2014年9月我國(guó)食品飲料行業(yè)漲幅情況

　　據(jù)了解，9月份食品飲料行業(yè)絕對(duì)漲幅為2.46%，滬深300本月上漲4.43%，行業(yè)整體跑輸大盤(pán)1.97%。本月大部分子行業(yè)上漲，但僅有3個(gè)子行業(yè)跑贏滬深300。食品綜合子行業(yè)漲幅仍然居首，較月初上漲了9.05%，主要是百潤(rùn)股份由于收購(gòu)預(yù)調(diào)酒資產(chǎn)大幅上漲93.58%所致。黃酒子行業(yè)本月上漲了8.24%，大幅上漲45.84%。肉制品墊底子行業(yè)，本月下跌-2.95%。

　 2014年9月我國(guó)食品飲料行業(yè)漲幅情況據(jù)宇博智業(yè)市場(chǎng)研究中心了解，百潤(rùn)股份收購(gòu)巴克斯酒業(yè)，進(jìn)軍預(yù)調(diào)酒。公司擬以17.47元價(jià)格，發(fā)行3.18億股，購(gòu)買(mǎi)巴克斯酒業(yè)100%股權(quán)，巴克斯酒業(yè)評(píng)估值為56.65萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的2014年P(guān)E為25.6倍。巴克斯酒業(yè)主營(yíng)預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)，目前預(yù)調(diào)酒行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景較好。我們認(rèn)為巴克斯將明顯受益預(yù)調(diào)酒的高速成長(zhǎng)，但進(jìn)入上市公司的估值偏高，我們預(yù)計(jì)公司2014-2016EPS為0.57、0.93、1.27元，對(duì)應(yīng)PE為59、36、27倍。給予增持評(píng)級(jí)。黑牛食品（002387）發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案。公司擬以不低于13.51元價(jià)格，發(fā)行不超過(guò)4000萬(wàn)股，募集資金凈額不超過(guò)49,998萬(wàn)元，全部用于大豆多肽飲品項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)。本項(xiàng)目的實(shí)施，為公司新增產(chǎn)能9萬(wàn)噸的液態(tài)飲品生產(chǎn)基地，產(chǎn)品就近銷(xiāo)售，縮短運(yùn)輸半徑和周期，使產(chǎn)品能及時(shí)供給廣東市場(chǎng)，覆蓋到廣西、湖南、江西、香港和澳門(mén)等。另外生產(chǎn)所需的很多原輔材料可以直接在本地區(qū)及周邊地區(qū)采購(gòu)，有助于降低生產(chǎn)成本。該項(xiàng)目若順利達(dá)產(chǎn)，則可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,135.10萬(wàn)元，增厚公司EPS0.1元。但公司整體估值仍然偏高，暫不評(píng)級(jí)。食品飲料作為消費(fèi)品，其品牌力主要通過(guò)產(chǎn)品力和渠道力共同作用實(shí)現(xiàn)。消費(fèi)品公司一般會(huì)經(jīng)歷三個(gè)階段：?jiǎn)纹贩帕俊勒獭榔脚_(tái)化。也就是“單點(diǎn)突破—穩(wěn)定份額—帶動(dòng)新品”的一個(gè)市場(chǎng)推廣過(guò)程。目前情況來(lái)看，食品飲料各子行業(yè)龍頭基本上已經(jīng)經(jīng)過(guò)了產(chǎn)品力拓展渠道的過(guò)程，現(xiàn)在正在從渠道整固邁向渠道平臺(tái)化。在這一過(guò)程中，需要通過(guò)充分提升渠道的價(jià)值，帶動(dòng)收入規(guī)模和營(yíng)銷(xiāo)效率的提升。渠道的變革是龍頭企業(yè)提升渠道價(jià)值，適應(yīng)渠道發(fā)展的重要路徑。

來(lái)源：中國(guó)報(bào)告大廳

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