專業(yè)化轉(zhuǎn)型迫在眉睫 財務(wù)公司直面新常態(tài)

　　回顧剛剛過去的2014年，“新常態(tài)”一詞成為經(jīng)濟領(lǐng)域的最熱詞匯，經(jīng)濟新常態(tài)催生了金融領(lǐng)域、商業(yè)領(lǐng)域的新常態(tài)。認識、適應(yīng)新常態(tài)發(fā)展規(guī)律和邏輯是今后一個時期金融機構(gòu)的工作重點，財務(wù)公司也不例外。那么在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，財務(wù)公司將面臨哪些挑戰(zhàn)？財務(wù)公司將怎樣適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，如何把握改革發(fā)展機遇？本報圍繞上述問題組織了兩篇報道，敬請關(guān)注。

　　2014年，中國經(jīng)濟進入新常態(tài)。以“中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動力”為特征的經(jīng)濟新常態(tài)對金融領(lǐng)域、商業(yè)領(lǐng)域都產(chǎn)生了影響。銀監(jiān)會非銀部主任李伏安在中國財務(wù)公司協(xié)會2014年會員大會上強調(diào)：“我們要對‘新常態(tài)’有明確的認識，要清醒地看到，在‘新常態(tài)’下有效配合國家的宏觀戰(zhàn)略，既是企業(yè)集團和財務(wù)公司的共同任務(wù)和歷史使命，同時也可為財務(wù)公司自身的改革發(fā)展提供重要機遇?！闭J識、適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)，把握新常態(tài)下的發(fā)展機遇，是財務(wù)公司現(xiàn)階段所面臨的發(fā)展重點。

　　跨越式發(fā)展后增速回落　財務(wù)公司迎接新常態(tài)

　　國家主席習近平指出，新常態(tài)下，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)三大特點，一是從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級，三是從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。目前我國經(jīng)濟處于增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加”階段。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2014年年底，全國共有財務(wù)公司法人機構(gòu)196家，表內(nèi)外資產(chǎn)5.37萬億元。新常態(tài)下，經(jīng)濟增速放緩這一基本特征在財務(wù)公司領(lǐng)域也有著非常明顯的反映，行業(yè)已處于發(fā)展速度換擋期。近5年來財務(wù)公司全行業(yè)利潤總額年均增速持續(xù)下滑。2010年，利潤總額年均增速約為30%左右。經(jīng)過3年跨越式發(fā)展后，增速回落，自2013年開始，這一指標下降到20%。截至2014年9月，財務(wù)公司利潤總額為514億元，年均增速保持在20%左右。從財務(wù)公司的利潤增幅數(shù)據(jù)可以看出，全行業(yè)已經(jīng)由大幅度跨越發(fā)展階段進入到了重質(zhì)量、高效率、可持續(xù)的發(fā)展新常態(tài)。

　　結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級是新常態(tài)下經(jīng)濟發(fā)展的基本要求，財務(wù)公司過去以存貸款為主要業(yè)務(wù)，以利息收入為主要盈利點的模式亟需變化與調(diào)整。特別是在利率市場化進程不斷加快的影響下，財務(wù)公司的經(jīng)營業(yè)績增長壓力進一步加大，改變粗放型增長方式，優(yōu)化升級業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，向?qū)I(yè)化、綜合性金融服務(wù)機構(gòu)轉(zhuǎn)型已迫在眉睫。

　　經(jīng)濟新常態(tài)的核心是經(jīng)濟發(fā)展動力向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)化。財務(wù)公司可持續(xù)發(fā)展與自身創(chuàng)新能力息息相關(guān)，創(chuàng)新力將成為機構(gòu)未來發(fā)展的重要動力。近兩年，包括格力財務(wù)公司、寶鋼財務(wù)公司、TCL財務(wù)公司在內(nèi)的多家公司加大了對于金融服務(wù)的創(chuàng)新力度，充分挖掘自身潛力與特點，在政策允許的前提下，探索實踐了多種創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，在跨境人民幣歸集、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等方面取得了突破。

　　利率市場化壓縮利潤空間內(nèi)外部挑戰(zhàn)并存

　　財務(wù)公司在支持、配合企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)中扮演著舉足輕重的角色。然而，在新常態(tài)下財務(wù)公司內(nèi)部與外部挑戰(zhàn)并存。

　　從內(nèi)部來看，作為社會經(jīng)濟活動的主體，企業(yè)亦身處經(jīng)濟轉(zhuǎn)型調(diào)整的關(guān)鍵期，集團成員單位對于財務(wù)公司的資金管理水平要求將會越來越高。提高資金集中度是財務(wù)公司在經(jīng)營過程中的首要任務(wù)，“新常態(tài)”下，在集團資金歸集觸及天花板的同時，企業(yè)資金需求增加與財務(wù)公司的資金管理能力矛盾凸現(xiàn)，特別是在集團企業(yè)“走出去”市場空間加大、步伐加快的大環(huán)境下，集團進入海外市場勢必對財務(wù)公司的跨境資金歸集、結(jié)算、融資、風險管理能力提出更高的要求，資金集中管理難度也相應(yīng)加大。

　　從外部來看，除了宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化外，財務(wù)公司面臨的外部挑戰(zhàn)之一便是目前我國利率市場化已進入到?jīng)_刺階段。例如，2月初，光大銀行調(diào)整了短期存款利率，將央行基準利率上浮幅度由20%下調(diào)至14.9%，商業(yè)銀行的利率市場化定價趨勢已愈發(fā)明顯。

　　財務(wù)公司以往是以息差為主要收入來源。隨著利率市場化進程的加快，金融機構(gòu)的盈利能力受到直接影響，這加劇了財務(wù)公司與商業(yè)銀行之間的競爭，迫使財務(wù)公司更加注重價格與服務(wù)，以提高自身競爭力。目前已有財務(wù)公司開始研究與開拓利率定價機制，如中航工業(yè)財務(wù)公司推出了結(jié)合企業(yè)特點的利率定價模型。此外，在盈利空間進一步縮小的情況下，財務(wù)公司挖掘成員單位潛在金融需求，發(fā)揮信息優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、營銷優(yōu)勢，積極發(fā)展如經(jīng)濟咨詢、財務(wù)顧問、票據(jù)業(yè)務(wù)、保險代理業(yè)務(wù)、金融衍生品業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)，向多樣化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。比較而言，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例為20%左右，而財務(wù)公司中間業(yè)務(wù)收入占比僅為2%左右，財務(wù)公司拓展中間業(yè)務(wù)仍有空間。

　　市場競爭加劇合規(guī)建設(shè)是發(fā)展基石

　　作為附屬于企業(yè)集團的財務(wù)公司定位主要是為集團成員內(nèi)部企業(yè)提供金融服務(wù)，新常態(tài)催生財務(wù)公司的市場競爭加劇，對其風險管理帶來了挑戰(zhàn)。良好的風險管理是順利開展業(yè)務(wù)的前提，新常態(tài)下經(jīng)濟由投資拉動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，經(jīng)濟增速下滑，企業(yè)易陷入資金困境。幫助企業(yè)化解風險的同時，財務(wù)公司自身也面臨著來自金融市場的流動性風險以及信用風險、戰(zhàn)略風險、操作風險等問題。

　　財務(wù)公司作為產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物，屬于非銀行金融機構(gòu)，具有十分鮮明的特點。一是具有產(chǎn)業(yè)和金融的雙重屬性；二是經(jīng)營發(fā)展受集團因素影響大；三是混業(yè)經(jīng)營；四是個體差異較大。這些特征決定了其風險具有內(nèi)生性強、集中度高、風險管理挑戰(zhàn)大的特點。李伏安表示，財務(wù)公司管理著企業(yè)集團集中的大量資金，對于企業(yè)集團至關(guān)重要，甚至可以說影響著企業(yè)集團的生死存亡。合規(guī)建設(shè)是機構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展的基石，財務(wù)公司要堅持兩手抓，一手抓制度建設(shè)，一手抓規(guī)章落實。依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，定好規(guī)矩，實現(xiàn)“有規(guī)可依”；明確職責，做到“有規(guī)必依”；全面覆蓋，達到“全員合規(guī)”。

　　為引導(dǎo)財務(wù)公司有效進行風險管理，2014年年末，中國財務(wù)公司協(xié)會牽頭起草并印發(fā)了《企業(yè)集團財務(wù)公司全面風險管理指引》（以下簡稱《指引》），分為正文和附錄兩大部分，共計137條?！吨敢返某雠_，有利于各財務(wù)公司在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中控制風險底線。《指引》對于財務(wù)公司不斷提高防范風險的能力，對行業(yè)整體的健康穩(wěn)健發(fā)展將起到積極的促進作用。

　　從另一個方面來看，經(jīng)濟新常態(tài)對于財務(wù)公司來說既是挑戰(zhàn)也是改革發(fā)展機遇，順應(yīng)“新常態(tài)”經(jīng)濟發(fā)展邏輯，認識、適應(yīng)、引領(lǐng)新常態(tài)，有助于推動財務(wù)公司變革增長方式與經(jīng)營方式，實現(xiàn)專業(yè)化、多元化、精細化管理。

來源：金融時報

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