中國9月銅進(jìn)口大增短多仍可謹(jǐn)慎持有

　　SMM網(wǎng)訊：外盤走勢(shì)：亞市倫銅探底回升，其中滬銅收市時(shí)3個(gè)月倫銅上漲0.4%至5278美元/噸，目前倫銅有效運(yùn)行于均線組之上，但其表現(xiàn)弱于倫鎳和倫鋅，因其內(nèi)在的技術(shù)修正需求較弱。持倉方面，10月9日倫銅持倉量為30萬手，較8日劇增4826手，顯示銅價(jià)企穩(wěn)后，多空積極入場(chǎng)。

　　現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)稱，10月13日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水50元/噸-升水20元/噸，平水銅成交價(jià)39620-39720元/噸。貿(mào)易商早間維持昨日?qǐng)?bào)價(jià)水平，主流報(bào)貼水50元/噸-貼水10元/噸；之后隔月基差收窄，現(xiàn)部分貿(mào)易商入市收貨并相對(duì)青睞好銅致使好銅率先升水報(bào)價(jià)，日內(nèi)貿(mào)易商間成交活躍度繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但下游仍多觀望。

　　內(nèi)盤走勢(shì)：滬銅主力合約1512日內(nèi)振蕩回升，部分削減隔夜錄得的跌幅，尾盤收于39750元/噸，較昨日收盤價(jià)下滑1%。不過目前滬銅仍有效運(yùn)行于均線組之上，短期多頭占據(jù)上風(fēng)。同時(shí)，目前銅市期限結(jié)構(gòu)維持近高遠(yuǎn)低的負(fù)向排列，但1511和1512的負(fù)價(jià)差略擴(kuò)至70元/噸。

　　市場(chǎng)因素分析：中國9月出口同比下滑3.7%，稍強(qiáng)于預(yù)期，但進(jìn)口同比下滑20.4%，弱于預(yù)期，數(shù)據(jù)加劇了市場(chǎng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，下周一將公布的第三季度中國GDP數(shù)據(jù)或更偏空。明日關(guān)注中國9月通脹數(shù)據(jù)，預(yù)期9月CPI同比漲幅或重回1時(shí)代，令四季度貨幣寬松的預(yù)期升溫。行業(yè)資訊方面，今年9月中國未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為46萬噸，環(huán)比增加31.4%，同比增加18%，單月進(jìn)口量創(chuàng)20個(gè)月來新高，為此1-9月未鍛造銅及銅材累計(jì)進(jìn)口量為339萬噸，同比跌幅縮窄至5.5%，創(chuàng)九個(gè)月來新低。數(shù)據(jù)顯示，銅價(jià)下滑，吸引國內(nèi)銅進(jìn)口需求的攀升，部分改善市場(chǎng)對(duì)中國銅需求放緩的擔(dān)憂。

　　行情研判：今日滬銅主力合約探底回升，收于39750元/噸，短期其表現(xiàn)弱于期鎳和期鋅，因市場(chǎng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂加劇，但9月中國銅進(jìn)口同環(huán)比劇增，在一定程度上提振了銅價(jià)。同時(shí)，鑒于滬銅有效企穩(wěn)于均線組之上，建議滬銅1512合約不宜太過看空，可于39500-40500元區(qū)間高拋低吸，止損各450元/噸。

來源：瑞達(dá)期貨

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