應(yīng)對(duì)國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的五條建議

　　新冠肺炎疫情的全球蔓延對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)造成沖擊，全球原油需求疲軟與俄沙石油價(jià)格戰(zhàn)疊加，國(guó)際油價(jià)短期大幅波動(dòng)。3月WTI原油期貨一度跌破20美元關(guān)口，創(chuàng)下近18年以來(lái)歷史新低。美國(guó)能源信息署（EIA）短期能源展望報(bào)告稱(chēng)，將2020年WTI原油價(jià)格預(yù)期由此前的每桶38.19美元下調(diào)為29.34美元，全球原油需求增速預(yù)期也由560萬(wàn)桶/日下調(diào)至-523萬(wàn)桶/日。美俄沙三方博弈使原油減產(chǎn)談判艱難推進(jìn)，但受減產(chǎn)預(yù)期推動(dòng)，4月初WTI與BRENT原油期貨又紛紛暴漲30%以上。而在歐佩克+達(dá)成大規(guī)模減產(chǎn)協(xié)議后，WTI原油期貨依然在4月15日再次跌穿20美元/桶，并收于19.87美元/桶，又一次刷新歷史新低。此輪油價(jià)暴漲暴跌背后主要是各博弈方的策略操控，歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議的達(dá)成很難從根本上改變各方博弈局面，未來(lái)國(guó)際原油市場(chǎng)依然面臨劇烈波動(dòng)。

　　短期國(guó)際油市劇變助長(zhǎng)了經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)與下行壓力，全球經(jīng)濟(jì)仍在艱難摸底。原油期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能減弱，投機(jī)因素上升，加劇投資者情緒性恐慌。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期抬高，拉動(dòng)美元匯率走低趨向。但是應(yīng)該看到超低油價(jià)在長(zhǎng)期并不可持續(xù)，應(yīng)抓住國(guó)際原油市場(chǎng)波動(dòng)的有利時(shí)機(jī)，多措并舉，順勢(shì)推進(jìn)宏觀戰(zhàn)略與能源政策調(diào)整。

　　第一，積極推進(jìn)大宗商品人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，助力人民幣國(guó)際化進(jìn)程。抓住國(guó)際油價(jià)動(dòng)蕩和美元短期疲軟的有利時(shí)機(jī)，強(qiáng)化以油氣貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)為突破口推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的戰(zhàn)略思維，全面考量自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在推動(dòng)以油品全產(chǎn)業(yè)鏈為核心的大宗商品貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)方面的窗口作用。以3月31日國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于支持中國(guó)（浙江）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)油氣全產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)放發(fā)展的若干措施》為指導(dǎo)，大力支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在金融開(kāi)放創(chuàng)新方面先行先試，加快推進(jìn)油品貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算便利化試點(diǎn)建設(shè)。重點(diǎn)提升大宗商品的全球配置能力，著力打造大宗商品跨境貿(mào)易人民幣國(guó)際化示范區(qū)。

　　第二，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)原油期貨市場(chǎng)，力爭(zhēng)人民幣石油定價(jià)權(quán)。抓住國(guó)際油市劇變背景下多方激烈博弈的有利契機(jī)，推動(dòng)我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)人民幣石油定價(jià)權(quán)的戰(zhàn)略運(yùn)作。我國(guó)作為世界原油最大進(jìn)口方，必須擺脫以往作為國(guó)際原油市場(chǎng)“參與者”的被動(dòng)姿態(tài)，避免成為國(guó)際油價(jià)操縱博弈的受害者。建議相關(guān)決策者要強(qiáng)化原油期貨市場(chǎng)管理，擴(kuò)充原油期貨交割倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容，加快完善我國(guó)石油期貨市場(chǎng)，確保期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能在原油貿(mào)易定價(jià)中作用的發(fā)揮。推動(dòng)上海原油期貨成為亞洲原油定價(jià)基準(zhǔn)，拉大與國(guó)際原油期貨市場(chǎng)的融合程度，積極參與國(guó)際原油市場(chǎng)博弈。同時(shí)也要注重通過(guò)與世界各國(guó)攜手抗擊疫情過(guò)程中搭建的深厚友誼，提升全球?qū)ξ覈?guó)的信任度與依賴(lài)度，增強(qiáng)我國(guó)在提升國(guó)際石油定價(jià)權(quán)方面的話(huà)語(yǔ)權(quán)與國(guó)際影響力。

　　第三，引導(dǎo)企業(yè)瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)收購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。油價(jià)下跌加劇國(guó)際石油公司經(jīng)營(yíng)壓力的背景下，必須積極引導(dǎo)我國(guó)石油公司抓住該輪資產(chǎn)并購(gòu)交易的有利時(shí)間窗口，為企業(yè)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收購(gòu)創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。例如，為企業(yè)整合全球油氣開(kāi)發(fā)行業(yè)運(yùn)營(yíng)相關(guān)的信息平臺(tái)，推動(dòng)企業(yè)準(zhǔn)確把握油氣行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)跟蹤國(guó)際石油公司的經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)與資產(chǎn)剝離動(dòng)態(tài)，聚焦與我國(guó)油氣行業(yè)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略相吻合的海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的處置動(dòng)向，化被動(dòng)為主動(dòng)，增強(qiáng)參與海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收購(gòu)的主動(dòng)性與前瞻性。同時(shí)，要督促企業(yè)注重總結(jié)以往收購(gòu)海外資產(chǎn)的失敗教訓(xùn)，謹(jǐn)慎謀劃，抓準(zhǔn)時(shí)機(jī)，爭(zhēng)取收購(gòu)優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)的利益最大化。

　　第四，穩(wěn)定資本市場(chǎng)預(yù)期，引導(dǎo)市場(chǎng)理性投資。國(guó)際油價(jià)的大幅波動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，助長(zhǎng)短期非理性投機(jī)因素。對(duì)此，建議通過(guò)搭建投資環(huán)境檢測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息平臺(tái)，或利用互聯(lián)網(wǎng)渠道邀請(qǐng)有關(guān)專(zhuān)家開(kāi)展線(xiàn)上投資講座等方式，幫助投資者從經(jīng)濟(jì)基本面客觀看待疫情的潛在沖擊。進(jìn)一步引導(dǎo)投資企業(yè)把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，發(fā)展戰(zhàn)略上要更注重收益穩(wěn)定性與風(fēng)險(xiǎn)防控，合理利用國(guó)際石油市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行有長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的投資，避免短期非理性投機(jī)的“羊群效應(yīng)”。此外，應(yīng)強(qiáng)化資本市場(chǎng)監(jiān)管，防控輸入性金融風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定運(yùn)行。

　　第五，發(fā)展清潔能源產(chǎn)業(yè)，加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的沖擊考驗(yàn)著我國(guó)能源系統(tǒng)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的承受能力。4月10日國(guó)家能源局關(guān)于《中華人民共和國(guó)能源法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，強(qiáng)調(diào)了“國(guó)家調(diào)整和優(yōu)化能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)，優(yōu)先發(fā)展可再生能源”的決心。未來(lái)應(yīng)降低油價(jià)下跌對(duì)清潔能源開(kāi)發(fā)進(jìn)程的影響，以清潔能源產(chǎn)業(yè)作為優(yōu)化要素投入結(jié)構(gòu)、培育新增長(zhǎng)動(dòng)能的重要抓手，提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗打壓能力。相關(guān)決策者應(yīng)盡快理順新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)制，保障疫情期間新能源產(chǎn)業(yè)順利推進(jìn)。

　　孫傳旺（作者系廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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