央行繼續(xù)維護流動性基本穩(wěn)定

　　央行貨幣政策委員會二季度例會對當前中國和國際經濟形勢的判斷與一季度基本相同，央行表示實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，維護流動性基本穩(wěn)定。而在金融穩(wěn)定報告中，針對資管業(yè)務存在的問題，央行給出了加強流動性風險管控控制杠桿水平、加強“非標”業(yè)務管理防范影子銀行風險等六對策。

　　央行：維護流動性基本穩(wěn)定

　　人民銀行貨幣政策委員會今年二季度例會日前在北京召開，會議對當前中國和國際經濟形勢的判斷與一季度基本相同。央行表示，實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，維護流動性基本穩(wěn)定。

　　二季度會議認為，當前中國經濟金融運行總體平穩(wěn)，但面臨的形勢錯綜復雜。一季度例會相關表述為“形勢的錯綜復雜不可低估”。二季度會議稱，世界經濟仍處于國際金融危機后的深度調整期。全球經濟逐步復蘇，主要發(fā)達國家復蘇總體延續(xù)，部分新興經濟體仍面臨挑戰(zhàn)，國際金融市場依然存在風險隱患。

　　對于貨幣政策表述，一季度和二季度例會也基本一致。一季度例會表示，密切關注國際國內經濟金融運行最新動向和國際資本流動的變化，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，適應經濟發(fā)展新常態(tài)，實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，維護流動性基本穩(wěn)定，引導貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。同時，按照深化供給側結構性改革的要求，優(yōu)化融資結構和信貸結構，提高直接融資比重。繼續(xù)深化金融體制改革，提升金融運行效率和服務實體經濟能力，加強和完善風險管理。進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　此外，央行還宣布，經國務院批準，香港人民幣合格境外機構投資者(RQFII)額度擴大至5000億元人民幣。

　　央行針對資管業(yè)務問題給出“六處方”

　　近日，央行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告(2017)》指出，進一步加強監(jiān)管，落實證券期貨經營機構風險管控的主體責任，督促其依法合規(guī)經營，夯實資本市場健康發(fā)展的基礎。嚴厲打擊內幕交易、操縱市場、虛假信息披露等違法違規(guī)行為，針對“忽悠式”重組、類金融資產重組上市、紅籌企業(yè)退市回歸、類借殼重組方案等問題，要予以重點關注和嚴格審核。

　　報告指出，2017年要優(yōu)化新股發(fā)行制度，嚴格落實保薦機構與保薦人的責任，規(guī)范發(fā)行審核工作，加大股權融資力度。完善上市公司并購重組制度，深化上市公司退出機制，強化市場約束，促進企業(yè)優(yōu)勝劣汰，發(fā)揮資本市場資源優(yōu)化配置的作用。

　　報告還指出，穩(wěn)妥推進期貨及衍生品市場發(fā)展。繼續(xù)深入論證和積極準備原油期貨上市。擇機上市白糖、豆粕期權。繼續(xù)推進其他期貨新品種上市。擇機逐步退出股指期貨臨時性限制措施。積極發(fā)展國債期貨市場，豐富投資者結構，夯實健全反映市場化供求關系的國債收益率曲線的基礎。豐富ETF期權品種，繼續(xù)推進股指期權上市準備。

　　而在對外開放方面，報告指出2017年要持續(xù)深化資本市場對外開放，拓寬境內企業(yè)境外上市融資渠道，推進境外上市行政審批備案制改革和H股“全流通”試點工作。放寬QFII、RQFII市場準入，擴大投資范圍，有序擴大與香港互聯互通投資標的，穩(wěn)步推進滬倫通，吸引境外機構投資者多渠道參與資本市場。

　　對于資管行業(yè)。報告指出，在資管業(yè)務發(fā)展中，需要關注資金池操作存在流動性風險隱患、產品多層嵌套導致風險傳遞、影子銀行面臨監(jiān)管不足、剛性兌付使風險仍停留在金融體系，以及部分非金融機構無序開展資產管理業(yè)務這五大問題。

　　針對資管業(yè)務存在的五大問題，央行給出了六項對策：1、分類統一標準規(guī)制，逐步消除套a利空間；2、引導資產管理業(yè)務回歸本源，有序打破剛性兌付；3、加強流動性風險管控，控制杠桿水平；4、消除多層嵌套，抑制通道業(yè)務；5、加強“非標”業(yè)務管理，防范影子銀行風險；6、建立綜合統計制度，為穿透式監(jiān)管提供根本基礎。

　　港股受累騰訊大幅跳水跌近400點

　　受王者榮耀風波影響，港股騰訊控股(00700)4日一度大跌逾5%，恒生指數受此拖累亦一度跌逾2%。截止收盤，騰訊控股跌4.13%報269.2元，市值蒸發(fā)1118億港元。恒生指數跌395.16點(1.53%)，收報25389.01點。據了解，騰訊目前約占恒生指數總體市值的9%。

　　7月3日，《人民網》發(fā)布題為“《王者榮耀》是娛樂大眾還是‘陷害’人生”的觀點文章稱，稱每七個中國人就有一人在玩，其作為游戲是成功的，但面向社會“卻不斷在釋放負能量”，“這種負面影響如果以各種方式施加于未成年的孩子身上，就該盡早遏制”。

　　文章表示，“王者榮耀”游戲內容架空和虛構歷史，扭曲價值觀和歷史觀，過度沉溺讓孩子在精神與身體上被過度消耗。對于游戲平臺而言，要市場更要責任。“如果一款游戲埋藏了‘魔鬼的種子’，那么一旦推向市場，就會害人害己。”

　　騰訊4日在官方微信公眾號刊文稱，王者作為一款游戲產品，在游戲設計本身是完全符合國家規(guī)定的。“其實游戲和其他娛樂方式一樣，也能夠成為正常生活的一部分，而不是會被社會詬病的洪水猛獸，精神鴉片。”

　　A股市場上，雖有石化雙雄護盤，但受白馬股持續(xù)回調的影響，4日A股四大指數全線皆墨，上證50日線更是收出了“三連跌”。對此，業(yè)內人士分析指出，近期以茅臺、美的為代表的白馬股出現回調，前期累計漲幅過高是首要因素，貨幣市場基金收益率最高觸及年化10%的高位，資金面緊張也起到了推波助瀾的作用。隨著半年報披露的臨近，前期被壓制的中小盤股有望有相對較好的表現。

　　招商證券張夏團隊指出，由于今年上半年經濟仍維持在相對較好的區(qū)間運行，企業(yè)盈利同比仍將保持較高增速。那就意味著業(yè)績公告期將會帶來市場情緒的改善，七月中旬中報業(yè)績預告將會陸續(xù)披露，在中報業(yè)績公告的窗口更要重視業(yè)績。建議投資者關注景氣度高，業(yè)績持續(xù)向好的板塊。

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