黃金價(jià)格為何屢創(chuàng)歷史新高

　　進(jìn)入3月份，金價(jià)上漲話題屢上熱榜，持續(xù)引發(fā)關(guān)注。3月8日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度漲至2195.07美元/盎司，COMEX黃金期貨最高沖至2203美元/盎司，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

　　分析人士認(rèn)為，此輪國(guó)際黃金價(jià)格上漲，主要原因是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫。隨著美國(guó)通脹從高點(diǎn)回落，市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或已結(jié)束，很快會(huì)轉(zhuǎn)向降息。同時(shí)，地緣沖突加劇導(dǎo)致的避險(xiǎn)情緒、以美元為主的信用貨幣體系信譽(yù)度下滑也是推動(dòng)此輪金價(jià)上漲的重要因素。

　　南華期貨有色金屬分析師夏瑩瑩認(rèn)為，當(dāng)前，以美元為主的信用貨幣體系信譽(yù)度下滑，促使全球多國(guó)央行調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，并增持黃金儲(chǔ)備。同時(shí)，受近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)與就業(yè)數(shù)據(jù)走弱影響，美聯(lián)儲(chǔ)6月份降息預(yù)期重新增強(qiáng)，美債收益率呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，也提振了黃金估值。

　　中國(guó)銀行研究院研究員吳丹表示，國(guó)際黃金價(jià)格通常與美元走勢(shì)呈現(xiàn)蹺蹺板關(guān)系，美元強(qiáng)勢(shì)時(shí)黃金價(jià)格下跌，美元弱勢(shì)時(shí)黃金價(jià)格上漲。3月份以來(lái)，美國(guó)包括PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）、失業(yè)率等在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體趨弱，加之此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾明確表示“今年某個(gè)時(shí)點(diǎn)可能適當(dāng)降息”，導(dǎo)致美元指數(shù)走跌，開(kāi)啟了此輪金價(jià)行情。同時(shí)，在全球不確定性增加的背景下，市場(chǎng)對(duì)購(gòu)買(mǎi)黃金避險(xiǎn)的需求和熱情處于高位。

　　去年以來(lái)，黃金作為重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)受到全球央行的普遍青睞。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織最新數(shù)據(jù)，截至今年1月底，全球官方黃金儲(chǔ)備共計(jì)35938.6噸。其中，歐元區(qū)（包括歐洲央行）共計(jì)10771.5噸，占其外匯總儲(chǔ)備的56.4%。數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備報(bào)7258萬(wàn)盎司，環(huán)比上升39萬(wàn)盎司，這是我國(guó)連續(xù)16個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。

　　展望未來(lái)，不少業(yè)內(nèi)人士依然看好金價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)。招商銀行研究院資本市場(chǎng)研究所所長(zhǎng)劉東亮認(rèn)為，黃金仍處在上漲周期，原因有三：一是美聯(lián)儲(chǔ)降息為大概率事件，美債實(shí)際利率壓力緩解，利好黃金。二是在降息周期中，美元缺乏單邊升值動(dòng)力，對(duì)黃金無(wú)利空影響。三是全球各國(guó)央行購(gòu)金的趨勢(shì)仍在，長(zhǎng)期對(duì)黃金價(jià)格形成支撐。

　　銀河期貨貴金屬研究員陳婧表示，在海外降息周期即將開(kāi)啟、美元信用下降等宏觀背景下，中長(zhǎng)期黃金價(jià)格或繼續(xù)攀升，但要特別注意因短期國(guó)際宏觀數(shù)據(jù)擾動(dòng)可能帶來(lái)的金價(jià)回調(diào)。 （記者 馬春陽(yáng)）

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