京東金融4日披露,近日已獲得上海證券交易所關(guān)于“京東金融-華泰資管2016年1期保理合同債權(quán)資產(chǎn)支持證券”以下簡稱“京東金融第一期保理ABS”掛牌轉(zhuǎn)讓的無異議函,發(fā)行規(guī)模20億元,管理人為華泰證券上海資產(chǎn)管理有限公司。而這也意味著,首單互聯(lián)網(wǎng)保理業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化的面世。
保理業(yè)務(wù),是指為企業(yè)簽訂的貨物銷售或服務(wù)合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款,提供的貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理與信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等綜合性金融服務(wù)。自2012年底商務(wù)部正式批準(zhǔn)商業(yè)保理試點(diǎn)以來,商業(yè)保理公司的發(fā)展進(jìn)入快車道。
據(jù)悉,首單互聯(lián)網(wǎng)保理業(yè)務(wù)背后對應(yīng)資產(chǎn)是京東金融供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)“京保貝”的債權(quán),而“京保貝”是互聯(lián)網(wǎng)模式下的供應(yīng)鏈保理融資業(yè)務(wù),服務(wù)于京東商城供應(yīng)商及其他電商平臺客戶。本次發(fā)行的優(yōu)先級利率為年化4.1%,且次級資產(chǎn)占比僅0.05%。
根據(jù)京東金融第一期保理ABS的發(fā)行安排,募資規(guī)模20億,分為優(yōu)先A級72%,AAA評級、優(yōu)先B級27.95% AA評級、次級0.05%資產(chǎn)支持證券。其中,優(yōu)先A級14.4億元和優(yōu)先B級5.59億元資產(chǎn)支持證券由投資機(jī)構(gòu)完成認(rèn)購,次級100萬元由原始權(quán)益人的關(guān)聯(lián)方認(rèn)購。另外,京東金融第一期保理ABS設(shè)置了“2年循環(huán)期+3個月攤還期”的結(jié)構(gòu)。市場分析人士認(rèn)為,由于應(yīng)收賬款市場屬于信用市場,保理業(yè)務(wù)作為一種金融工具,是應(yīng)收賬款市場買方和賣方的中介,進(jìn)行資產(chǎn)證券化則需要較強(qiáng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)能力。由于近期債券市場違約頻發(fā)、市場利率明顯上揚(yáng),市場機(jī)構(gòu)普遍對資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的投資愈發(fā)謹(jǐn)慎。
“本次京東金融保理ABS的次級比例只有0.05%,這意味著融資效率非常高,管理人通過設(shè)置合理的資產(chǎn)篩選標(biāo)準(zhǔn)、循環(huán)購買結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)買賣條款,保證了入池資產(chǎn)質(zhì)量并嚴(yán)格控制產(chǎn)品兌付風(fēng)險(xiǎn),受到市場機(jī)構(gòu)認(rèn)可?!本〇|金融相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步分析稱,“在現(xiàn)有的市場環(huán)境下,京東金融保理ABS優(yōu)先1級年化利率僅4.1%,遠(yuǎn)低于同類資產(chǎn)的發(fā)行利率,這表明市場機(jī)構(gòu)亦對于京東金融供應(yīng)鏈金融保理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量高度認(rèn)可?!?/br>
來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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