鋅價(jià)走勢(shì)趨弱 是否再現(xiàn)旺季“詛咒”？

　　導(dǎo)讀： 雖然鋅價(jià)走勢(shì)明顯趨弱，本年度“金九銀十”旺季效應(yīng)或不會(huì)明顯，但像2015年出現(xiàn)明顯大跌行業(yè)則屬于小概率事件。滬鋅小時(shí)線來(lái)看，布林通道轉(zhuǎn)而向下，表明短期內(nèi)鋅價(jià)將出現(xiàn)明顯壓力，而目前行情依舊會(huì)有所反復(fù)。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤得知，自上周以來(lái)，倫鋅承壓下行，盤(pán)中最高價(jià)在2372美元/噸，最低價(jià)在2251.5美元/噸，整體較上周下跌71.5美元/噸，跌幅3.03%。滬鋅震蕩幅度亦相對(duì)增大，本周盤(pán)中最高價(jià)在18595元/噸，最低價(jià)在17640元/噸，整體較上周跌385元/噸，跌幅達(dá)2.12%。

　　鋅價(jià)持續(xù)上行的主要原因就在于供應(yīng)端的偏緊。2016年以來(lái)國(guó)際關(guān)停的鋅精礦產(chǎn)能達(dá)到全年產(chǎn)量的10%左右，新建產(chǎn)能不能填補(bǔ)供應(yīng)減少的缺口；加上今年以來(lái)國(guó)際國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)不斷下調(diào)，加工企業(yè)不愿意開(kāi)工或者開(kāi)工率降低，導(dǎo)致鋅精礦的供應(yīng)也變小。鋅金融屬性較強(qiáng)，近年以來(lái)金融市場(chǎng)多采取拋銅買(mǎi)鋅的交易策略，市場(chǎng)看漲心態(tài)占據(jù)主導(dǎo)地位，資金大戶買(mǎi)盤(pán)推高鋅價(jià)。但資金關(guān)注是一把雙刃劍，一旦市場(chǎng)消息面出現(xiàn)突發(fā)性消息，市場(chǎng)心態(tài)的迅速轉(zhuǎn)變亦會(huì)導(dǎo)致鋅價(jià)的大起大落。

　　目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)意義上的“金九銀十”需求旺季，去年鋅市旺季不旺的現(xiàn)象令煉廠遭遇鋅價(jià)回落到成本線下方的反轉(zhuǎn)行情，目前情況來(lái)看，今年的“旺季”是否還會(huì)遭遇如此情況？

　　從市場(chǎng)供需的層面上看，現(xiàn)貨鋅錠的供應(yīng)還未受到鋅礦偏緊的影響，供應(yīng)偏緊的情況還沒(méi)有傳導(dǎo)至中游加工端，而且下游企業(yè)畏高接貨意愿有限，南方環(huán)保壓力增大，打擊開(kāi)工熱情，下游剛需仍未完全啟動(dòng)。

　　宏觀上來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)深陷美聯(lián)儲(chǔ)“加息門(mén)”，美聯(lián)儲(chǔ)官員時(shí)不時(shí)釋放加息煙霧彈來(lái)左右市場(chǎng)投資者的心態(tài)，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，9月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不強(qiáng)，加息可能仍有待考證。

　　綜上，雖然鋅價(jià)走勢(shì)明顯趨弱，本年度“金九銀十”旺季效應(yīng)或不會(huì)明顯，但像2015年出現(xiàn)明顯大跌行業(yè)則屬于小概率事件。滬鋅小時(shí)線來(lái)看，布林通道轉(zhuǎn)而向下，表明短期內(nèi)鋅價(jià)將出現(xiàn)明顯壓力，而目前行情依舊會(huì)有所反復(fù)。（李琳）

來(lái)源： 卓創(chuàng)金屬

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