共生競合構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)金融新生態(tài)

商業(yè)銀行開辟P2P資金托管市場

　　近日，民生銀行發(fā)布“網(wǎng)絡(luò)交易平臺資金托管系統(tǒng)”產(chǎn)品，將為P2P等網(wǎng)絡(luò)交易平臺提供資金托管、實名驗證等金融服務(wù)。無獨有偶，此前招商銀行上海分行已與你我貸進(jìn)行資金托管合作，中信銀行與宜信公司也將在資金結(jié)算監(jiān)督等領(lǐng)域展開戰(zhàn)略合作。

　　隨著商業(yè)銀行不斷在資管市場開疆拓土，潛力巨大的P2P市場也進(jìn)入了其視野。由于P2P行業(yè)魚龍混雜，銀行選擇的合作對象均是運作成熟、較為知名的P2P機(jī)構(gòu)，而且目前還處于探索階段。不過，就整個P2P行業(yè)而言，預(yù)示著即將走上規(guī)范化的軌道，雖然各家P2P機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式不同，但是行業(yè)整體的監(jiān)管框架、自律制度以及風(fēng)控體系正在逐步確立。內(nèi)部自律與外部監(jiān)督的結(jié)合，將成為P2P行業(yè)健康發(fā)展的保障。

　　從潛在競爭走向共生競合

　　由于我國社會資金配置存在結(jié)構(gòu)性失衡，因此民間借貸等影子銀行非?；钴S，從民間借貸演化而來的P2P市場有著較大潛力，從去年開始這一行業(yè)就出現(xiàn)爆發(fā)式增長。但行業(yè)無監(jiān)管、無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)的“三無”狀態(tài)，卻為其可持續(xù)發(fā)展蒙上了陰影，能否經(jīng)得起風(fēng)險考驗還是未知數(shù)。

　　為提高抗風(fēng)險能力以及吸引投資者，許多P2P平臺紛紛尋找外部資金托管，以實現(xiàn)資金交易劃轉(zhuǎn)的外部監(jiān)督。在銀行開辟這一市場之前，第三方支付機(jī)構(gòu)是P2P平臺主要選擇的資金托管機(jī)構(gòu)。據(jù)不完全統(tǒng)計，迄今已有超過1000家網(wǎng)貸平臺與第三方支付公司開展了資金托管合作。

　　但由于第三方支付機(jī)構(gòu)缺乏法律層面的資金托管資質(zhì)，一些資質(zhì)不高的機(jī)構(gòu)本身就存在著道德風(fēng)險，且由于市場競爭激烈，一些機(jī)構(gòu)也開始為客戶提供墊款、擔(dān)保和理財服務(wù)，風(fēng)險具有一定交叉性和外溢性。

　　因此，許多P2P平臺試圖通過各種渠道尋求商業(yè)銀行資金托管，但此前大多數(shù)銀行出于風(fēng)險考慮，均選擇只托管網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險準(zhǔn)備金，并非全部借貸資金。隨著網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)規(guī)范化以及業(yè)態(tài)逐漸清晰，在利率市場化的沖擊下以及信貸規(guī)模的制約下，許多銀行正從托管業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)收入中尋找增長點，與P2P平臺的需求形成了對接。

　　民生銀行2014年半年報顯示，截至2014年6月末，該行資產(chǎn)托管（含保管）規(guī)模折合人民幣23551.41億元，比上年末增長20.36%。P2P市場爆發(fā)后，許多優(yōu)質(zhì)平臺已成為這些銀行潛在的資產(chǎn)托管客戶，正如中信銀行副行長蘇國新所指出，金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)謀求的是協(xié)同效應(yīng)，二者是共生和競合的關(guān)系。

　　P2P行業(yè)步入規(guī)范化軌道

　　從開始的競爭關(guān)系到如今的合作，P2P資金托管市場的開辟，意味著銀行正在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中尋找市場機(jī)會，共筑互聯(lián)網(wǎng)金融新生態(tài)，有利于促使P2P行業(yè)走向規(guī)范化，因為這一業(yè)務(wù)本身就是資金供求在正規(guī)金融體系之外的對接，是一種市場需求的體現(xiàn)。

　　P2P雖然是舶來品，但進(jìn)入我國市場后又與傳統(tǒng)民間借貸相融合，在信息中介之外，一些平臺又承擔(dān)了信用中介、第三方擔(dān)保甚至是資金池的功能。尤其是在借貸雙方資金交易中，投資者資金會有一段時間停留在平臺賬戶中，造成資金被挪用風(fēng)險。鑒于此，不少專家建議，資金托管、信息披露、產(chǎn)品登記應(yīng)當(dāng)是防范P2P平臺“跑路”風(fēng)險的三大關(guān)鍵手段。

　　諸如民生銀行的網(wǎng)絡(luò)交易平臺資金托管系統(tǒng)，將升級P2P平臺的資金保障，實名驗證以及對交易行為的監(jiān)控，將確保平臺資金與用戶資金的隔離，防范出現(xiàn)資金池與資金挪用。在P2P機(jī)構(gòu)看來，這既是為了防范風(fēng)險，又是完善自身治理以及吸引投資者的舉措。許多P2P平臺“跑路”后，放款人均非常謹(jǐn)慎地選擇投資平臺，非常注重資金安全性。銀行憑借其公信力以及指令操作為投資者的資金安全提供了一道保障，但這并不意味著已將銀行信譽植入P2P業(yè)務(wù)之中，并不能從根本上消除P2P平臺虛構(gòu)假標(biāo)等道德風(fēng)險。

　　自律與他律相結(jié)合

　　隨著財富管理市場的興起以及大資管時代的到來，P2P的市場潛力被發(fā)掘，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新正助推借貸市場與理財市場發(fā)生變化，對將社會閑散資金導(dǎo)入到實體經(jīng)濟(jì)大有裨益。

　　如果銀行與P2P平臺能夠成功探索出資金結(jié)算監(jiān)督模式，為借貸雙方提供完整、公開透明的充值、提現(xiàn)等明細(xì)，無疑將增強(qiáng)投資者信心，提高資金對接的有效性。另外，不少P2P平臺正通過成立行業(yè)協(xié)會、自律組織的形式加強(qiáng)行業(yè)自律。去年11月，深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會成立，同時發(fā)布了深圳P2P行業(yè)自律公約；在北京市民政局、金融工作局的推動下，北京市也成立了網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會；易通貸等平臺也成立了投資者保護(hù)委員會以增強(qiáng)風(fēng)險管理能力。自律與他律結(jié)合，將是P2P行業(yè)乃至互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展的重要支撐。

來源：金融時報

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