目標(biāo)。

  自 2010 年“三網(wǎng)融合”產(chǎn)業(yè)政策推出后,無論是三大運(yùn)營商還是廣電系統(tǒng),均在基礎(chǔ)寬帶網(wǎng)絡(luò)的覆蓋建設(shè)上取得了不同程度的進(jìn)展,尤其是中國電信推出的“城市光網(wǎng)”計(jì)劃,通過大面積的FTTH 覆蓋建設(shè),基本完成了對城市區(qū)域的高速寬帶網(wǎng)絡(luò)覆蓋建設(shè)。

  顯然,在寬帶網(wǎng)絡(luò)覆蓋達(dá)到一定效果后,對寬帶網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)重點(diǎn)自然而然的會轉(zhuǎn)變到“提速”階段。通過寬帶提速工程,可將前期的寬帶網(wǎng)絡(luò)覆蓋成果轉(zhuǎn)變?yōu)檎鎸?shí)的用戶寬帶體驗(yàn),這也是工信部推出《實(shí)施寬帶普及提速工程意見》的直接動因。

  第二、寬帶提速使得寬帶網(wǎng)絡(luò)投資增長具備長期持續(xù)性。從寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的進(jìn)程來看,其按照建設(shè)側(cè)重點(diǎn)可以分為兩個(gè)階段:1、基礎(chǔ)寬帶網(wǎng)絡(luò)覆蓋建設(shè)階段;2、寬帶用戶開通發(fā)展階段。簡而言之,由于中國特殊國情,用戶駐地網(wǎng)的建設(shè)均是具備排他性的,因此,在寬帶網(wǎng)絡(luò)覆蓋建設(shè)階段,為盡可能的占據(jù)用戶側(cè)管道資源,其網(wǎng)絡(luò)建設(shè)具備一定爆發(fā)性;而在用戶發(fā)展階段,跟隨用戶發(fā)展節(jié)奏,其網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資的持續(xù)時(shí)間更長。需要指出,在網(wǎng)絡(luò)覆蓋建設(shè)階段,網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的重點(diǎn)為線路及管道資源建設(shè),即ODN 網(wǎng)絡(luò)建設(shè),也即“薄覆蓋”模式;而在用戶發(fā)展階段,寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)重點(diǎn)為完成樓道及用戶室內(nèi)光線網(wǎng)絡(luò)建設(shè),其主要投資于ONU 等主設(shè)備領(lǐng)域,也即從“薄覆蓋”到“全覆蓋”建設(shè)模式。

  通過測算,在FTTH 總體投資成本中,“薄覆蓋”到“全覆蓋”成本占比約為50%。因此,考慮到中國寬帶用戶普及率較低,尤其是FTTH 用戶滲透率較低的事實(shí),寬帶提速使得寬帶網(wǎng)絡(luò)投資的增長,具備長期持續(xù)性。

  第三、寬帶提速將使得電信運(yùn)營商的帶寬優(yōu)勢更為明顯,刺激廣電加快NGB 建設(shè)步伐。一直以來,中國電信及中國聯(lián)通均是中國寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的主要執(zhí)行者,但在“三網(wǎng)融合”推出之后,廣電有線運(yùn)營商也成為寬帶市場上的重要參與者。顯然,僅從寬帶網(wǎng)絡(luò)資源的現(xiàn)狀而言,在實(shí)施寬帶提速之后,廣電與電信運(yùn)營商的帶寬差距將更為明顯,因此,寬帶提速工程的實(shí)施將逼迫廣電加快NGB 建設(shè)步伐,以保證其在寬帶領(lǐng)域的競爭力不會過度降低。

  另一方面,由于另一大電信運(yùn)營商中國移動在全業(yè)務(wù)時(shí)代劣勢愈發(fā)明顯,其具備強(qiáng)烈的進(jìn)入寬帶市場的意愿。顯然,寬帶提速工程的實(shí)施,是有利于中國電信及中國聯(lián)通等寬帶市場在位者的,因其強(qiáng)化了二者的帶寬優(yōu)勢。因此,對于中國移動而言,為應(yīng)對不利局面,其必然加快與廣電系統(tǒng)的合作力度,以寄希望于二者合作后能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ),在寬帶市場能夠有所作為。

  寬帶提速工程將繼續(xù)推升光通信行業(yè)景氣度,從而全面利好光通信板塊。我們認(rèn)為,從受益程度而言,光系統(tǒng)設(shè)備將是寬帶提速的最大受益行業(yè),而光器件、配線、光纖光纜、雙向改造等相關(guān)細(xì)分行業(yè)廠商也會從中受益。綜合考慮競爭格局、受益彈性等因素,我們優(yōu)選的標(biāo)的為烽火通信600498,股吧、光迅科技002281,股吧和中興通訊,同時(shí)建議關(guān)注日海通信、新海宜、亨通光電600487,股吧、中天科技600522,股吧、數(shù)碼視訊300079,股吧等廠商的投資機(jī)會。


來源:信息早報(bào)



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