隨著盤桓四年的1360美元/盎司壓制線被一舉突破，國際金價(jià)在近幾月高歌猛進(jìn)，上探至1400美元關(guān)口，不斷刷新6年來新高。無論金融市場還是坊間，一股黃金“熱”正席卷而來。
金價(jià)攀升刷新六年新高
仿佛一夜之間，黃金所閃耀的金屬光芒重新璀璨耀眼。受美元走弱、美聯(lián)儲降息預(yù)期增大等多重因素影響，黃金價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，板塊輪動下，國內(nèi)外黃金市場日益活躍。
攀升，是國際金價(jià)在6月的主旋律。步入7月，國際黃金雖一度跌破1400美元／盎司，但短暫休整后，于7月4日午間再次“王者歸來”，并持續(xù)沖破阻力位，上漲至1422.45美元/盎司，創(chuàng)2013年5月份以來收盤新高。很顯然，國際黃金行情已步入牛市。
國際金價(jià)的表現(xiàn)帶動了國內(nèi)市場行情的升溫。上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，僅6月第三交易周，黃金現(xiàn)貨Au99.99合約成交量增長就超70%，Au(T+D)成交量也增長了近50%。7月3日，滬金主力最高報(bào)收323.5元/克，刷新了此前6月26日創(chuàng)出的323.25元/克的階段高點(diǎn)，也刷新自2013年4月3日以來逾6年新高。多頭異動下，滬金當(dāng)日早盤甚至出現(xiàn)罕見漲停，截至收盤，漲幅依然高達(dá)3.21%，為2016年11月9號以來最大漲幅。
潮流裹挾下，連帶A股的黃金板塊漲勢凌厲。整個(gè)6月，黃金概念指數(shù)一路上揚(yáng)。個(gè)股方面，山東黃金、中金黃金、湖南黃金等分別于6月25日實(shí)現(xiàn)漲停。放眼中長線，黃金概念股回報(bào)同樣頗豐，其中，恒邦股份年內(nèi)收益已經(jīng)翻倍，赤峰黃金漲幅也超過50%。
金融市場外，實(shí)體黃金也悄然成為坊間民眾投資的寵兒，記者走訪北京多家黃金門店，銷售人員均表示近期出貨量出現(xiàn)大幅上漲，尤其是投資金條，銷量更是數(shù)倍上漲，致使不少專營店出現(xiàn)缺貨的狀況。“一天一個(gè)價(jià)，整個(gè)6月都在上漲。”某金店負(fù)責(zé)人告訴記者，僅一個(gè)月內(nèi)金飾品價(jià)格就有2次較大幅度上揚(yáng)，現(xiàn)在更是逼近400元/克，但依然抵擋不住消費(fèi)者的購買熱情。
避險(xiǎn)情緒重燃助推金價(jià)上漲
某投行市場分析專員李焱在接受記者采訪時(shí)表示，此輪金價(jià)上漲主要是受到全球經(jīng)濟(jì)疲軟、多國央行釋放貨幣寬松信號、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升等因素的影響，使得黃金的投資、避險(xiǎn)特性進(jìn)一步得到了激發(fā)。
據(jù)李焱介紹，貨幣作為一個(gè)恒定的信用物，最基礎(chǔ)的職能之一就是給所有商品定價(jià)。而黃金作為嚴(yán)格意義上的一般等價(jià)物，其價(jià)格可謂所有商品價(jià)格的綜合表現(xiàn)方式。過去，國際金價(jià)沉寂多年，且一直在1150-1350美元/盎司間起伏徘徊，當(dāng)金價(jià)不斷突破阻力上揚(yáng)，正顯露出以美元為代表的紙幣無法維護(hù)自己的價(jià)值，開啟貶值之旅。
7月2日，英國央行行長卡尼表示，英國第二季度經(jīng)濟(jì)增速相當(dāng)疲軟，英國央行將在8月重新評估脫歐和貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，并保持政策靈活性幫助英國完成脫歐期過渡。幾乎同一時(shí)間，澳大利亞聯(lián)儲連續(xù)第二個(gè)月降息，宣布再降息25個(gè)基點(diǎn)至1.00%。
降息，屬于寬松的貨幣政策，較易引發(fā)貨幣貶值，黃金作為具備良好保值性的資產(chǎn)，受到投資者的青睞就成必然。李焱認(rèn)為，黃金畢竟屬于全球性的保值資產(chǎn)，若僅是單個(gè)國家降息，或許還不至于激發(fā)黃金的保值功能。但受全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢的影響，歐洲、日本、印度、韓國、新西蘭等央行都相繼表明要實(shí)行寬松貨幣政策，是引發(fā)市場連鎖反應(yīng)的關(guān)鍵所在。
雖然美聯(lián)儲在6月的議息會議上，并沒有宣布降息計(jì)劃，但仍有近半數(shù)的美聯(lián)儲官員認(rèn)為今年應(yīng)該降息。美國聯(lián)邦儲備委員會主席鮑威爾在6月25日表示，考慮到貿(mào)易政策的不確定性以及全球經(jīng)濟(jì)增長乏力的情況，美聯(lián)儲考量放寬貨幣政策來應(yīng)對種種不確定性?；诖?，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲多半會以降息來面對經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢。利率期貨市場曾做出預(yù)期，美聯(lián)儲7月降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)測概率為27.6%，較一周前高出3個(gè)百分點(diǎn)。
眾所周知，國際金價(jià)以美元進(jìn)行報(bào)價(jià)、結(jié)算，若美國降息大門一旦打開，美元走弱疊加其他央行的鴿派立場，全球的降息潮對金價(jià)的影響就會更大。
“槍炮一響、黃金萬兩”是對資本避險(xiǎn)的最好詮釋。某證券宏觀研究分析師陳利忠表示，當(dāng)金融、政治、戰(zhàn)爭等諸多風(fēng)險(xiǎn)或潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之時(shí)，購買黃金可以為資產(chǎn)安全提供有效保障。尤其是前不久，美國和伊朗之間的緊張形勢，增加了市場對美伊存在潛在沖突的預(yù)期，盡管后期雙方?jīng)_突沒有進(jìn)一步升級，但仍有大量資金進(jìn)入黃金市場以尋求避險(xiǎn)，導(dǎo)致金價(jià)的上漲趨勢更為明顯。
此外，全球央行的積極買進(jìn)，也對黃金價(jià)格的上漲起到持續(xù)支撐作用。根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的今年一季度黃金需求趨勢報(bào)顯示，全球各國央行正在大舉購買黃金，截至2019年4月末，全球官方黃金儲備共計(jì)34023.87噸，各國央行凈購黃金總量達(dá)207噸，為自2010年以來各國央行凈買入的最高水平。
我國央行方面，近幾月中也在陸續(xù)增持黃金。據(jù)央行官網(wǎng)6月10日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國央行已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月增持，截至5月末，中國黃金累計(jì)儲備達(dá)6161萬盎司。具體來看，1-5月我國黃金儲備分別增持了38萬、32萬、36萬、48萬和51萬盎司。
陳利忠猜測，各國央行增持黃金的同時(shí)，可能不僅僅是為了資產(chǎn)保值，更多還是出于戰(zhàn)略上的因素。比如俄羅斯在大肆增持黃金的同時(shí)，也在大肆賣出美債，這或有去美元化的布局意圖。若此背景成立，在大量風(fēng)險(xiǎn)存在的情況下，各大央行的這種需求就可能仍將繼續(xù)。但不管出于何種考量，陳利忠認(rèn)為，央行增持黃金，不僅能直接推動金價(jià)上漲，同時(shí)也會對民眾有一定引導(dǎo)作用，讓更多民眾參與到買金大潮中來，從而進(jìn)一步推動金價(jià)上漲。
牛市伏魔投資者需理性對待
記者了解到，隨著業(yè)內(nèi)普遍看漲的黃金行情，這股春風(fēng)也最終影響了沉寂數(shù)年的場外配資市場。“牛市不可踏空，我出本金，你炒黃金，盈利翻倍”是近期配資公司招攬用戶的常見噱頭。對于場外配資，中航證券營業(yè)部客戶經(jīng)理胡小龍認(rèn)為，這是牛市到來的必然結(jié)果，更是失去理智的賭徒心態(tài)。杠桿倍數(shù)越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，場外配資公司提供的杠桿率一般為1-10倍，疊加滬金Au（T+D）10%的交易保證金，一旦稍有利空消息出現(xiàn)，投資者隨時(shí)面臨爆倉風(fēng)險(xiǎn)，只能被動選擇追加保證金。若普通投資者不慎踏空行情，資金捉襟見肘下，血本無歸的案例時(shí)有發(fā)生。胡小龍?zhí)嵝褟V大投資者，在投資期貨黃金時(shí)，切不可過分盲從。
實(shí)體黃金的投資同樣需要理性對待，2013年“中國大媽購買黃金被套牢”的事件至今令人記憶猶深。胡小龍表示，雖然銀行、金店以及典當(dāng)行均有黃金回收業(yè)務(wù)，但其制定的回收金價(jià)或低于市場行情、或需另外收取相應(yīng)手續(xù)、折損費(fèi)用，很難滿足投資者高價(jià)變現(xiàn)的愿望。這意味著即使金價(jià)大幅上漲，而回購價(jià)格卻可能并沒有過多浮動。廣大消費(fèi)者在購買實(shí)體黃金時(shí)還需詳細(xì)咨詢相關(guān)政策，盡量做到心中有數(shù)，以免造成不必要的損失。
此外，黃金和白銀的價(jià)格在歷史上一直具有連動的傳統(tǒng)，且在同漲或同跌時(shí)，銀價(jià)的變動幅度往往會大于金價(jià)。不過，當(dāng)金價(jià)突破1400美元關(guān)口，多頭愈戰(zhàn)愈勇之際，銀價(jià)卻只上漲了5%，遠(yuǎn)低于過去的高位表現(xiàn)，促使不少投資者將目光轉(zhuǎn)向同為貴金屬的白銀。
胡小龍告訴記者，與黃金不同的是，白銀的消耗中有一半以上來自電子和太陽能面板等工業(yè)用途，經(jīng)濟(jì)增長疲軟使得白銀需求量銳減，較大地削弱了其增長前景。截至2018年，白銀市場連續(xù)三年供應(yīng)過剩，即使囤積白銀的投資資金涌向銀市，也難以縮小其與黃金之間的差距，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2019年白銀過剩狀況依舊難以改觀，從而拖累白銀價(jià)格上漲。胡小龍指出，盡管國際金價(jià)大漲，但并不意味其余品類貴金屬會水漲船高，至于能否復(fù)制這一波熱潮，還需廣大投資者謹(jǐn)慎判斷。（記者 劉波）
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