下半年有色市場(chǎng)鋅、錫存在較大潛在機(jī)會(huì)

　　到目前為止，基本金屬中，除了銅礦企業(yè)利潤(rùn)相對(duì)可觀之外，電解鋁、鉛鋅礦山及冶煉企業(yè)普遍盈利困難，目前普遍認(rèn)為鋁、鉛鋅價(jià)格到了成本線位置，向下空間并不大;但是，由于供應(yīng)中斷，有色行業(yè)可能存在價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)。

　　2000年后，大宗金屬經(jīng)歷了中國(guó)工業(yè)化投資拉動(dòng)的需求激增帶來(lái)的價(jià)格大牛市之后，2008年美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致金屬價(jià)格暴跌。2009年，中國(guó)4萬(wàn)億貨幣刺激基建投資又帶來(lái)金屬價(jià)格急跌后的快速反彈。然而，2011年特別是2012年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩勢(shì)頭越來(lái)越明顯，房地產(chǎn)行業(yè)問(wèn)題逐漸突出，金屬價(jià)格陰跌。

　　到目前為止，基本金屬中，除了銅礦企業(yè)利潤(rùn)相對(duì)可觀之外，電解鋁、鉛鋅礦山及冶煉企業(yè)普遍盈利困難，目前普遍認(rèn)為鋁、鉛鋅價(jià)格到了成本線位置，向下空間并不大;但是，由于供應(yīng)中斷，有色行業(yè)可能存在價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)。

　　2014年以來(lái)，由于印尼對(duì)紅土鎳原材料出口限制，國(guó)內(nèi)外電解鎳價(jià)格普遍漲幅在40%左右，那么其他金屬如錫、鋁等是否也會(huì)受到影響?此外，其他工業(yè)金屬是否可能面臨其他的供應(yīng)問(wèn)題，如價(jià)格聯(lián)盟、共同減產(chǎn)等?

　　除了鎳，下半年鋅、錫存在較大的潛在機(jī)會(huì)。有色分析師范艷霞認(rèn)為上半年出現(xiàn)的"妖鎳"行情并非偶然，錫、稀土等也具備炒作條件且已躍躍欲試，不排除下半年有大行情。

　　錫的稀缺性有助長(zhǎng)期價(jià)格上漲

　　根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦地質(zhì)調(diào)查局公布的數(shù)據(jù)，新世紀(jì)伊始的2000年，全球探明的錫金屬保有儲(chǔ)量為690萬(wàn)噸，基礎(chǔ)儲(chǔ)量為1100萬(wàn)噸。而經(jīng)過(guò)十多年持續(xù)不斷地開(kāi)采，到2013年，保有儲(chǔ)量已經(jīng)下降到470萬(wàn)噸。

　　由于全球經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，14年來(lái)世界錫礦山一直維持了較高的產(chǎn)量，累計(jì)共生產(chǎn)了409萬(wàn)噸錫金屬，估計(jì)所消耗的錫資源量已經(jīng)超過(guò)600萬(wàn)噸;而另一方面，十多年來(lái)對(duì)錫資源的勘探投入?yún)s微乎其微，致使保有儲(chǔ)量?jī)魷p少了200萬(wàn)噸以上。目前唯一已知的新增資源量主要來(lái)自生產(chǎn)礦山深部和周邊的勘探發(fā)現(xiàn)，而這些新增資源量對(duì)于大多數(shù)礦山來(lái)說(shuō)基本上無(wú)法持續(xù)彌補(bǔ)礦山生產(chǎn)的快速消耗。至今，全球沒(méi)有任何新的大型錫礦床的發(fā)現(xiàn)。

　　根據(jù)國(guó)際錫協(xié)ITRI的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年世界排名前10的錫冶煉廠已經(jīng)明顯表現(xiàn)出開(kāi)工不足。由于受原料價(jià)格升高、品位降低、生產(chǎn)成本升高、市場(chǎng)需求疲軟等原因的影響，產(chǎn)能未能充分發(fā)揮。

　　LME顯性錫庫(kù)存一直處于較低位置，近期下降至1萬(wàn)噸左右的低位，從庫(kù)存/全球年度消費(fèi)大概3%來(lái)看，是基本金屬中最低的。

　　印尼是全球最大的錫出口國(guó)，其政策變化勢(shì)必影響全球供應(yīng)端，推動(dòng)錫價(jià)格上漲。最近，印尼加強(qiáng)了對(duì)錫非法采礦及出口的監(jiān)管力度。

　　2013年印尼精錫出口9.16萬(wàn)噸，其中錫錠7.2萬(wàn)噸，錫焊料和其他錫制品為1.96萬(wàn)噸。ICDX預(yù)計(jì)2014年印尼錫錠出口量縮減為5.7萬(wàn)噸，精錫整體出口量將至6萬(wàn)-7萬(wàn)噸，同比減少25%左右。

　　未來(lái)幾年，全球錫市場(chǎng)仍會(huì)處于供不應(yīng)求的局面，而且供應(yīng)缺口會(huì)被逐漸拉大。且資源、產(chǎn)量減少、成本抬升，長(zhǎng)期來(lái)看價(jià)格有上漲動(dòng)力。

　　此外，世界氣象組織稱(chēng)，2014年中期可能出現(xiàn)"厄爾尼諾"現(xiàn)象，影響的地區(qū)包括南美洲、澳洲、亞洲的一些國(guó)家，這些地區(qū)均屬于有色金屬資源的生產(chǎn)及出口大國(guó)，品種主要有銅、鎳、錫等。如果天氣異常，將會(huì)阻斷這些金屬的生產(chǎn)，從而帶來(lái)價(jià)格的上漲。

　　錫業(yè)股份是世界著名的錫生產(chǎn)、加工基地，是世界錫生產(chǎn)企業(yè)中產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)、最完整的企業(yè)，在世界錫行業(yè)中排名第一。

　　盛屯礦業(yè)2013年12月24日公告，投于三大項(xiàng)目的建設(shè)。其中"新安子鎢錫礦深部延伸及技術(shù)改造工程"擬投14762.92萬(wàn)元，實(shí)施完畢后，新安子鎢錫礦預(yù)計(jì)年均利潤(rùn)總額4327.42萬(wàn)元。

　　山東高速全資子公司投資公司以1.248億元收購(gòu)錫林浩特魯?shù)V公司60%股權(quán)。錫林浩特魯?shù)V公司持有一個(gè)采礦權(quán)和一個(gè)探礦權(quán)，探礦權(quán)勘查項(xiàng)目名稱(chēng)為錫林浩特市毛登小孤山北銀多金屬礦詳查，勘查面積為13.97平方公里;采礦權(quán)名下?lián)碛械牡V山為毛登鋅錫礦。

來(lái)源：中國(guó)選礦技術(shù)網(wǎng)

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