穆迪：2015年中國整體金融杠桿率或超200%

　　穆迪投資者服務(wù)公司近日表示，中國銀行體系的穩(wěn)定展望反映了近期國內(nèi)的政策變化。穆迪金融機(jī)構(gòu)部副董事總經(jīng)理劉旻雁稱，總體上貨幣政策、金融監(jiān)管和市場改革等變化將有助于穩(wěn)定銀行的運(yùn)營環(huán)境及流動(dòng)性。但是，上述政策變化也可能會(huì)在未來12個(gè)月對銀行的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和支持假設(shè)產(chǎn)生壓力。

　　劉旻雁指出，最近貨幣與信貸政策向?qū)捤煞较騼A斜，這將有助于阻止信貸增長放緩的趨勢。

　　然而，2015年整體金融杠桿率 信貸總額/名義GDP比率 可能會(huì)超過200%，這表明金融體系的償付風(fēng)險(xiǎn)在上升。

　　劉旻雁尤其指出，在資產(chǎn)質(zhì)量方面拖欠率逐漸提高。受中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)已有所惡化。此外，不良貸款仍將主要來自制造業(yè)和貿(mào)易等周期性行業(yè)的民營企業(yè)借款人。

　　劉旻雁也認(rèn)為，與2013-2014年相比，央行更寬松的流動(dòng)性供應(yīng)將改善銀行的資金狀況和流動(dòng)性。政府對利率進(jìn)一步市場化的措施也將使銀行可以更靈活地改善負(fù)債定價(jià)，從而穩(wěn)定資金基礎(chǔ)。

　　但是，銀行盈利能力將面臨壓力，原因是降息及放寬利率管制措施導(dǎo)致凈息差收窄，對理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管加強(qiáng)和對銀行服務(wù)手續(xù)費(fèi)的監(jiān)管限制造成手續(xù)費(fèi)收入增長緩慢。

　　此外，劉旻雁表示，雖然中國政府向銀行體系提供強(qiáng)大的整體支持，但經(jīng)濟(jì)與政策變化 包括向特定行業(yè)有針對性地發(fā)放貸款與最近實(shí)施的存款保險(xiǎn)制度 最終會(huì)要求政府在向各家銀行提供支持時(shí)采取差別化的方法。

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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