1、貨幣政策開始轉(zhuǎn)向,調(diào)控政策無松動跡象
中國人民銀行決定,從2011年12月5日起,下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。自2010年初起,中國央行已連續(xù)12次上調(diào)存款準備金率,并加息5次。本次全面下調(diào)金融機構(gòu)存準率,為三年來的首次下調(diào),意味著中國緊縮的貨幣政策正式轉(zhuǎn)向。
近日,住建部要求限購政策到期的城市對政策進行延續(xù),從近期中央各部門的表態(tài)來看,短期內(nèi)政策不會放松。從政策的延續(xù)性及效果來看,當前房價停漲,調(diào)控效果剛開始顯現(xiàn),政策的放松必將導致以前的成果前功盡棄。
2、市場成交低迷,房價拐點逐步明確
近期房地產(chǎn)市場總體成交水平仍處于低位,房價環(huán)比持平,部分城市降價樓盤增多,房價拐點逐步來臨,房價實質(zhì)調(diào)整前成交難以回升。
3、維持行業(yè)中性評級,關(guān)注政策的變化及成交量
從房地產(chǎn)板塊市場表現(xiàn)來看,11月房地產(chǎn)指數(shù)下跌8.39%,同期上證綜合指數(shù)下跌5.46%,房地產(chǎn)板塊跑輸大盤。
近期貨幣政策的變化給予了地產(chǎn)板塊一定的想象空間,有利于提升行業(yè)的估值水平。但從行業(yè)基本面情況來看,投資、銷售均處于下行趨勢,市場預期悲觀,短期內(nèi)并無好轉(zhuǎn)跡象。在房價實質(zhì)調(diào)整前,市場成交量難以有效提升。而在市場回暖之前,土地市場、房地產(chǎn)投資等指標難有起色。我們繼續(xù)維持房地產(chǎn)行業(yè)的中性評級,建議關(guān)注政策的變化和市場成交量情況。
個股推薦方面,仍然建議關(guān)注土地儲備豐富、業(yè)績穩(wěn)定一線地產(chǎn)股,例如保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、首開股份、中南建設(shè)。
來源:鳳凰網(wǎng)財經(jīng)
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