水泥并購加大未來提價可期

　　日前，中國西部水泥有限公司與安徽海螺水泥600585股份有限公司實施并購重組，海螺水泥600585以51%的股份占比成為西部水泥的控股股東。這是國內水泥行業(yè)首個跨境換股的并購案例，開創(chuàng)了強強合作的并購創(chuàng)新模式。

　　行業(yè)分析

　　中信建投基于庫存周期分析方法判斷，2016年2-3季度迎來新的短周期開啟是大概率事件。由于價格是先行指標，庫存指標的變化滯后于價格的變化，假設到2016年5-6月對應產能周期為消化期價格到達低點了，再觀察庫存指標；如果庫存繼續(xù)向下并于2016年8月左右到達低點，這樣新的短周期開啟的信號將更加明確。

　　水泥產量的增速近幾年與房地產固定資產投資增速更加密切，因為房地產投資和建設往往是全國性的，是面上的；而基礎設施建設往往是地域性的，是點上的。中信建投研究發(fā)展部預測2016年的基礎設施固定資產投資同比增長16%左右，房地產固定資產投資同比增長3%左右，預計基建對水泥需求的拉動會強一些。

來源：天信投資

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