中國資本“偏食”海外保健品

　　在醫(yī)療大健康、資產(chǎn)避險等帶動下，復(fù)星、上海醫(yī)藥等紛紛前往海外購并保健品企業(yè)。

　　伴隨著消費(fèi)升級的推進(jìn)，中國企業(yè)正加快收購海外保健品企業(yè)的步伐。

　　據(jù)外媒報道，包括復(fù)星集團(tuán)在內(nèi)的中資企業(yè)有意收購美國保健食品公司GeneralNutritionCenters下稱GNC，“健安喜”。這家企業(yè)成立于1935年，是全球最大的健康營養(yǎng)產(chǎn)品的專業(yè)零售商，生產(chǎn)品包括維生素、礦物質(zhì)、運(yùn)動飲料和其他專業(yè)營養(yǎng)補(bǔ)充劑等產(chǎn)品。

　　“現(xiàn)在這個消息還只是市場傳聞，我們并不方便發(fā)表評論，如果有進(jìn)一步消息我們亦會告知?！睆?fù)星集團(tuán)總部人士在針對《第一財經(jīng)日報》記者的求證時如此回答。

　　千億規(guī)模

　　這不是GNC第一次被傳與中資企業(yè)的緋聞。

　　《第一財經(jīng)日報》記者了解到，早在幾個月前就有市場傳聞，中國投資者希望與GNC合作在國內(nèi)成立合資公司，不過彼時合資并不涉及GNC私有化收購事宜。

　　外媒引述知情人士的說法是，這家總部位于美國匹茲堡的零售商近幾周與多家中國買家會面，衡量其收購意向；包括債務(wù)在內(nèi)，潛在收購交易可能價值為40億美元。

　　作為全球保健品企業(yè)巨頭，GNC于2011年“二度”在紐交所登陸上市，目前市值13.77億美元。這家以零售為主的保健品企業(yè)在全球55個國家及地區(qū)擁有超過9000家實體店。

　　財報顯示，GNC2015年營業(yè)收入26.39億美元，同比增1%，凈利2.19億美元，同比下降了約15%，盡管本土市場增長疲軟，但今年上半年GNC中國業(yè)務(wù)收入?yún)s增長了350萬美元，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這或許是GNC有意“出?！钡闹饕?。

　　“中國保健品市場還處于成長初期，需求并沒有被完全滿足，而隨著數(shù)字化傳播的發(fā)展，海外的保健品企業(yè)在中國會有更多發(fā)展機(jī)會。”普華永道思略特醫(yī)療行業(yè)合伙人孫超對《第一財經(jīng)日報》記者表示。

　　普華永道思略特報告稱，伴隨著城鎮(zhèn)居民可支配收入增加、人口老齡化、城市化及環(huán)境問題的發(fā)展，他們預(yù)計未來五年中國的保健食品市場將新增1000億元的發(fā)展規(guī)模，其中功能食品規(guī)模將突破萬億。

　　而這一迅速成長的市場給海外保健品企業(yè)帶來了發(fā)展良機(jī)。

　　以Blackmores澳佳寶、GNC健安喜、Herbalife康寶萊、NBTY、NuSkin如新、theVitaminShoppe、USANA優(yōu)莎娜這七家境外保健品公司為例，2015年，其中4家企業(yè)的凈利潤實現(xiàn)增長，NBTY2015財年扭虧為盈，凈利潤增長達(dá)到269%，排在第二位的是澳大利亞保健品企業(yè)Blackmores，全年凈利潤增長67%，已在中國開展業(yè)務(wù)的USANA凈利增長24%排在第三位。

　　其中，作為海淘“網(wǎng)紅”的Blackmores澳佳寶在去年下半年澳大利亞本土市場的銷售增長為73%，達(dá)到2.376億澳元，該公司分析，面向零售商的銷售受到了中國游客和商人的支持。為此，該公司去年甚至聘請了體育明星李娜為代言人。

　　中國資本推動

　　“中國的消費(fèi)者也在轉(zhuǎn)型過程中，他們對生活品質(zhì)的要求正在提高、崇尚健康的生活方式，并且電子商務(wù)和社交媒體也正深入他們的日常生活。”孫超說。

　　普華永道2015年全零售數(shù)據(jù)的調(diào)查顯示，在中國的消費(fèi)者中有接近五分之一的人每天都網(wǎng)絡(luò)購物，而全球樣本中這一比例僅為7%。與此同時受到消費(fèi)升級的驅(qū)動，購物戰(zhàn)場延伸到海外市場，跨境電商購物即“海淘”成為眾多消費(fèi)者生活的一部分。

　　比達(dá)BigData-Research的調(diào)研顯示，預(yù)計2015年中國海淘市場規(guī)模達(dá)2400億元，增長60%；海淘族人數(shù)可增長到2400萬人。其中，境外保健品的海淘是重要組成部分。

　　也正因此包括GNC、Blackmores、Swiss在內(nèi)的海外保健品企業(yè)紛紛與中國市場建立合作關(guān)系，希望進(jìn)一步加深中國本土市場的耕耘。

　　與此同時，對中國市場增長潛力投來目光的不僅僅是海外保健品企業(yè)，中國資本亦躍躍欲試。包括復(fù)星集團(tuán)、上海醫(yī)藥、合生元、西王食品等中資企業(yè)均已在近兩年啟動了相關(guān)并購活動。

　　“國內(nèi)除了少數(shù)知名企業(yè)獲得國內(nèi)消費(fèi)者信賴外，反而國外保健品企業(yè)深受中國消費(fèi)者喜愛，最近兩年中資企業(yè)收購海外保健品企業(yè)的并購案例多達(dá)十余起。其中不乏上市行業(yè)巨擘，比如規(guī)模上千億級別的上海醫(yī)藥以及年收十多億的金達(dá)威等?！备ト羲固厣忱拇笾腥A區(qū)總裁王昕對《第一財經(jīng)日報》記者表示。

　　中國資本加國外品牌的并購模式在近兩年層出不窮：2015年1月和2015年6月，金達(dá)威002626.SZ分別以3500萬美元和5.95億元人民幣完成了對兩家美國知名保健品公司DoctorsBestHoldings，Inc和Vitatech的收購；同年5月，南京中生聯(lián)合03332.HK與復(fù)星國際00656.HK以1800萬美元完成了對新西蘭飲食及保健補(bǔ)充劑制造商GoodHealth公司的收購；四個月后，香港BIOSTIME合生元01112.HK以近13.86億澳元總對價成功收購澳大利亞著名保健品公司Swiss控股權(quán)。2016年8月，上海醫(yī)藥601607.SH公告將以約9.38億元人民幣收購澳大利亞保健品公司VitacoASX:VIT60%的股權(quán)。

　　值得一提的是，不僅僅是上市公司巨擘在海外保健品牌的收購上有所動作，不少民營企業(yè)也競相布局。以江蘇艾蘭得為例，這家營養(yǎng)保健品企業(yè)自2010年收購北美第二大保健品企業(yè)IVC在美國市場立足后，就在國際市場收購動作不斷：2014年6月收購美國加州的營養(yǎng)品公司AdamNutrition，2016年3月收購荷蘭營養(yǎng)品行業(yè)的“百年老店”BloemHealthProductsB.V。；3個月后，2016年6月再次宣布收購仿制藥巨頭Perrigo的美國營養(yǎng)品業(yè)務(wù)。

　　“并不僅僅是醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)資本在進(jìn)行海外保健品企業(yè)的收購，很多傳統(tǒng)領(lǐng)域由于產(chǎn)能過剩也都在尋找轉(zhuǎn)型，大健康是一個熱門的方向，而在其中保健品行業(yè)的進(jìn)入門檻又會比較低。”孫超表示，“除此以外，用人民幣購買海外資產(chǎn)也可以起到匯率避險的作用，而保健品企業(yè)的現(xiàn)金流也都不錯?！?/br>

　　轉(zhuǎn)型、拓展新業(yè)務(wù)、海外資產(chǎn)避險成為了中國資本青睞海外保健品企業(yè)的三個主要原因。

　　“上海醫(yī)藥此前并沒有涉及保健品業(yè)務(wù)，此次也是希望通過并購來獲得一個新的領(lǐng)域的進(jìn)軍機(jī)會。目前針對Vitaco的并購尚未完成，我們預(yù)計年內(nèi)可以完成交割?！鄙虾ａt(yī)藥方面對《第一財經(jīng)日報》記者表示。

　　不過在孫超看來，海外品牌能否借由中國資本獲得更大市場、成功引入中國并非易事，“很多企業(yè)只是認(rèn)為這是稀有資產(chǎn)，先收購了再說，對于收購之后如何進(jìn)一步發(fā)展并沒有規(guī)劃清楚。”他說，相比較而言，對于已經(jīng)有銷售渠道的中國資本方，比如藥房、電子商務(wù)平臺，收購?fù)瓿珊Ｍ馄放坪笤诤笃阡N售渠道的拓展上或許會更有優(yōu)勢。

來源：第一財經(jīng)日報

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