上周全國玻璃價格繼續(xù)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢,市場悲觀情緒漸濃,華北和華東市場首當(dāng)其沖。這兩個區(qū)域市場的產(chǎn)能壓力較大,尤其是華北市場。據(jù)了解,河北潤安有4條700T/D生產(chǎn)線從本月底起將陸續(xù)點(diǎn)火,產(chǎn)品以普通建筑玻璃為主,給華北(也包括東北)市場造成了較大的恐慌,華東信義玻璃也有數(shù)條新生產(chǎn)線將投產(chǎn),產(chǎn)品定位高端,對市場沖擊程度稍小。
雖然近期的保障房政策為下滑的玻璃需求預(yù)期帶來了一些提振,但總量對玻璃行業(yè)影響較小,尚難恢復(fù)被房地產(chǎn)調(diào)控所擊潰的玻璃市場脆弱的心理防線。經(jīng)銷商對市場走勢的判斷影響了其進(jìn)貨積極性,玻璃后市不容樂觀。預(yù)計未來價格較難提升,華北市場或?qū)⒅厝純r格戰(zhàn)。
華北:針對河北潤安4條700T/D生產(chǎn)線的即將點(diǎn)火,秦皇島各生產(chǎn)企業(yè)都降低庫存,準(zhǔn)備迎戰(zhàn)降價狂潮。
東北:東北市場有些恐慌,主要是來自河北潤安的生產(chǎn)線即將點(diǎn)火,預(yù)期7—8月份會沖擊市場。
中南:廣州市場最近的價格調(diào)整不多,南玻、臺玻、信義的價格仍處于高位,低位廠家價格(厚板)近兩天也是上調(diào)5元/重箱左右。目前天氣對出貨量產(chǎn)生一些影響。武漢地區(qū)部分品種價格略有變化。
華東:上海周邊市場玻璃目前量價均維持平穩(wěn)。部分廠家價格小幅度上調(diào)。
西北:近期西安房地產(chǎn)市場的變化減少了玻璃需求,銷售減緩,價格略有下調(diào),但幅度不大。
玻璃生產(chǎn)原料之一的純堿價格上周較前期有小幅下跌,幅度為30元-50元/噸,上海中山化工市場重質(zhì)純堿(99%)報價為1380元/噸;重油價格上周有所回落,幅度在50元/噸左右;工業(yè)用天然氣價格保持穩(wěn)定。
玻璃股中我們最看好南玻。浮法玻璃毛利率即使出現(xiàn)小幅下降,對南玻A的沖擊也不大,因?yàn)槠涔蓛r驅(qū)動力更多地來自LOW-E節(jié)能玻璃廣闊的成長空間和光伏產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇。市場對多晶硅需求有所回升,加上大量生產(chǎn)線停產(chǎn),未來多晶硅價格可能反彈,公司目前的多晶硅電池訂單也很飽滿。建筑節(jié)能扶持政策出臺(將明確LOW-E玻璃未來的高成長性)和多晶硅價格明顯反彈將是推動股價上行的強(qiáng)力催化劑。
來源:華泰聯(lián)合證券
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