RQDII開閘：開啟人民幣“走出去”新里程

　　日前，中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），正式開閘人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（RQDII）業(yè)務(wù)，這將是人民幣“走出去”路程中又一重要事件。

　　簡單說，RQDII是指以人民幣開展境外證券投資的境內(nèi)金融機構(gòu)，其所涉及的金融機構(gòu)仍將延續(xù)目前合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）制度下的四類機構(gòu)，RQDII與QDII的區(qū)別主要體現(xiàn)在RQDII以人民幣資金投資于境外人民幣計價產(chǎn)品。

　　細觀此次人民銀行發(fā)布的《通知》，記者發(fā)現(xiàn)，此次央行《通知》管理要點主要體現(xiàn)在以下三個方面：

　　一是較好實現(xiàn)了與現(xiàn)行管理框架的銜接。在RQDII準(zhǔn)入資格、產(chǎn)品規(guī)模和發(fā)行、投資活動等方面，遵守有關(guān)國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)現(xiàn)行關(guān)于QDII的規(guī)定，最大化地便利相關(guān)金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)，避免制度轉(zhuǎn)換成本。

　　二是注重開展業(yè)務(wù)的合規(guī)性與風(fēng)險防控。仍沿用現(xiàn)行QDII管理框架中通過境內(nèi)托管銀行開展境外投資業(yè)務(wù)的做法，對人民幣賬戶開立、賬戶劃轉(zhuǎn)等環(huán)節(jié)做了明確規(guī)定，有利于合規(guī)開展業(yè)務(wù)和有效防控風(fēng)險。

　　三是突出簡政放權(quán)和市場化改革要求。RQDII人民幣資金匯出規(guī)模按照其向有關(guān)國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)報送的產(chǎn)品規(guī)模確定，不再另設(shè)額度審批，充分尊重投資者對外投資的主體地位，便利其投資行為，體現(xiàn)了簡政放權(quán)和市場化改革要求。

　　人民銀行相關(guān)負責(zé)人表示，RQDII開閘開辟了境內(nèi)投資者對外投資和人民幣走出去的新渠道，具有多方面積極意義。

　　首先，有利于拓寬境內(nèi)投資者資金配置渠道，滿足投資者多層次投資需求。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展和對外開放水平的逐步提高，境內(nèi)投資者對優(yōu)化資產(chǎn)配置以獲取最大投資收益的要求越來越高，迫切需要更多的投資和財富配置渠道。推出RQDII制度，將給境內(nèi)投資者增加新的資金運用渠道，更好地滿足投資者多樣化的投資需求。

　　其次，有利于擴大境外人民幣資金池，支持境外人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新。目前香港地區(qū)、新加坡、倫敦等地逐漸推出以人民幣計價的金融產(chǎn)品，但由于離岸市場人民幣資金池較小，以人民幣進行投資的機構(gòu)投資者數(shù)量和規(guī)模均十分有限，活躍的人民幣金融產(chǎn)品市場難以形成。RQDII制度將帶動人民幣資金流入境外市場，促進境外金融市場加快推出人民幣金融產(chǎn)品，進而吸引更多國際投資者參與，形成良性循環(huán)，推動境外人民幣市場發(fā)展。

　　再次，有利于引導(dǎo)境內(nèi)資本有序流出，緩解資本流入壓力。長期以來，我國面臨較大的資本流入壓力。推出RQDII制度，有利于拓寬資本流出渠道，促進資本流出入趨向平衡，降低國際收支壓力。

　　“近年來，人民幣跨境使用取得較大進展，促進了資本市場的開放和發(fā)展。根據(jù)實體經(jīng)濟需求，進一步推進人民幣跨境業(yè)務(wù)，加大資本市場開放力度，是當(dāng)前金融改革繼續(xù)深化的題中之義。近期來，包括滬港通試點、RQDII在內(nèi)的一系列動作，都將進一步促進我國金融對外開放。”來自商業(yè)銀行的分析人士表示。

　　來自華安證券的分析師指出，很顯然，RQDII使得人民幣投資者多了一個投資海外的渠道，這在一定程度上有助于解決國內(nèi)投資渠道比較有限的問題。同時，以人民幣進行投資可使得投資者不必過度擔(dān)心人民幣升值所造成的匯率損失。這對于投資者有效分散國內(nèi)風(fēng)險、全球布局資產(chǎn)具有創(chuàng)新意義，也進一步拓寬了人民幣“走出去”渠道，長遠看有助于推進人民幣國際化進程。“在跨境人民幣業(yè)務(wù)開展五周年之際，開閘RQDII，進一步打通人民幣流動渠道，具有重要現(xiàn)實意義。”上述分析師表示。

來源：金融時報

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀