圣元啟動(dòng)私有化二線乳企啟動(dòng)“缺錢”式擴(kuò)張

　　上周末圣元啟動(dòng)私有化，雖然最終結(jié)果還需要很長(zhǎng)一段時(shí)間才能揭曉，但是與眾多中概股企業(yè)退市一樣，圣元的私有化是沖著回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)來的。在行業(yè)人士看來，圣元回歸的背后是對(duì)于估值和資金的渴求，因?yàn)閷?duì)于國(guó)產(chǎn)奶粉企業(yè)而言，2016年成為品牌推廣發(fā)力年，企業(yè)對(duì)于資金的需求將格外迫切。

　　圣元啟動(dòng)私有化

　　美國(guó)上市的國(guó)內(nèi)奶粉企業(yè)圣元于上周六宣布，已經(jīng)收到以董事長(zhǎng)張亮為首的投資人集團(tuán)報(bào)出的無附帶條件的私有化提議，收購(gòu)價(jià)格為每股5.91美元，圣元也就此啟動(dòng)私有化程序。

　　圣元的前身為青島圣元乳業(yè)有限公司，成立于1998年，2005年圣元通過反向收購(gòu)成功在美國(guó)OTC證券市場(chǎng)上市，后又轉(zhuǎn)板納斯達(dá)克。圣元相關(guān)人士向北京商報(bào)記者介紹，目前圣元已經(jīng)提出私有化，但是該計(jì)劃還需要通過董事會(huì)的審議，需要一段時(shí)間來推進(jìn)，最終結(jié)果無法下定論，而圣元在登陸美國(guó)資本市場(chǎng)十年之后啟動(dòng)私有化，是為了回歸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，以此獲得更高的估值和更加通暢的融資渠道。

　　圣元只是中概股回歸浪潮中的一員。業(yè)內(nèi)人士指出，美股估值偏低，圣元的市值為2.77億美元，而在香港市場(chǎng)上市不久的輝山估值卻為397.51億港元，二者相差甚遠(yuǎn)。根據(jù)圣元此前發(fā)布的2015年前三季度財(cái)報(bào)，該公司的營(yíng)業(yè)收入為8735萬美元，同比下滑14.5%。

　　燒錢提升品牌力

　　實(shí)際上，圣元退市的背后是該公司對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的失望，正如圣元相關(guān)人士的說法，關(guān)注國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也是為了獲取更高的估值以及更加優(yōu)質(zhì)的融資渠道。業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)于以圣元為代表的國(guó)產(chǎn)乳粉企業(yè)而言，2016年的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不言而喻，這些乳粉企業(yè)需要花更多的錢，投入到產(chǎn)能和品牌的雙重?cái)U(kuò)張中，為乳粉企業(yè)間的肉搏做準(zhǔn)備。

　　除了圣元，國(guó)內(nèi)乳粉企業(yè)的領(lǐng)頭羊飛鶴和君樂寶也提出了上述想法。飛鶴乳業(yè)總裁助理魏靜向北京商報(bào)記者介紹道，2016年的飛鶴最重要的工作之一就是擴(kuò)大品牌影響力，“打開電視就是飛鶴、關(guān)上電視還能看到飛鶴”是飛鶴的目標(biāo)，這一品牌行動(dòng)將在春節(jié)期間啟動(dòng)；君樂寶奶粉事業(yè)部總經(jīng)理劉森淼也向北京商報(bào)記者介紹，君樂寶集團(tuán)層面剛剛花重金簽約黃曉明、趙麗穎、白百合三大明星代言3個(gè)產(chǎn)品，奶粉條線也正在尋找合適的代言人來做大品牌影響力。

　　“在某種程度上，快速消費(fèi)品的市場(chǎng)就是靠品牌推廣來?yè)Q取的，在區(qū)域市場(chǎng)獲得了一定的消費(fèi)基礎(chǔ)之后，飛鶴、君樂寶、圣元等乳粉企業(yè)也到了集中爆發(fā)的時(shí)刻，2016年區(qū)域性乳粉企業(yè)將迎來品牌推廣集中年?！庇袠I(yè)內(nèi)人士如是評(píng)價(jià)。

　　資金成最大考驗(yàn)

　　除了品牌的大力度推廣，擴(kuò)產(chǎn)也是這些國(guó)內(nèi)乳粉企業(yè)的計(jì)劃之一。劉森淼介紹，在過去的2015年君樂寶憑借線上和低價(jià)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)銷售額7.2億元，同比增長(zhǎng)140%，該業(yè)務(wù)板塊也首度實(shí)現(xiàn)盈利，2016年君樂寶的太行、愛源和君源廠3家奶粉工廠投產(chǎn)，君樂寶的奶粉產(chǎn)能可以達(dá)到70億元。

　　除了君樂寶，圣元奶粉在法國(guó)投資建設(shè)的工廠也即將開工運(yùn)營(yíng)，并定于圣元的2017財(cái)年一季度將對(duì)該公司的銷售額有實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)，圣元相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，法國(guó)工廠的投產(chǎn)對(duì)圣元提供法國(guó)奶源產(chǎn)品，為該公司補(bǔ)充產(chǎn)品線、做大中國(guó)市場(chǎng)有著重要意義。

　　乳業(yè)專家宋亮此前指出，2016年國(guó)內(nèi)消費(fèi)的乳粉品牌近半將來自進(jìn)口，這對(duì)于國(guó)內(nèi)乳粉企業(yè)而言是最大的挑戰(zhàn)，也為國(guó)內(nèi)乳粉企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┝瞬淮_定性。

　　劉森淼坦言，雖然君樂寶奶粉的年產(chǎn)能能夠擴(kuò)充至70億元，但是目前的年銷售額只有7.2億元，翻十倍是不可能完成的任務(wù)，因此通過品牌推廣，將品牌從區(qū)域品牌打造成全國(guó)性品牌、擴(kuò)大銷售區(qū)域是應(yīng)對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)充的有效手段。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，品牌推廣和擴(kuò)產(chǎn)對(duì)企業(yè)提出了資金上的更高要求，畢竟僅簽約代言人一項(xiàng)就可能耗費(fèi)千萬元資金。以年收入在7億元左右的奶粉企業(yè)為例，年利潤(rùn)只有5000萬元左右?！按送?，品牌推廣效果是否能夠達(dá)到預(yù)期也是未知，因此國(guó)內(nèi)乳企在2016年的品牌爆發(fā)期對(duì)資金的需求將更加迫切。”上述業(yè)內(nèi)人士說。（錢瑜　阿茹汗）

來源：北京商報(bào)

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