銀行業(yè)多管齊下化解“不良”風(fēng)險(xiǎn)不良貸款資產(chǎn)證券化有望推進(jìn)

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于近期召開，供給側(cè)改革有望成為明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)，傳統(tǒng)行業(yè)并購(gòu)重組、轉(zhuǎn)型升級(jí)有望加快，金融改革也將砥礪前行，這將有效降低銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。專家建議，適時(shí)調(diào)整撥備覆蓋率監(jiān)管要求，推進(jìn)不良貸款資產(chǎn)證券化，化解銀行業(yè)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、盤活存量。

　　銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨挑戰(zhàn)

　　盡管與目前全球銀行業(yè)不良貸款率約4%相比，我國(guó)不良貸款率仍處低位，但專家認(rèn)為，不良貸款率與金融危機(jī)發(fā)生高度相關(guān)，尤其是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下行背景下，須警惕不良貸款率過快上升。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所最新發(fā)布的《全球銀行業(yè)展望報(bào)告》顯示，2015年三季度末，上市銀行不良貸款9075.8億元，同比增長(zhǎng)50.1%，增速較2014年同期上升18.4個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款率為1.52%，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)?！秷?bào)告》預(yù)計(jì)，明年中資銀行不良貸款率進(jìn)入2%區(qū)間，撥備覆蓋率逼近監(jiān)管紅線。

　　海通證券研究所副所長(zhǎng)姜超認(rèn)為，2016年我國(guó)銀行業(yè)“不良”風(fēng)險(xiǎn)猶存，需警惕個(gè)別地區(qū)和個(gè)別行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，作為不良貸款的前瞻性指標(biāo)，關(guān)注類貸款占比2015年三季度末達(dá)3.77%，較2014年底大幅增長(zhǎng)66基點(diǎn)，高于不良貸款率增速，意味未來不良雙升局面或延續(xù)。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，除企業(yè)和行業(yè)的不良貸款將繼續(xù)對(duì)銀行形成壓力外，未來一些新的不確定因素也將對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成一定挑戰(zhàn)。一方面，資本市場(chǎng)運(yùn)行對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有一定潛在影響。近期債券市場(chǎng)投資資金出現(xiàn)期限錯(cuò)配和杠桿較高的問題，對(duì)部分銀行資金就形成風(fēng)險(xiǎn)隱患。另一方面，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)引起關(guān)注。雖然一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)較穩(wěn)定，但三四線城市交易價(jià)格和交易量長(zhǎng)期處于低位，這些地區(qū)中小開發(fā)商的風(fēng)險(xiǎn)暴露未來可能會(huì)有所增加。同時(shí)，隨著小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)，與企業(yè)主相關(guān)的按揭貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性也大幅提高。

　　制造業(yè)貸款質(zhì)量有望改善

　　分析人士指出，隨著供給側(cè)改革深入推進(jìn)，傳統(tǒng)業(yè)將會(huì)有更多并購(gòu)、重組或淘汰出現(xiàn)，將有助于銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的改善。

　　銀河國(guó)際分析人士認(rèn)為，銀行貸款作為一個(gè)重要的資源將有機(jī)會(huì)被重新分配到其他增長(zhǎng)較高和較具活力的行業(yè)。對(duì)于制造業(yè)，除落后產(chǎn)能和僵尸企業(yè)會(huì)被淘汰外，行業(yè)盈利能力也將提高，行業(yè)貸款質(zhì)量也會(huì)上升。銀河國(guó)際數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月底，銀行貸款中有12%至20%都是借給制造業(yè)公司，而這些貸款的不良貸款率頗高。而制造業(yè)相關(guān)的不良貸款，占大型銀行不良貸款總額的30%以上。若銀行貸款被重新分配到其他行業(yè)，或者制造業(yè)的貸款質(zhì)量提升，將無疑緩解銀行在信貸質(zhì)量管理方面的負(fù)擔(dān)。

　　同時(shí)，房地產(chǎn)加速去庫(kù)存也是化解銀行業(yè)不良貸款風(fēng)險(xiǎn)的一大“利好”。12月3日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布《中國(guó)住房發(fā)展報(bào)告2015-2016》建議，出臺(tái)按揭貸款利息抵扣個(gè)人所得稅政策，降低購(gòu)房還款負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)居者有其屋和藏富于民雙重目標(biāo)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)面臨下行壓力的背景下，去庫(kù)存為房地產(chǎn)行業(yè)重要任務(wù)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)房地產(chǎn)政策有望持續(xù)寬松。

　　中國(guó)銀行建議，下調(diào)撥備覆蓋率監(jiān)管要求至100%。同時(shí)，下調(diào)撥備覆蓋率要求可考慮設(shè)定過渡期的方式推進(jìn)，這將避免政策調(diào)整幅度過大帶來的不利影響。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員邵科認(rèn)為，在不良貸款充分暴露和準(zhǔn)確分類的情況下，100%的撥備覆蓋率可保證撥備對(duì)問題貸款的全覆蓋，符合審慎監(jiān)管要求。與國(guó)際同業(yè)相比，100%以上的行業(yè)平均水平，在全球銀行業(yè)仍處于領(lǐng)先水平。連平指出，雖然未來商業(yè)銀行貸款運(yùn)行面臨多方面壓力，但未來也有一系列正面因素支持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。一是宏觀調(diào)控政策將繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改善，尤其是基準(zhǔn)利率的多次下調(diào)有效降低了貸款及其他非信貸融資渠道的利率水平，以存量規(guī)模測(cè)算，每年可以減少1萬億元以上的企業(yè)利息負(fù)擔(dān)，大幅減輕企業(yè)財(cái)務(wù)成本。一旦PPI負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)得到改善，企業(yè)盈利能力將明顯回升。二是地方政府債務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)得到有效釋放。債務(wù)形式的轉(zhuǎn)化將直接推動(dòng)每年超過2000億融資成本下降，并提升地方政府的融資能力，有效釋放了存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是關(guān)注和逾期貸款有向好變化的趨勢(shì)。

　　不良貸款資產(chǎn)證券化有望推進(jìn)

　　2016年，砥礪前行的金融改革將進(jìn)一步改善銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，尤其是不良貸款資產(chǎn)證券化有望推進(jìn)，這或?qū)⒆鳛榕刻幹貌涣假Y產(chǎn)的途徑之一。據(jù)悉，四大行已獲得相應(yīng)的試點(diǎn)額度，預(yù)期在今年年末或明年將會(huì)開始試點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，當(dāng)前不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)重啟雖已有監(jiān)管導(dǎo)向，但仍有待具體的試點(diǎn)政策出臺(tái)，相應(yīng)配套法律法規(guī)及信息披露等尚需完善。

　　中債資信金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理呂明遠(yuǎn)表示，由于入池資產(chǎn)中的貸款均為非正常類貸款，絕大部分借款人并沒有按照合同約定的還款計(jì)劃還款，因此需要更加嚴(yán)格的審查對(duì)借款人、保證人以及抵質(zhì)押物追償?shù)目尚行院图皶r(shí)性。從不良貸款的實(shí)際處置來看，借款人所處的行業(yè)的景氣程度、所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，涉及到保證人還需要考察保證人的經(jīng)營(yíng)情況及償債能力等。此外，對(duì)于抵質(zhì)押物的分析，應(yīng)著重考察抵質(zhì)押物的類型、權(quán)屬是否清晰、處置抵質(zhì)押物所在地的司法環(huán)境是否健康等。另外，與正常類貸款證券化產(chǎn)品的貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)相比，不良貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)需要具備更高水平的清收不良貸款人員，因?yàn)椴涣假J款的回收可能會(huì)主要涉及法律訴訟、強(qiáng)制執(zhí)行程序等多種手段，而不同的管理團(tuán)隊(duì)在對(duì)資金回收的金額及時(shí)間上會(huì)有較大的差別。

來源：中國(guó)證券報(bào)

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