多元融資破解鋼企資金難題

　　2013年，由于鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，企業(yè)負(fù)債水平明顯上升。截至2013年11月末，大中型鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到69.76%，同比上升1.09個(gè)百分點(diǎn)；大中型鋼鐵企業(yè)的流動(dòng)比率下降5.11個(gè)百分點(diǎn)，速動(dòng)比率下降3.81個(gè)百分點(diǎn)?！斑@說明企業(yè)不僅資金緊張，而且資金周轉(zhuǎn)也很困難，資金風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)加大?！敝袊撹F工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)屈秀麗在談到鋼鐵企業(yè)的資金狀況時(shí)如是說。

　　目前，我國的金融改革已經(jīng)逐漸走向深水區(qū)，利率市場(chǎng)化的腳步正在加快。未來，鋼鐵企業(yè)要如何拓展融資渠道，從而防范資金風(fēng)險(xiǎn)、確保資金鏈安全？就這一問題，《中國冶金報(bào)》記者日前對(duì)鋼鐵企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了采訪。

　　鋼企融資難度加大

　　“銀行對(duì)鋼鐵企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的態(tài)度越來越謹(jǐn)慎。”江西萍鋼實(shí)業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)敖新華說，“近年來，銀行在授信總額、擔(dān)保抵押、貸款期限等方面對(duì)鋼鐵企業(yè)的要求有所提高。”

　　2013年7月份，我國放開了對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率的管制，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。自2013年10月25日央行宣布貸款基礎(chǔ)利率（LPR）集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行以來，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等9家銀行的1年期貸款基礎(chǔ)利率已經(jīng)從5.7107%上漲至2014年1月30日的5.73%。

　　在融資成本上升的大背景下，不僅僅是鋼鐵企業(yè)，處于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈下游、對(duì)資金需求和銀行依存度更高的鋼貿(mào)行業(yè)，也遭受了巨大的沖擊?！般y行資本是很多鋼貿(mào)企業(yè)主要的甚至唯一的融資手段?！敝貞c華南物資（集團(tuán)）有限公司總經(jīng)理李剛說，“鋼貿(mào)行業(yè)資金密集，做鋼貿(mào)首先需要資本?！彼硎?，需要銀行資金支持的企業(yè)數(shù)量龐大，資金供應(yīng)相對(duì)偏緊，對(duì)資金的需求導(dǎo)致利率“攀比”上升。

　　尤其值得關(guān)注的是，2014年1月份，盡管短期Shibor利率（上海銀行間同業(yè)拆放利率）大幅下降，但中遠(yuǎn)期Shibor仍然保持上行態(tài)勢(shì)。對(duì)此，敖新華認(rèn)為：“利率變動(dòng)與貨幣流動(dòng)性完全取決于央行對(duì)貨幣的投放控制程度，一旦總量投放不夠，就會(huì)對(duì)利率產(chǎn)生較大的影響?！?/p>

　　李剛認(rèn)為，資金緊張?jiān)从诮陙磴y行產(chǎn)品的錯(cuò)位發(fā)售。有分析指出，商業(yè)銀行運(yùn)用期限錯(cuò)配和杠桿交易，借道同業(yè)交易，將貨幣市場(chǎng)資金用于地方政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行套利。在央行實(shí)行偏緊的貨幣政策后，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隨即顯現(xiàn)。

　　整體來看，2014年，銀行系統(tǒng)仍將嚴(yán)格控制鋼貿(mào)企業(yè)和鋼鐵企業(yè)的信貸規(guī)模，企業(yè)資金緊張的狀況仍將持續(xù)，融資難度和融資成本都將進(jìn)一步增加。

　　企業(yè)要走好“兩條路”

　　雖然宏觀資金形勢(shì)嚴(yán)峻，但鋼鐵企業(yè)依然有操作的空間。沙鋼集團(tuán)董事局股東委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)賈祥瑢說：“銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將為優(yōu)惠利率提供空間。”

　　一方面，企業(yè)之間的盈利狀況參差不齊，銀行不會(huì)“一刀切”；另一方面，穩(wěn)固的銀企長(zhǎng)期合作關(guān)系也有助于企業(yè)渡過難關(guān)。

　　敖新華認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)要走好“兩條路”：一是苦練內(nèi)功，強(qiáng)化內(nèi)部管理，優(yōu)化對(duì)生產(chǎn)和庫存的控制，防范資金風(fēng)險(xiǎn)；二是加強(qiáng)與銀行的溝通，保持緊密聯(lián)系，爭(zhēng)取資金支持?！白罱K還是企業(yè)要有效益?！卑叫氯A說，“如果企業(yè)有利潤(rùn)，通過銀行融資并不困難。銀行不能丟掉鋼鐵這個(gè)市場(chǎng)?！彼硎?，銀行仍需要貸款的適度增長(zhǎng)。在鋼鐵行業(yè)微利運(yùn)行的情況下，銀行勢(shì)必更關(guān)注放貸企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、效益和資金狀況。

　　學(xué)會(huì)在改革深水區(qū)“游泳”

　　2013年7月份，國務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》，要求金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，鼓勵(lì)民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造。之后，上海自貿(mào)區(qū)獲準(zhǔn)成立，將為建立離岸貿(mào)易、期貨交易、保稅期貨交易、國際大宗商品交易平臺(tái)等提供保障。這意味著我國的金融改革已經(jīng)逐漸走向深水區(qū)。

　　如今，利率市場(chǎng)化僅剩存款利率這“最后一公里”。李剛表示，利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致1年~2年的利率上漲。在經(jīng)過1年~2年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)后，利率差會(huì)逐漸縮小。

　　隨著融資渠道的逐漸拓展，企業(yè)融資的路子也將越走越寬?！捌髽I(yè)融資將主要以發(fā)行企業(yè)債為主?！敝袊撹F工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)告訴《中國冶金報(bào)》記者。敖新華則表示：“萍鋼在票據(jù)融資方面曾有過嘗試，同樣處于江西省的新余鋼鐵也有過類似的募資行為?！?/p>

　　此外，海外融資也是一種成本較低的融資方式。2013年12月份，河北鋼鐵集團(tuán)唐鋼簽署了一筆8億美元24個(gè)月期結(jié)構(gòu)性鋼鐵產(chǎn)品貿(mào)易預(yù)付款融資。該交易是由德意志銀行牽頭、與瑞士德高公司配合為唐鋼安排的第三筆預(yù)付融資貸款。此前，類似的融資已經(jīng)進(jìn)行了兩次。

　　在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)2014年理事（擴(kuò)大）會(huì)議上，鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)徐樂江指出：“國外資本與鋼鐵行業(yè)一定會(huì)進(jìn)入我國鋼鐵市場(chǎng)。外資的進(jìn)入，將給中國企業(yè)帶來新的技術(shù)和管理，這對(duì)行業(yè)發(fā)展是件好事，將增強(qiáng)企業(yè)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

　　同時(shí)，各方都在積極努力，為鋼企融資提供幫助。在近日舉行的一次業(yè)內(nèi)論壇上，工信部信息化推進(jìn)司副司長(zhǎng)董寶青表示：“工信部正在重新建立銀行業(yè)和鋼鐵業(yè)特別是鋼鐵流通業(yè)的合作，重建信心。要吸取長(zhǎng)三角地區(qū)鋼貿(mào)事件的教訓(xùn)，重新加固兩者的關(guān)系?！?/p>

　　而正在崛起的鋼鐵電子商務(wù)平臺(tái)也進(jìn)行了積極的嘗試。2013年8月份，寶鋼東方鋼鐵與工商銀行正式簽署了《供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)全面合作協(xié)議》，在國內(nèi)鋼鐵業(yè)內(nèi)首家推出了新型供應(yīng)鏈在線融資服務(wù)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融”已經(jīng)覆蓋到了鋼鐵行業(yè)，讓小型供應(yīng)商有了新的融資選擇。

來源：中國冶金報(bào)

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