零食產(chǎn)業(yè)證券化正當(dāng)時(shí)

　　8月2日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布了有友食品股份有限公司的首次公開發(fā)行股票招股說明書。繼煌上煌、周黑鴨、絕味鴨脖等“鴨脖股”上市后，“鳳爪第一股” 離IPO上會(huì)也更近了。此前，有友食品在2015年12月也已經(jīng)沖擊過一次A股IPO，但未成功。

 

 

　　據(jù)招股書披露，2014年、2015年、2016年有友食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為8.80億元、7.51億元、8.27億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.19億元、1.08億元、1.22億元，公司各類產(chǎn)品平均毛利率從2014年的29.37%升至2016年的32.92%。另外，招股書顯示，本次發(fā)行新股所募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后擬投向“有友食品產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目” 和“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及品牌推廣項(xiàng)目”，投資金額分別為 31,913.50 萬(wàn)元和 24,198.83 萬(wàn)元，合計(jì) 56,112.33 萬(wàn)元。

 

 

　　有友食品在泡鹵風(fēng)味休閑食品的市場(chǎng)、品牌等方面都存在較大優(yōu)勢(shì)，但優(yōu)勢(shì)可能變?yōu)榱觿?shì)，為其上市之路埋下隱患。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有友食品的產(chǎn)品太單一，能否成功轉(zhuǎn)板存在一定難度。如果原材料采購(gòu)和加工過程中出現(xiàn)缺失和漏洞，就可能對(duì)IPO產(chǎn)生影響。據(jù)招股書顯示，在2014~2016年，有友食品研發(fā)投入費(fèi)用僅為278.19萬(wàn)元、100.72萬(wàn)元、153.38萬(wàn)元，僅占據(jù)營(yíng)業(yè)收入的0.34%、0.15%、0.27%。

 

 

　　2017年6月6日宣布過會(huì)的香飄飄奶茶，早在2011年就啟動(dòng)IPO計(jì)劃，但其中經(jīng)歷了多次IPO暫停。成立11年，公司僅在2016年推出一款新產(chǎn)品。香飄飄奶茶單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)所帶來的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在當(dāng)時(shí)引發(fā)了市場(chǎng)很大質(zhì)疑。香飄飄和有友最大的相似點(diǎn)也在于此。不過對(duì)于這一點(diǎn)，有友食品方面表示，公司已經(jīng)制定了完善的新品研發(fā)戰(zhàn)略和實(shí)施計(jì)劃，目前已完成并儲(chǔ)備了若干品種的系列新品，將擇機(jī)推出；同時(shí)嚴(yán)格制定質(zhì)量管理體系，防范各類風(fēng)險(xiǎn)。

 

 

　　近年來看，A股的食品類公司越來越多，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有52家食品公司成功上市。從絕味鴨脖，到堅(jiān)果類的品牌“三只松鼠”，再到泡椒鳳爪，我們可以看到中國(guó)休閑食品行業(yè)正在快速擴(kuò)張。伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和消費(fèi)水平的升級(jí)以及銷售渠道快速發(fā)展，休閑食品行業(yè)成為消費(fèi)升級(jí)最明顯的領(lǐng)域。中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)《中國(guó)休閑食品行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》預(yù)計(jì)，到2019年我國(guó)休閑食品行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到1.99萬(wàn)億元，小品類休閑食品產(chǎn)值達(dá)到1.04萬(wàn)億元。行業(yè)人士分析，休閑類食品已站上“風(fēng)口”，未來發(fā)展值得期待。

 

 

　　但目前，我國(guó)休閑食品市場(chǎng)呈現(xiàn)出這樣的特點(diǎn)：休閑食品企業(yè)眾多，行業(yè)規(guī)?；潭容^低，呈現(xiàn)小而散的局面；行業(yè)集中度較低；消費(fèi)高端化時(shí)代的到來，對(duì)各方面發(fā)展尚不成熟的休閑食品企業(yè)而言，不僅是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)，更是前所未有的發(fā)展機(jī)遇。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：休閑食品市場(chǎng)將日益規(guī)范，行業(yè)規(guī)范和整合是必經(jīng)之路。新的休閑食品商業(yè)模式將層出不窮，把地域性的區(qū)位資源差異化優(yōu)勢(shì)和特色做成具有廣泛接受度的流通產(chǎn)品，將是諸多國(guó)內(nèi)地域特色產(chǎn)品得以保留、傳承和發(fā)展的方向。同時(shí)，休閑食品行業(yè)將深入整合。一些優(yōu)勢(shì)品牌企業(yè)必將占據(jù)壟斷地位，形成企業(yè)優(yōu)勢(shì)和地域優(yōu)勢(shì)。

 

 

　　上市不僅僅是企業(yè)發(fā)展的一大步，同樣也是對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的重大考驗(yàn)。有友食品一旦成功上市，就要接受更為嚴(yán)格的考驗(yàn)和檢測(cè)。同時(shí)，在休閑食品行業(yè)正在快速擴(kuò)張的背景下，行業(yè)中的優(yōu)秀公司證券化速度在一定程度上也會(huì)加快。