鋼鐵流通市場“蓄水池”作用持續(xù)減弱

　　鋼鐵企業(yè)庫存不斷創(chuàng)下新高和社會庫存溫和上升局面的出現(xiàn)，表明隨著國內鋼材市場微利經(jīng)營局勢難以改觀，流通市場的“蓄水池”作用正在持續(xù)減弱。

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，２月中旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)庫存量為１７２６．５９萬噸，較２月上旬增加９３．７５萬噸，環(huán)比上漲５．７４％，２０１４年節(jié)后重點鋼企庫存連續(xù)創(chuàng)歷史新高。

　　近年來重點鋼鐵企業(yè)庫存數(shù)據(jù)顯示，２０１０年至２０１４年春節(jié)期間，重點鋼鐵企業(yè)庫存增量分別為１９３．６萬噸、１８５．３萬噸、１４３萬噸、８５．５萬噸和２７２．３萬噸，２０１４年春節(jié)期間重點鋼鐵企業(yè)庫存增量創(chuàng)新高。

　　對比歷年鋼鐵企業(yè)庫存峰值發(fā)現(xiàn)，２０１０年至２０１３年節(jié)后庫存最高點較年前的漲幅分別為２６．１％、２９．４％、３０．４％和３７．１％。目前重點鋼企庫存為１７２６．６萬噸，較年前增加３６６．１萬噸，漲幅為２６．９％。按照慣例，年后鋼企庫存高點通常出現(xiàn)在節(jié)后半個月至一個月。因此預計重點鋼企庫存還將繼續(xù)增長創(chuàng)出歷史新高，在３月上旬至中旬左右達到高點，之后或有回落。

　　與不斷創(chuàng)出新高的鋼鐵企業(yè)庫存相比，今年節(jié)后鋼材社會庫存則顯得格外低調，延續(xù)２０１３年國內社會庫存低水平的態(tài)勢。蘭格鋼鐵信息研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，２０１４年節(jié)前國內社會庫存１３６４萬噸，為近５年來最低冬儲庫存量。２０１４年節(jié)后首周國內社會庫存１５８３萬噸，較節(jié)前增加２１８．６萬噸，春節(jié)期間社會庫存增幅為１６．０％，同樣為５年來最低增幅。

　　蘭格鋼鐵信息研究中心監(jiān)測庫存連續(xù)數(shù)據(jù)顯示，歷年來春節(jié)后出現(xiàn)的庫存峰值均為全年庫存峰值。２０１０年至２０１３年節(jié)后全國社會庫存峰值集中出現(xiàn)在節(jié)后第四周至第五周。而截至今年節(jié)后第三周，國內社會庫存１８５８萬噸，較去年２０８０萬噸的社會庫存峰值仍有較大距離。總體來看，今年節(jié)后國內鋼材社會庫存上升較為溫和，與低冬儲庫存的操作手法相匹配，共同反映市場對于節(jié)后鋼鐵市場的謹慎看法。

　　以上數(shù)據(jù)表明，隨著國內鋼材市場微利經(jīng)營局勢難以改觀，流通市場的“蓄水池”作用正在持續(xù)減弱。流通市場風險意識的加強，使得庫存壓力自下而上逆向擠壓，社會庫存規(guī)模同產(chǎn)量、鋼鐵企業(yè)庫存的大幅擴張不同步。而這種變化更多是源于鋼貿商的主動控制而非被動。

　　在經(jīng)濟轉型大背景下，多種經(jīng)濟因素導致鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的鋼貿流通商對行業(yè)盈利的超額預期不斷減弱。加之鋼鐵行業(yè)持續(xù)微利運行，資金緊張已經(jīng)成為老大難問題，且市場風險意識強化。這些都導致了“蓄水池”作用的減弱。

來源：蘭格鋼鐵 徐莉穎

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