4月份再現(xiàn)存款分流 中小銀行攬儲壓力持續(xù)加大

　　隨著金融市場化改革快速推進，銀行資金成本管理能力面臨考驗。一是利率定價逐步市場化，人民銀行已上調存款利率浮動區(qū)間上限；二是各類存款理財化趨勢增強，理財與存款之間的替代效應逐步顯著；三是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對銀行活期存款和碎片化資金的爭奪；四是財政存款實行利率招標，推動機構存款利率市場化。

　　央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月末，人民幣存款余額125.76萬億元，同比增長9.7%，增速分別比上月末和去年同期低0.4個和4.6個百分點。當月人民幣存款增加8711億元，同比少增3009億元，其中，住戶存款減少1.05萬億元。

　　業(yè)內專家分析，股市日漸紅火和互聯(lián)網(wǎng)理財大量“吸金”都是導致住戶存款減少的重要原因。存款分流使本身吸儲能力就較弱的中小銀行面臨巨大的攬儲壓力。

　　存款“搬家”大勢難擋

　　央行數(shù)據(jù)顯示，4月住戶存款減少1.05萬億元，非金融企業(yè)存款增加3969億元，財政性存款增加1101億元，非銀行業(yè)金融機構存款增加1.03萬億元。

　　那么，流失的住戶存款去了哪里？

　　顯然，紅火的股市分流了大量資金。數(shù)據(jù)顯示，4月份前三周，證券交易結算資金都是大幅凈流入，分別為1624億元、2730億元和7814億元，后兩周雖然有小幅凈流出，全月仍凈流入8888億元。

　　此外，有業(yè)內人士表示，我國儲蓄存款的減少和余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有著密不可分的關系。余額寶的火爆促使了居民理財意識的蘇醒，越來越多的居民把零散的短期資金投向貨幣基金等各種理財工具。當前，各類現(xiàn)金類產(chǎn)品流行，還有華夏活期通、廣發(fā)錢袋子、匯添富現(xiàn)金寶等各類“寶貝”系列產(chǎn)品膨脹，眾多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品施展的“吸金大法”，加劇了銀行存款的搬家。

　　事實上，在利率市場化不斷推進的背景下，存款分流已成為不可阻擋的趨勢。

　　2014年年報數(shù)據(jù)顯示，雖然大部分銀行2014年的存款總額較上一年有一定幅度的增長，但增幅較2013年已有所下滑。

　　例如，2014年，浦發(fā)銀行存款余額為27240.04億元，增幅12.58%，而2013年的增幅則是13.37%。而光大、中信等銀行情況類似。

　　“一方面，理財產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融加快發(fā)展，加速了存款脫媒化，中小銀行存款壓力空前加大，盈利空間受到擠壓，在傳統(tǒng)業(yè)務領域面臨前所未有的經(jīng)營壓力。另一方面，中小銀行服務中小企業(yè)的經(jīng)營優(yōu)勢，將受到價格競爭的直接沖擊，經(jīng)營轉型的步伐將更為艱難。”北京銀行董事長閆冰竹認為。

　　負債成本不斷上升

　　一邊是存款流失，另一邊則是負債成本不斷上升。

　　“現(xiàn)在是銀行存款‘貨幣基金化’?！币晃还煞葜沏y行人士說，自從余額寶興起之后，各家銀行相繼推出了自身的貨幣基金類產(chǎn)品，此外，還有銀行還開發(fā)了類似“定存活取”的產(chǎn)品，即使沒滿定期的時間也可享受一定期限的定期收益。

　　經(jīng)測算，2014年末上市銀行平均付息負債成本為2.92%，比上年提高23bp，預計2015年將進一步上升至3%以上。

　　招行在2014年年報中表示，2014年，受資本市場活躍及高收益理財產(chǎn)品影響，零售客戶存款向投資渠道流動。截至2014年12月31日，本集團零售客戶存款占客戶存款總額的比例為33.08%，比2013年末下降1.81個百分點。

　　“存款成本肯定會有所上升。”某券商銀行業(yè)分析師認為，在互聯(lián)網(wǎng)金融大熱和股市轉好的情況下，成本較低的零售存款和活期存款增長將更加艱難。

　　“隨著金融市場化改革快速推進，銀行資金成本管理能力面臨考驗。一是利率定價逐步市場化，人民銀行已上調存款利率浮動區(qū)間上限；二是各類存款理財化趨勢增強，理財與存款之間的替代效應逐步顯著；三是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對銀行活期存款和碎片化資金的爭奪；四是財政存款實行利率招標，推動機構存款利率市場化?！辈澈ｃy行高管這樣對記者表示。

　　中小銀行加強主動負債

　　值得關注的是，雖然攬儲壓力不斷上升，但中小銀行并未選擇通過一味上浮存款利率來吸引存款。

　　5月10日，央行宣布將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。

　　次日，記者登錄多家銀行官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，與以往將存款利率“一浮到頂”不同的是，中小銀行在存款定價上更加理性和審慎。例如，中信、華夏、光大、平安、民生、興業(yè)、浦發(fā)7家上市股份制銀行均將存款利率上浮1.22倍，調整至2.75%；招商銀行則上浮1.11倍至2.50%。

　　“本次存款利率浮動空間擴大后，中小銀行沒有將利率‘一浮到頂’，而是根據(jù)自身實際情況提高定價水平和定價能力，表明中小銀行在存款定價上更加成熟?！比A夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責人楊馳表示，未來存款差異化的定價趨勢將更加明顯，銀行適時主動調整存款利率將成為常態(tài)。

　　而實際上，通過發(fā)行理財產(chǎn)品加強主動負債正成為銀行留住資金的殺手锏。

　　普益財富一季度理財產(chǎn)品報告顯示，今年一季度全國性商業(yè)銀行共發(fā)行11164款銀行理財產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約達16萬億元。其中，國有銀行發(fā)行規(guī)模估測約為4.6萬億元；股份制商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模估測約為11萬億元。

　　“目前存款仍然是銀行負債的最重要來源。但是也應看到，負債來源的多元化是市場發(fā)展的趨勢。新常態(tài)下，商業(yè)銀行要重視加強主動負債管理，重視負債成本優(yōu)化和期限的匹配，并將其視為決定轉型發(fā)展成效的關鍵因素。隨著央行調整商業(yè)銀行存款統(tǒng)計口徑，同業(yè)資金已經(jīng)納入一般性存款范疇，銀行要重視同業(yè)資金的吸收和運用，建立統(tǒng)一的資金池，做好利率和久期的管理。要重視主動開展債券發(fā)行，國內資本市場和銀行間市場的不斷發(fā)展以及人民幣國際化的不斷推進，為中資商業(yè)銀行通過擇時和擇地實現(xiàn)債務成本優(yōu)化提供了條件?！鄙鲜霾澈ｃy行高管表示。

來源：金融時報

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