央行公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)三日凈回籠 本周將有7800億元逆回購(gòu)到期

　　中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)將進(jìn)行1300億元7天期逆回購(gòu)操作，1200億元14天逆回購(gòu)操作。央行公開(kāi)市場(chǎng)今日將有3100億逆回購(gòu)到期。單日凈回籠600億元，連續(xù)三日凈回籠。

　　本周(8月7日-8月11日)央行公開(kāi)市場(chǎng)有7800億逆回購(gòu)到期，周一至周五分別到期3100億、1400億、1400億、600億和1300億，無(wú)MLF、正回購(gòu)和央票到期。

　　天風(fēng)固收孫彬彬團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，8月資金面缺口并不明顯，但央行資金到期量規(guī)模較大，需要關(guān)注央行態(tài)度的變化，從央行近期的操作和表態(tài)推測(cè)：央行將繼續(xù)保持“中性”態(tài)度，流動(dòng)性環(huán)境將維持“不緊不松”。就月內(nèi)資金面而言，8月資金面的沖擊因素分布貫穿始終：不僅需要關(guān)注8月第一周的大量逆回購(gòu)到期及8月15日MLF到期的續(xù)作情況，還需要關(guān)注8月29日特別國(guó)債到期的續(xù)作與否及續(xù)作方式。

　　中信建投宏觀固收認(rèn)為，本周資金面或迎來(lái)改善。7月份資金面經(jīng)歷繳稅、繳準(zhǔn)、以及地方債供給沖擊，資金面維持在較緊張狀態(tài)，本周影響資金面的最后一個(gè)月末因素也即將過(guò)去，進(jìn)入到8月初資金面壓力或迎來(lái)改善。由于央行穩(wěn)健中性貨幣政策并沒(méi)有發(fā)生改變，隨著月末壓力過(guò)去，預(yù)計(jì)本周央行公開(kāi)市場(chǎng)將再次轉(zhuǎn)為凈回籠。

　　申萬(wàn)宏源固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前，去杠桿已經(jīng)取得一定成效，債市杠桿率整體已經(jīng)較低，央行不存在通過(guò)抬升資金利率、增加波動(dòng)性實(shí)現(xiàn)降低場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外杠桿率的必要性，預(yù)計(jì)下半年央行將繼續(xù)維穩(wěn)資金面，維持穩(wěn)定的金融環(huán)境。

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