資管亂象叢生證監(jiān)會(huì)重申“守住底線”

　　在對(duì)6家證券公司、8家基金子公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行專項(xiàng)檢查之后，證監(jiān)會(huì)重申應(yīng)“守住底線”。這是因?yàn)闄z查結(jié)果并不理想：違規(guī)銷售、違規(guī)交易、涉嫌利益輸送及內(nèi)幕交易等問(wèn)題都有出現(xiàn)。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲悉，除了多家風(fēng)險(xiǎn)積聚較多的基金子公司被處罰之外，有上市券商也因違規(guī)被罰。華泰證券601688.SH日前因其在管理的不同資產(chǎn)管理產(chǎn)品之間進(jìn)行違規(guī)交易以及相關(guān)處罰信息未及時(shí)上報(bào)而被證監(jiān)會(huì)要求整改。

　　問(wèn)題頻發(fā)

　　資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在近兩年得到飛速發(fā)展，截至今年7月底，包括證券公司、基金管理公司及其子公司在內(nèi)的資管規(guī)模，總計(jì)已經(jīng)達(dá)到10.2萬(wàn)億元。其中，證券公司資管規(guī)模7萬(wàn)億元，基金管理公司專戶規(guī)模9224億元，基金子公司專戶規(guī)模2.29萬(wàn)億元。

　　目前，這個(gè)十萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)中亂象叢生，監(jiān)管層已經(jīng)出手治理。8月4日至8日，證監(jiān)會(huì)組織相關(guān)證監(jiān)局、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)6家證券公司、8家基金子公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行了專項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。

　　檢查發(fā)現(xiàn)，部分公司存在委托不具有基金銷售資格機(jī)構(gòu)銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品、在其管理的不同資產(chǎn)管理產(chǎn)品之間進(jìn)行違規(guī)交易等問(wèn)題，有些公司的分級(jí)資產(chǎn)管理產(chǎn)品還涉嫌利益輸送、內(nèi)幕交易等違法行為。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上市券商中，只有華泰證券因資管行為違規(guī)被證監(jiān)會(huì)處罰。華泰證券日前公告稱收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于對(duì)華泰證券股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定[2014]62號(hào)》，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定其違反了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第三條、第三十三條、第五十七條的規(guī)定。

　　該決定書顯示，華泰證券管理的華泰紫金增強(qiáng)債券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、華泰紫金周期輪動(dòng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃等多個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃在2013年1月至2014年3月期間，存在同日或隔日通過(guò)交易對(duì)手實(shí)現(xiàn)不同計(jì)劃之間間接進(jìn)行債券買賣交易的情形。

　　華泰證券的違規(guī)行為此前已經(jīng)受到人民銀行關(guān)注。在今年6月，中國(guó)人民銀行南京分行針對(duì)上述違規(guī)行為進(jìn)行了行政處罰，但華泰證券并未及時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)告。

　　另外，目前仍處于風(fēng)險(xiǎn)漩渦之中的萬(wàn)家共贏資產(chǎn)管理有限公司、金元百利資產(chǎn)管理有限公司、深圳華宸未來(lái)資產(chǎn)管理有限公司也將為其違規(guī)行為付出代價(jià)。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，上述基金子公司存在委托不具有基金銷售資格機(jī)構(gòu)銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品、進(jìn)行有失公允的關(guān)聯(lián)交易、重要信息未及時(shí)向投資人披露等違規(guī)行為。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)對(duì)3家基金子公司責(zé)令整改、暫不受理公司業(yè)務(wù)備案的監(jiān)管措施，同時(shí)暫停管理失責(zé)的母公司的業(yè)務(wù)申請(qǐng)，并對(duì)母子公司的相關(guān)責(zé)任人員采取了認(rèn)定不適當(dāng)人選、出示警示函等監(jiān)管措施。

　　對(duì)于分級(jí)資產(chǎn)管理產(chǎn)品涉嫌利益輸送、內(nèi)幕交易等違法行為相關(guān)公司，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)在現(xiàn)場(chǎng)檢查之后，將案件移送到稽查部門查處。

　　創(chuàng)新VS風(fēng)控

　　“一抓就死、一放就亂”一直是困擾監(jiān)管層的一個(gè)難題。在9月12日召開(kāi)的“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)座談會(huì)”上，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍面對(duì)200多家券商、基金及子公司資產(chǎn)管理部門的高管表示：能否有效防控資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，事關(guān)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的成敗。

　　近年來(lái)，證券公司、基金管理公司及其子公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已成為其一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。當(dāng)前資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍大大拓寬，業(yè)務(wù)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)形式發(fā)生相應(yīng)變化，風(fēng)險(xiǎn)違規(guī)事件不斷發(fā)生。不斷發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件，已經(jīng)引起了監(jiān)管層重視。

　　證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在8月1日的一次證監(jiān)會(huì)視頻會(huì)議上就曾明確，對(duì)證券公司資管、直投、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，以及基金公司子公司業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查，清理不必要的環(huán)節(jié)，縮短融資鏈條，強(qiáng)化與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接對(duì)接。

　　在對(duì)部分機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查之后，張育軍為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)列明了底線，也透露證監(jiān)會(huì)的“監(jiān)管底線”。

　　證監(jiān)會(huì)要求，資管業(yè)務(wù)不得有非公平交易、利益輸送、“老鼠倉(cāng)”等損害客戶利益的行為；不得違規(guī)承諾保本保收益；不得不適當(dāng)?shù)匦麄鳌N售產(chǎn)品，誤導(dǎo)欺詐客戶；不得開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)；不得利用資管產(chǎn)品進(jìn)行商業(yè)賄賂；資管產(chǎn)品的杠桿率不得超過(guò)十倍；不得投資于高污染、高能耗等國(guó)家禁止投資的行業(yè)；不得對(duì)業(yè)務(wù)人員、管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施當(dāng)期激勵(lì)。

　　對(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)的出路，張育軍給出的答案是“大力提升專業(yè)理財(cái)能力”。另外，證監(jiān)會(huì)也將進(jìn)一步加強(qiáng)執(zhí)法檢查，對(duì)違法違規(guī)行為始終保持高壓態(tài)勢(shì)，強(qiáng)化追責(zé)問(wèn)責(zé)。

　　不過(guò)，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從接近監(jiān)管層人士處獲悉，目前監(jiān)管層對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)態(tài)度相對(duì)開(kāi)放，短期內(nèi)不會(huì)出臺(tái)新的監(jiān)管規(guī)則。（杜卿卿）

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