海外鎳企減產(chǎn) 國產(chǎn)鎳迎新機(jī)遇

　　受去年全球鎳價(jià)大幅下滑的影響，一季度，海外鎳礦產(chǎn)量出現(xiàn)較大程度的下滑。為了促進(jìn)鋰離子電池行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，加強(qiáng)行業(yè)管理，5月8日，工業(yè)和信息化部電子信息司對(duì)原有的《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法》進(jìn)行了修訂，發(fā)布了《鋰電池行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》。預(yù)計(jì)未來國內(nèi)新增產(chǎn)能投放將逐步趨嚴(yán)。

　　近期，鎳和不銹鋼價(jià)格均呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，其原因在于宏觀政策提振，但二者上漲的路徑卻出現(xiàn)分化：不銹鋼價(jià)格上漲的主要影響因素是國內(nèi)需求，鋼廠排產(chǎn)持續(xù)增加，社會(huì)庫存的累積使得不銹鋼價(jià)格上漲乏力，近月合約受注冊(cè)倉單影響，漲幅有限。鎳價(jià)上漲更偏重受宏觀因素影響，包括海外成本端和整體有色金屬品種的溢價(jià)。國內(nèi)鎳企對(duì)海外的依存度較大，而印尼的配額供給有限，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)成本端的定價(jià)更加敏感。因此，雖然近期鎳和不銹鋼價(jià)格同時(shí)上漲，但上漲的幅度和流暢度有明顯的不同。

　　受到前期鎳價(jià)低迷的影響，當(dāng)前，全球鎳產(chǎn)能排名前5位的礦山企業(yè)（諾里爾斯克鎳業(yè)、淡水河谷、嘉能可、住友金屬礦山和必和必拓）一季度產(chǎn)量均有不同程度減少。

　　根據(jù)諾里爾斯克鎳業(yè)最新的生產(chǎn)報(bào)告，該公司鎳總產(chǎn)量為4.21萬噸，環(huán)比下降33%。俄鎳作為全球鎳產(chǎn)品最大的生產(chǎn)商，受俄烏沖突等宏觀因素的影響，市場(chǎng)空間被逐漸壓縮。諾里爾斯克鎳業(yè)生產(chǎn)的鎳板作為產(chǎn)量最大的LME交割品牌之一，4月份，受到歐美新一輪制裁影響，預(yù)計(jì)二季度其全球產(chǎn)量將繼續(xù)下降，未來鎳板出口將大幅減少。此外，俄鎳在交易所每月庫存量為2.48萬金屬噸，未來將無法成為交割品牌，后續(xù)會(huì)逐漸影響到上游鎳礦的開采計(jì)劃。必和必拓和淡水河谷減產(chǎn)主要是受到一季度鎳價(jià)低迷的影響。由于海外鎳礦售價(jià)主要參考LME鎳價(jià)，在鎳價(jià)大幅下跌時(shí)，鎳礦項(xiàng)目的開發(fā)和銷售支出不相匹配，導(dǎo)致一季度鎳產(chǎn)量分別下降12%和4%。雖然當(dāng)前鎳價(jià)重新突破2萬美元／噸大關(guān)，但短期內(nèi)價(jià)格傳導(dǎo)至礦山開采端仍然需要時(shí)間。在全球鎳庫存處于高位的背景下，預(yù)計(jì)二季度海外企業(yè)的鎳指導(dǎo)產(chǎn)量仍將減少。

　　一季度以來，雖然國內(nèi)電積鎳?yán)麧櫽兴鶋嚎s，但各地方項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)并未停止。2023年，我國精煉鎳產(chǎn)量為24.51萬噸，從新投產(chǎn)項(xiàng)目來看，預(yù)計(jì)今年新增電積鎳的產(chǎn)能為9.73萬噸。隨著國內(nèi)三大生產(chǎn)商華友鈷業(yè)、中偉股份和格林美成為L(zhǎng)ME的交割品牌，其投入產(chǎn)能不斷擴(kuò)大。預(yù)計(jì)今年中偉股份擴(kuò)產(chǎn)3.4萬噸、華友鈷業(yè)擴(kuò)產(chǎn)1.26萬噸、金川集團(tuán)擴(kuò)產(chǎn)1.96萬噸?？傮w來看，今年電積鎳產(chǎn)量將達(dá)到35.44萬噸，相較于去年增長(zhǎng)超過40%。

　　2023年以來，受益于印尼大量中間品原料的進(jìn)口，國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)能不斷提高，帶動(dòng)精煉鎳庫存快速提升，而出口到亞洲的注冊(cè)倉單量也逐漸提高，國內(nèi)市場(chǎng)精煉鎳的消費(fèi)集中在合金鑄造、電鍍及不銹鋼行業(yè)。目前，國內(nèi)鎳企在LME有6個(gè)注冊(cè)品牌，產(chǎn)能達(dá)到17.1萬噸。

　　LME發(fā)布的最新月度金屬庫存報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，俄鎳在LME庫存為2.48萬噸，占比為33.31%，較前一個(gè)月有所下降，預(yù)計(jì)未來俄鎳品牌將從LME庫存中逐漸退出。

　　雖然俄鎳逐漸將銷售重心從歐洲轉(zhuǎn)移至亞洲市場(chǎng)，但受困于前期鎳價(jià)整體低迷的影響，當(dāng)前，俄鎳經(jīng)過中國保稅區(qū)再轉(zhuǎn)出口的方式仍然虧損。俄鎳的進(jìn)口提單虧損額度較大，除非鎳價(jià)回到3萬美元／噸附近，否則進(jìn)口海外鎳板仍會(huì)小幅虧損。

　　此外，國產(chǎn)精煉鎳面臨海外機(jī)遇。今年前4個(gè)月，中國精煉鎳出口量2.16萬噸，同比增長(zhǎng)74%。根據(jù)LME發(fā)布的庫存數(shù)據(jù)，1月份，國產(chǎn)精煉鎳交易所庫存為8000噸，4月底增至1.2萬噸，增加4000噸。未來，隨著國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張，國產(chǎn)精煉鎳的海外市場(chǎng)占有率將逐步提升。

　　在當(dāng)前海外產(chǎn)能減少、國內(nèi)產(chǎn)能增長(zhǎng)的背景下，國產(chǎn)精煉鎳無論是在出口填補(bǔ)空缺還是在滿足國內(nèi)需求方面，均面臨較大機(jī)遇。同時(shí)，俄鎳的交易所庫存逐步消化后，未來將為國產(chǎn)精煉鎳留下較大的市場(chǎng)份額。

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報(bào)

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