央行正回購量增價平 利率持平于3.50%

　　在上周正回購利率大幅下調(diào)20個基點后，今日公開市場操作并未繼續(xù)釋放明顯信號，而是以量增價平的方式，維穩(wěn)目前資金面。

　　據(jù)交易員透露，23日央行將繼續(xù)開展14天正回購，操作量為180億，較上周四增加80億。中標(biāo)利率為3.50%，與上周持平。

　　這也符合市場預(yù)期。繼上周四正回購利率下調(diào)20個基點后，本周二中標(biāo)利率是否會繼續(xù)下調(diào)引人關(guān)注，市場預(yù)計，在上周釋放寬松信號后，貨幣市場較為寬松，正回購利率進一步下調(diào)空間較為有限。

　　繼上周下調(diào)正回購利率后，銀行間市場資金較為寬松，整體來看，質(zhì)押式回購市場利率震蕩走低，隔夜回購利率22日報2.79%，較下調(diào)前的17日回落5個基點；同期而7天回購利率則走低15個基點。

　　“在貨幣政策驅(qū)動下，利率已下行至年內(nèi)低點。”民生銀行金融市場部指出，從上周債市表現(xiàn)來看，連續(xù)多日收益率大幅下行說明市場對貨幣政策的敏感度要大大強于經(jīng)濟基本面。在宏觀經(jīng)濟下滑壓力增大的背景下，預(yù)計央行還是傾向于多次的定向、價格型調(diào)整，未來債市將依然由貨幣政策主導(dǎo)。

　　國泰君安債券研究團隊指出，經(jīng)濟增長目標(biāo)或再下調(diào)，經(jīng)濟下行和貨幣寬松預(yù)期方向未改，利率可能在低位保持一段時間。對于債市而言，市場存在博弈央行暫停正回購、重啟逆回購以及定向SLF等具有信號意義的操作機會。（記者 程元）

來源： 中國證券網(wǎng)

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