白酒“圍城”:產(chǎn)業(yè)資本想出去 金融資本欲抄底

　　白酒業(yè)和資本之間的 “婚姻”恰如一座“圍城”：一方面，高位介入、深陷其中的資本急于尋求退出的通道；另一方面，此前置身白酒業(yè)之外的資金，則將白酒股納入重倉標(biāo)的，意圖抄底，6月以來白酒股大幅上揚(yáng)即是這一邏輯的體現(xiàn)。

　　同時(shí)，不少區(qū)域酒企也開始“扎堆”沖擊IPO以求資金支持，甚至連產(chǎn)業(yè)鏈下游的酒類電商和酒類連鎖超市等也紛紛謀劃登陸資本市場。

　　酒企“搶灘”資本市場

　　7月3日，今世緣上市交易，且此后連續(xù)迎來2個(gè)漲停板，其也成為IPO重啟后的白酒第一股。

　　與此同時(shí)，迎駕貢酒、口子酒業(yè)、金徽酒業(yè)未來也有望登陸A股市場。白酒企業(yè)的上市窗口再次打開。

　　一位券商機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，酒企扎堆IPO較為正常，原先是全國性酒企上市，現(xiàn)在更多是區(qū)域性酒企上市。

　　數(shù)據(jù)顯示，迎駕貢酒、今世緣和口子酒業(yè)去年的營業(yè)收入分別為33.95億元、25.15億元和24.47億元，金徽酒營業(yè)收入為10.92億元。

　　酒企“扎堆”IPO，或源于行業(yè)形勢變化后的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮——尋求低價(jià)成本資金支持。

　　以金徽酒為例，2011~2013年，公司各報(bào)告期末資產(chǎn)負(fù)債率分別為80.5%、62.59%和54.61%，2013年一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債也由2012年8700萬元上升至2.41億元。

　　不止酒企，白酒產(chǎn)業(yè)鏈下游的一些企業(yè)也紛紛尋求“搶灘”資本市場。

　　四川最大的酒類連鎖超市1919已于8月13日在新三板掛牌交易。1919董事長楊陵江日前向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，1919登陸新三板，主要目的是成為一家公眾公司，接受相應(yīng)的審查，也讓公司的決策更加規(guī)范；另一好處在于這將提升1919的品牌形象。

　　日前，北京環(huán)保局網(wǎng)站也披露，酒仙網(wǎng)電子商務(wù)股份有限公司（即酒仙網(wǎng)）也準(zhǔn)備IPO，并已向北京環(huán)保局申請上市環(huán)保核查。

　　酒業(yè)調(diào)整仍將持續(xù)

　　白酒產(chǎn)業(yè)鏈上的公司為各自的資本市場之路忙得不亦樂乎，也將深陷其中的產(chǎn)業(yè)資本焦灼的心態(tài)暴露無遺。

　　近期，西鳳酒第七大股東光大金控資產(chǎn)管理有限公司以下簡稱光大金控再次掛牌，以1.32億元叫賣所持西鳳酒的股權(quán)，目前同時(shí)被掛牌“甩賣”的還有中糧發(fā)展有限公司以下簡稱中糧旗下龍虎尊酒業(yè)安徽有限公司超過五成的股權(quán)。

　　原先在產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰時(shí)進(jìn)入的投資機(jī)構(gòu)，更急于從酒企的股東身影中“撤離”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，之前謀求上市的瀏陽河酒業(yè)，在今年年初借殼大元股份時(shí)，持股瀏陽河的一些投資機(jī)構(gòu)，并未參與后者的定增，尋求“抽身”的意愿較為明顯。

　　產(chǎn)業(yè)資本在為解套而痛苦，金融資本卻在白酒股上大賺特賺。

　　與去年“跌跌不休”不同，隨著白酒消費(fèi)即將進(jìn)入旺季，此前長期處于低迷的白酒股迎來一波反彈行情。特別是進(jìn)入7月后，白酒股多次集體上漲。最新披露的半年報(bào)也顯示，基金開始重新青睞白酒股。

　　白酒股“一哥”貴州茅臺仍是外資機(jī)構(gòu)眼中的寵兒。今年二季度，機(jī)構(gòu)繼續(xù)對貴州茅臺進(jìn)行增持。貴州茅臺半年報(bào)顯示，截至今年6月底，公司前十名股東中QFII席位仍占一半。

　　對于白酒股接下來的走勢，外界表示看好。近日，申銀萬國的一份研報(bào)就明確看好白酒股三季度的反彈。該份研報(bào)指出，從2008年到2013年申萬飲料制造行業(yè)指數(shù)走勢來看，除2013年外的其余5年，白酒股在三季度均跑贏滬深300指數(shù)。

　　不過，也有人對白酒股接下來的整體走勢表示謹(jǐn)慎。北京否極泰投資咨詢中心執(zhí)行合伙人董寶珍認(rèn)為，近期白酒股集體現(xiàn)上漲行情，主要是受資金推動?！霸诎拙乒捎隼湟詠恚行┒€股的跌幅已經(jīng)超過80%，二線白酒市值較小，彈性大，容易受到資金炒作。”

　　對此，被譽(yù)為“民間股神”，以投資白酒股聞名的深圳林園資產(chǎn)董事長林園曾于近期接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，白酒行業(yè)整體調(diào)整仍將繼續(xù)，企業(yè)基本面尚未得到根本改善，業(yè)績在短期內(nèi)仍不會有明顯提升，部分二線白酒企業(yè)業(yè)績還將大幅下滑，對相關(guān)個(gè)股后市走勢應(yīng)保持警惕。（謝振宇）

來源：每經(jīng)網(wǎng)-每日經(jīng)濟(jì)新聞

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