鋼企上演環(huán)保“兩面派” 產(chǎn)能怪圈或重演

　　據(jù)報(bào)道，日前隨著“霧霾”天氣成為全國(guó)性的災(zāi)難，鋼鐵企業(yè)因高耗能、高排放，被認(rèn)為是空氣污染的重要原因之一，“環(huán)保”的達(dá)摩克利斯之劍便首當(dāng)其沖砍向了這一行業(yè)。在重典治污的推進(jìn)過(guò)程中，一些環(huán)?！皟擅媾伞币哺〕鏊妫河械匿搹S為了節(jié)約成本，讓脫硫設(shè)備早8點(diǎn)開(kāi)、晚8點(diǎn)停，夜間偷排現(xiàn)象嚴(yán)重;有的省份所公布近期拆卸的高爐、淘汰的產(chǎn)能，實(shí)際是早已因經(jīng)營(yíng)不善而停產(chǎn)但并未上報(bào)的產(chǎn)能……

　　鋼鐵業(yè)產(chǎn)能一直在“越淘汰越多”的怪圈中掙扎，就通過(guò)環(huán)保壓力化解過(guò)剩產(chǎn)能的前景而言，多位業(yè)內(nèi)人士均表示不樂(lè)觀。“不少企業(yè)在關(guān)閉了落后的小高爐同時(shí)，再新建符合環(huán)保要求的大高爐，很可能導(dǎo)致總產(chǎn)能不降反增?！?br/>

　　在“環(huán)保路徑”難以化解過(guò)剩產(chǎn)能的同時(shí)，產(chǎn)能“走出去”戰(zhàn)略也未能為鋼鐵企業(yè)帶來(lái)利好，一方面是海外建廠不具競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面是海外礦山收購(gòu)回報(bào)率低，“走出去”企業(yè)鮮有成功案例。當(dāng)此行業(yè)“寒冬”，鋼鐵企業(yè)掙扎求存，相關(guān)期貨品種也成為他們的一大避風(fēng)港，雖不能化解產(chǎn)能困境，卻可舒緩燃眉之急，彌補(bǔ)現(xiàn)貨虧損。

　　環(huán)?！皟擅媾伞碑a(chǎn)能怪圈或重演

　　“前段時(shí)間，我們調(diào)研環(huán)渤海地區(qū)某鋼廠，當(dāng)?shù)厝酥钢搹S的煙囪說(shuō)：‘白天是白煙，晚上是黑煙’。”不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示。

　　來(lái)自環(huán)保部的調(diào)查報(bào)告顯示，在2013年上初受訪的京津冀地區(qū)近300家鋼廠，超過(guò)7成環(huán)保設(shè)施不達(dá)標(biāo)，違規(guī)排污現(xiàn)象嚴(yán)重。其中燒結(jié)機(jī)300多臺(tái)，安裝脫硫設(shè)備的只有100多臺(tái)，但其中70%不能正常運(yùn)行。

　　“安裝脫硫設(shè)備后，鋼廠每日脫硫費(fèi)用就接近5萬(wàn)-6萬(wàn)元，為了省錢(qián)，所以不少鋼廠讓脫硫設(shè)備早8點(diǎn)開(kāi)，晚8點(diǎn)停，夜間偷排現(xiàn)象嚴(yán)重?！鄙鲜鲅芯繂T分析稱(chēng)。

　　根據(jù)高層發(fā)布的《化解產(chǎn)能過(guò)剩政策的指導(dǎo)意見(jiàn)》，我國(guó)計(jì)劃在未來(lái)5年壓縮8000萬(wàn)噸的總產(chǎn)能，其中6000萬(wàn)噸產(chǎn)能縮減指標(biāo)落在了河北，相當(dāng)于河北鋼鐵總產(chǎn)量的三分之一，可謂任務(wù)艱巨。從執(zhí)行情況看，11月24日河北省在唐山、邯鄲、承德等3個(gè)設(shè)區(qū)市集中拆除8家鋼鐵企業(yè)高爐10座、轉(zhuǎn)爐16座，共減少煉鐵產(chǎn)能456萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能680萬(wàn)噸。

　　河北省的環(huán)保工作力度暫時(shí)讓市場(chǎng)看到了“強(qiáng)硬”態(tài)度。但據(jù)鋼廠人士透露，已淘汰或?qū)⑻蕴穆浜螽a(chǎn)能中，有一部分是實(shí)際早已停產(chǎn)的高爐?！耙?yàn)殇N(xiāo)售不善或資金鏈斷裂等經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，平時(shí)就已經(jīng)有一些鋼廠停產(chǎn)、減產(chǎn)，但這些數(shù)據(jù)沒(méi)有上報(bào)，等到了檢查淘汰落后產(chǎn)能的情況的時(shí)候才報(bào)出來(lái)，還能算上一份功績(jī)。這樣的產(chǎn)能具體有多少，目前還沒(méi)有詳細(xì)數(shù)據(jù)，但初估規(guī)模并不小?！?br/>

　　部分鋼廠在環(huán)保問(wèn)題上的陽(yáng)奉陰違，不僅使治污治霾計(jì)劃流為形式，更加劇了行業(yè)的非公平競(jìng)爭(zhēng)?！耙恍┬⌒偷牟缓弦?guī)的鋼廠，本來(lái)在稅收上就存在一些逃稅、漏稅的情況，導(dǎo)致其與大型合法合規(guī)鋼廠存在100元/噸的成本差。再加上環(huán)保方面，每年我們都要投入1.5-2億元的環(huán)保支出，我們的器械上裝有24小時(shí)監(jiān)控設(shè)備，且有政府部門(mén)定期抽檢;而那些不合規(guī)的小鋼廠卻沒(méi)有這方面的投入，這就使我們?cè)诔杀旧先狈?yōu)勢(shì)。”華東地區(qū)某大型鋼鐵企業(yè)高層表示。

　　事實(shí)上，鋼廠環(huán)保壓力由來(lái)已久，至少?gòu)哪壳皻v史經(jīng)驗(yàn)看，通過(guò)“環(huán)保路徑”縮減鋼鐵產(chǎn)能是失效的。中原期貨分析師尚金宇表示，1999-2013年的14年間，高爐強(qiáng)制淘汰標(biāo)準(zhǔn)從2005年的200立方米到2007年的300立方米，再到2009年的400立方米。產(chǎn)能卻從1999年的1億噸，一路飆升2013年的9.8億噸。“鋼鐵業(yè)產(chǎn)能進(jìn)入了越壓縮越擴(kuò)產(chǎn)的怪圈，一方面是鋼廠面臨成本增加的壓力缺乏動(dòng)力，另一方面則是地方就業(yè)和財(cái)政收入的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題?！?br/>

　　此前有媒體引述唐山市官員的話稱(chēng)，縮減4000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，據(jù)測(cè)算將直接影響從業(yè)人員6萬(wàn)，按照鋼鐵行業(yè)1∶5的間接就業(yè)人員計(jì)算，壓縮4000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能將影響唐山30萬(wàn)人。而鋼廠人士也表示：“環(huán)保壓力是階段性的，霧霾嚴(yán)重了，壓力就大，天氣好了，就沒(méi)那么大了，通過(guò)環(huán)保路徑來(lái)化解過(guò)剩產(chǎn)能，我還是持保守態(tài)度。產(chǎn)能可能還會(huì)陷入‘越淘汰越多’的怪圈，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)在關(guān)閉了落后的小高爐的同時(shí)，新建符合環(huán)保要求的大高爐，導(dǎo)致總產(chǎn)能不降反增。”

　　產(chǎn)能“走出去”之路坎坷

　　隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，除了繼續(xù)在內(nèi)部?jī)?yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減產(chǎn)、限產(chǎn)之外，過(guò)剩產(chǎn)能“走出去”，也成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。有些鋼鐵企業(yè)準(zhǔn)備在美國(guó)、歐洲、巴西等地區(qū)建設(shè)鋼廠，更多的則是直接參股或控股國(guó)際鋼鐵企業(yè)或礦山企業(yè)。

　　例如，2009年，武鋼和巴西的一家鐵礦石生產(chǎn)商和一家物流企業(yè)三方合資成立了一家鋼廠，目標(biāo)為年產(chǎn)500萬(wàn)噸鋼材，將由武鋼控股并負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。寶鋼更是一直以來(lái)積極參與各種海外合資，并希望到2018年，其海外部分的銷(xiāo)售收入比例能占到集團(tuán)總收入的20%。

　　“對(duì)于希望在國(guó)外建立鋼廠的企業(yè)而言，他們的主要目的有兩個(gè)：有些企業(yè)瞄準(zhǔn)美國(guó)和歐洲的巨大鋼材需求市場(chǎng)，希望能從中分一杯羹;有些企業(yè)在巴西澳洲建廠后，就能更方便地獲得鐵礦石煤炭等資源，不需要千里迢迢從巴西進(jìn)口原料再運(yùn)到中國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)，可以節(jié)省成本。”國(guó)信期貨分析師施雨辰表示。

　　然而，鋼企“走出去”之路頗為坎坷。2007年10月，國(guó)內(nèi)最大的鋼鐵集團(tuán)寶鋼集團(tuán)宣布和全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷公司合資在巴西東南部成立寶鋼維多利亞鋼鐵公司，但由于2008年底金融危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致全球各鋼鐵生產(chǎn)商大幅削減鋼鐵生產(chǎn)，寶鋼集團(tuán)取消了該項(xiàng)目，并對(duì)寶鋼維多利亞鋼鐵公司進(jìn)行了清算。又如，首鋼曾收購(gòu)一家秘魯?shù)蔫F礦石公司。然而，當(dāng)?shù)貑T工經(jīng)常通過(guò)罷工來(lái)要求加薪和提高福利待遇，嚴(yán)重影響了正常的工作計(jì)劃和成本開(kāi)支。

　　有研究員表示，從目前狀況來(lái)看，由于目前我國(guó)鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，低端建材類(lèi)品種較多，而高端鋼材類(lèi)產(chǎn)品技術(shù)并不占優(yōu)勢(shì)，因此，我國(guó)鋼鐵企業(yè)走出去的成功案例并不多。

　　同時(shí)，由于我國(guó)鐵礦資源品位低、稟賦差，開(kāi)采成本高，鐵礦石供應(yīng)整體為國(guó)外三大礦山所把持。因此，鋼廠除了“產(chǎn)品走出去”之外，紛紛把目光放在了海外權(quán)益礦的投資上，實(shí)現(xiàn)“原料投資走出去”。其歷史最早可追溯至1993年，首鋼斥資1.2億美元收購(gòu)了秘魯一處鐵礦，但由于對(duì)工人管理不善以及兩國(guó)文化差異，在過(guò)去10年的大部分時(shí)間，首鋼在秘魯?shù)倪@一鐵礦僅僅能夠做到收支平衡。

　　“近幾年鐵礦石成為中國(guó)鋼廠經(jīng)營(yíng)的噩夢(mèng)，不少企業(yè)紛紛在海外買(mǎi)礦建廠，但成功的很少，而且買(mǎi)到的礦山品位、產(chǎn)量也遠(yuǎn)低于三大礦山。”多家鋼企負(fù)責(zé)人表示。

　　分析師表示，總體來(lái)看，中國(guó)的鋼廠紛紛投資海外礦山主要是從2009年以后開(kāi)始的，目前多數(shù)投資項(xiàng)目還未完全達(dá)到預(yù)定的生產(chǎn)能力。近年來(lái)，隨著歐美金融危機(jī)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始放緩，同時(shí)國(guó)際礦山企業(yè)普遍大幅擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)逐步由供應(yīng)不足開(kāi)始向供應(yīng)過(guò)剩轉(zhuǎn)變，鐵礦石價(jià)格也從2011年初的接近200美元/噸的歷史高位跌至目前的130-140美元/噸水平，且市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)下跌。因此，部分企業(yè)已經(jīng)付出的高投資成本可能需要很久才能收回。

　　經(jīng)營(yíng)虧損向期貨求解

　　近幾年隨著鋼價(jià)下滑，鋼鐵企業(yè)普遍利潤(rùn)微薄，一年中大半時(shí)間處于虧損狀態(tài)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)透露的一組數(shù)據(jù)顯示，2013年前11個(gè)月，我國(guó)鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)總計(jì)161.8億元，行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率只有0.48%。如果只算主營(yíng)業(yè)務(wù)，鋼廠的利潤(rùn)總計(jì)58億元，相當(dāng)于每噸鋼的盈利只有4.2元。

　　在產(chǎn)能過(guò)剩陷入難以掙脫的怪圈時(shí)，面對(duì)慘淡的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，不少大型鋼企紛紛使用期貨工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行套期保值，以獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)，達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，彌補(bǔ)現(xiàn)貨虧損的目的。消息顯示，目前56家上市鋼企中，有17家已經(jīng)參與了鋼材期貨交易，其中不乏沙鋼、武鋼、河北鋼鐵等特大型企業(yè)。

　　2009年3月27日上市以來(lái)，螺紋鋼期貨成功改變了以往鋼廠獨(dú)家定價(jià)的模式，出現(xiàn)了鋼廠定價(jià)、螺紋鋼期貨定價(jià)相互影響的態(tài)勢(shì)。民營(yíng)、國(guó)營(yíng)鋼廠均大幅、深入?yún)⑴c螺紋鋼期貨，以對(duì)沖產(chǎn)成品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。此后，大商所推出了焦炭、焦煤和鐵礦石期貨，和螺紋鋼期貨一起，構(gòu)成了一個(gè)完整的“煤焦鋼”產(chǎn)業(yè)鏈，鐵礦石生產(chǎn)商、貿(mào)易商、鋼廠、鋼材用戶(hù)可以根據(jù)自己在產(chǎn)業(yè)鏈上中下游所處的位置，利用不同品種進(jìn)行套利，更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、鎖定收益。

　　“在10月份大商所組織的鐵礦石調(diào)研中，有鋼廠老總表示，鋼鐵企業(yè)緊盯著期貨價(jià)格的波動(dòng)，在其滿(mǎn)足全流程利潤(rùn)目標(biāo)時(shí)，完全可以按投料產(chǎn)出以及銷(xiāo)售價(jià)格等，確定保值比例與保值規(guī)模，保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)?！鄙薪鹩钫f(shuō)。

　　自從2009年上期所上市螺紋期貨后，受到市場(chǎng)的普遍歡迎，一直是國(guó)內(nèi)商品期貨成交量最大的品種之一。分析師介紹稱(chēng)，沙鋼等不少鋼鐵企業(yè)和鋼材貿(mào)易商在面對(duì)市場(chǎng)低迷時(shí)，通過(guò)做空螺紋鋼期貨，用期貨市場(chǎng)上的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，保證了一定的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

　　“鋼材期貨雖然不能完全消化相對(duì)過(guò)剩的產(chǎn)能，但可以為鋼鐵企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的工具，企業(yè)可以利用期貨這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，進(jìn)行套期保值，以獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)?！崩铙K表示。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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