金融科技：探索爭創(chuàng)新與避風(fēng)險的平衡之道

　　目前國內(nèi)多數(shù)大中型金融機構(gòu)建立了龐大的行情資訊數(shù)據(jù)庫，用于采集、整理、儲存、分析和維護數(shù)據(jù)，但各機構(gòu)功能相似度較高，缺乏特色化及差異化服務(wù)。趨同的技術(shù)架構(gòu)和后臺支撐往往導(dǎo)致前臺業(yè)務(wù)具有較強相似性，業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)的一致性難以滿足客戶的多樣化需求。金融機構(gòu)可借助金融科技提升客戶體驗、降低服務(wù)成本為客戶提供差異化的解決方案，使服務(wù)流程更加簡單和快捷，實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和服務(wù)模式的重構(gòu)，并提升業(yè)務(wù)的及時性和便利性。

　　金融科技改變傳統(tǒng)金融模式的關(guān)鍵在于大數(shù)據(jù)服務(wù)，當(dāng)前大數(shù)據(jù)處理技術(shù)相對成熟，計算成本顯著下降，能有效提高金融監(jiān)管的精準(zhǔn)度和有效性，金融市場的不斷變化要求金融機構(gòu)能以更快速度計算風(fēng)險敞口、迅速交易和管理，強大的計算引擎對實時風(fēng)險管理、抵押品管理，以及投資組合風(fēng)險暴露的估計和計算非常有價值。在客戶服務(wù)方面，通過對數(shù)據(jù)源進行數(shù)據(jù)分析，借助其強大的數(shù)據(jù)分析平臺和豐富全面的金融產(chǎn)品設(shè)計，為客戶提供及時的金融信息資訊，滿足客戶的金融投資和交易需求。分析工具的利用有助于企業(yè)對客戶進行分層管理，將業(yè)務(wù)延伸到具有弱社交黏性和高頻次交易的小微客戶，利用長尾特征完成客戶的全覆蓋，這種情況正改變著金融行業(yè)的格局。

　　在此大環(huán)境下，國內(nèi)外金融機構(gòu)都加強了對金融科技的應(yīng)用研究。通過收購金融科技公司InvesCloud改善其在財富管理移動端的應(yīng)用，摩根大通利用200多年的財富管理經(jīng)驗，為客戶提供個性化定制的綜合體。摩根大通開發(fā)的一款金融合同解析軟件COIN，不僅將原先律師和貸款人員每年需要36萬個小時的工作量縮短至以秒計，錯誤率也大幅降低。高盛集團利用金融科技提升金融核心業(yè)務(wù)能力，與已有業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并幫助其開拓新智能業(yè)務(wù)，進而提升高盛的競爭力。國內(nèi)金融機構(gòu)也在向金融科技轉(zhuǎn)型，比如招商銀行推進“網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化、智能化”的金融科技戰(zhàn)略，在零售領(lǐng)域堅持“手機優(yōu)先”的策略，在財富管理領(lǐng)域率先推出智能投顧產(chǎn)品“摩羯智能投”，在支付結(jié)算領(lǐng)域上線首個跨境直聯(lián)支付區(qū)塊鏈平臺，提高了服務(wù)效率。

　　金融行業(yè)的創(chuàng)新一直推動著金融進行技術(shù)革新和盈利模式的變革。當(dāng)前金融服務(wù)業(yè)是以垂直分工體系為主，這種垂直模型將一整套體系都由一個公司自我構(gòu)成，效率較低，閑置富余的資源不能被充分利用，往往將大眾客戶排除在外。未來金融行業(yè)將可能以橫向分工體系的輕資產(chǎn)基礎(chǔ)架構(gòu)為主，其信息基礎(chǔ)設(shè)施由云端存儲及計算技術(shù)構(gòu)造，由交易基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、金融支付基礎(chǔ)設(shè)施及其他基礎(chǔ)設(shè)施共同組成，嘗試高頻次高效的利用和共享信息基礎(chǔ)設(shè)施來優(yōu)化金融行業(yè)運營效率，讓信息基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)揮更大的價值和效用，降低金融行業(yè)的成本，借助技術(shù)的革新創(chuàng)造出原來難以推出的產(chǎn)品和服務(wù)，給客戶提供更高效率的產(chǎn)品體驗和服務(wù)，從而將資源的利用和效率最大化。

　　金融科技的迅速發(fā)展給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來競爭壓力，對其盈利模式和盈利能力均形成巨大挑戰(zhàn)。而信息科技在助力傳統(tǒng)金融的同時，由于其自身極強的專業(yè)性使金融風(fēng)險更隱蔽，信息科技風(fēng)險和操作風(fēng)險突增，監(jiān)管部門在短期內(nèi)難以配備相配套的監(jiān)管措施應(yīng)對系統(tǒng)的實時監(jiān)測和突發(fā)事件，部分金融科技的創(chuàng)新產(chǎn)品可能通過規(guī)避監(jiān)管而謀利。為提高監(jiān)管機構(gòu)的執(zhí)法能力、增加透明度、降低合規(guī)成本，一些國家的監(jiān)管機構(gòu)提出多樣化的解決方案，出臺法規(guī)強制數(shù)據(jù)存儲的“數(shù)據(jù)本地化”。他們使用云計算、區(qū)塊鏈、機器學(xué)習(xí)、應(yīng)用程序編程接口和密碼學(xué)等新技術(shù)以降低成本和摩擦，增強系統(tǒng)安全性、實現(xiàn)新產(chǎn)品的開發(fā)及為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

　　隨著金融科技不斷滲透到金融行業(yè)，金融機構(gòu)在技術(shù)支持上愈加依賴外部服務(wù)供應(yīng)商。金融市場需要公共的金融市場基礎(chǔ)設(shè)施來降低機構(gòu)運營成本，并加強機構(gòu)間的互相依存和連接，這對網(wǎng)絡(luò)安全構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)。當(dāng)投資者在金融科技平臺上分享個人數(shù)據(jù)時，需更高級的網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)提供網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)隱私保護，金融機構(gòu)需要改進加密技術(shù)，使其能夠安全、快速、高效地共享數(shù)據(jù)，還需要健全投資者的保護措施，增強他們對新金融科技產(chǎn)品和金融體系的信心，并提升企業(yè)快速適應(yīng)新規(guī)則及持續(xù)合規(guī)的能力。

　　金融業(yè)的發(fā)展永遠(yuǎn)是在金融效率與金融安全之間尋求平衡的過程。金融科技無法改變金融的本質(zhì)，但對金融機構(gòu)和監(jiān)管提出了新要求，金融監(jiān)管越來越需要數(shù)據(jù)支撐，而當(dāng)下金融機構(gòu)在使用金融科技時，正面臨復(fù)雜和不確定的監(jiān)管環(huán)境。面對傳統(tǒng)商業(yè)模式規(guī)則設(shè)計，存儲和轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)限制對金融科技的挑戰(zhàn)，部分國家和地區(qū)出臺了一些監(jiān)管新舉措。如英國創(chuàng)造性地推出“監(jiān)管沙盒”，通過負(fù)責(zé)監(jiān)測并評估全過程測試創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以實現(xiàn)金融創(chuàng)新與防范金融風(fēng)險之間的平衡。澳大利亞、新加坡也相繼推出了“監(jiān)管沙盒”。

　　由于各國金融監(jiān)管規(guī)則的不同，使得無邊界、跨境解決方案比較困難，監(jiān)管部門對如何將當(dāng)前法律應(yīng)用到金融科技中還有很大不確定性。筆者認(rèn)為，當(dāng)前我國可充分考慮境外對金融科技的監(jiān)管模式，在鼓勵金融機構(gòu)為消費者提供新產(chǎn)品和新服務(wù)的同時，消除不必要的監(jiān)管障礙，加強對投資者的保護。監(jiān)管部門需密切跟蹤研究金融科技發(fā)展對金融業(yè)務(wù)模式的影響，關(guān)注其風(fēng)險特征，促進有效的風(fēng)險識別，進行風(fēng)險加權(quán)、監(jiān)察和數(shù)據(jù)分析，將現(xiàn)實環(huán)境和自身稟賦相結(jié)合，強化專業(yè)資源配置和政策輔導(dǎo)，確保監(jiān)管的有效性，為監(jiān)管機構(gòu)和受管制機構(gòu)提供數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化及可視化的分析方案。

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