6月保險(xiǎn)資管產(chǎn)品注冊(cè)規(guī)模達(dá)275億 另類投資收益已超股票


時(shí)間:2016-07-14





  在低利率環(huán)境之下,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不免會(huì)面臨著“資產(chǎn)荒”的壓力,而另類投資以其靈活性和廣泛性,正成為保險(xiǎn)公司克服傳統(tǒng)投資壓力的新方向。


  7月13日,中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2016年6月,6家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司共注冊(cè)各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品8項(xiàng),合計(jì)注冊(cè)規(guī)模275.35億元。其中,基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃4項(xiàng),注冊(cè)規(guī)模145.07億元;不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃4項(xiàng),注冊(cè)規(guī)模130.28億元。


  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,5月份資管產(chǎn)品注冊(cè)規(guī)模僅為71億元,相比之下,6月份的資管產(chǎn)品注冊(cè)規(guī)模出現(xiàn)了大幅反彈。對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士表示,不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資等均屬于另類投資范疇,是目前險(xiǎn)資重點(diǎn)投資的方向,從今明兩年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看,另類投資在保險(xiǎn)公司資金配置方面的比例或?qū)⒗^續(xù)加大。


  另類投資占比僅次于債券


  中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的6月份產(chǎn)品注冊(cè)數(shù)據(jù)顯示,今年6月份,6家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司共注冊(cè)各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品8項(xiàng),合計(jì)注冊(cè)規(guī)模275.35億元。其中,基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃4項(xiàng),注冊(cè)規(guī)模145.07億元;不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃4項(xiàng),注冊(cè)規(guī)模130.28億元。至此,上半年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立各類債權(quán)、股權(quán)和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃557項(xiàng),合計(jì)備案注冊(cè)規(guī)模14385.39億元。


  對(duì)此,某險(xiǎn)企資管中心人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資等均屬于另類投資范疇,這些資管產(chǎn)品注冊(cè)規(guī)模的增加說明險(xiǎn)資正在加碼這方面的配置比重,而且從當(dāng)下情況來看,另類投資確實(shí)是目前險(xiǎn)資重點(diǎn)投資的方向,近兩年來,保險(xiǎn)資金在銀行存款和債券方面的配置比例持續(xù)下降,而在另類投資方面的配置卻持續(xù)上升,尤其是進(jìn)入2016年,保險(xiǎn)資金在另類投資方面的配置比例更是創(chuàng)下歷史新高。保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示,今年1~5月,保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額121109.30億元,較年初增長(zhǎng)8.33%。值得一提的是,以另類投資為主的其他投資占比創(chuàng)歷史新高,占比首次達(dá)到33.41%。


  所謂另類投資,即除銀行存款、債券、股票、基金等傳統(tǒng)投資之外的投資品種,主要包括基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)、以及信托金融產(chǎn)品等。作為投資渠道的一種,另類投資不僅可以在中短期內(nèi)幫助險(xiǎn)資獲取優(yōu)于傳統(tǒng)資產(chǎn)類別的投資收益,還可緩解資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配的問題,使得保險(xiǎn)公司能夠更好地管理其償付能力。


  中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)曹德云表示,近年來險(xiǎn)資配置的一個(gè)變化就是另類投資比例加大,目前另類投資已成為僅次于債券投資的第二大投資品種,而且另類投資對(duì)投資收益的貢獻(xiàn)率已高于股票投資。


  資管機(jī)構(gòu)或加碼不動(dòng)產(chǎn)投資


  在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下,隨著固定收益類資產(chǎn)收益率持續(xù)走低以及資本市波動(dòng)的加大,另類投資配置的增加已成為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的共識(shí)。


  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露的大額未上市股權(quán)和大額不動(dòng)產(chǎn)投資信息顯示,6月份以來,平安人壽、前海人壽配置未上市股權(quán)與不動(dòng)產(chǎn)投資額超過180億元。除了境內(nèi)不動(dòng)產(chǎn)投資,赴海外尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目也成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金配置的一股潮流,中國(guó)人壽、中國(guó)平安、安邦保險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)巨頭都已在海外布局資產(chǎn)配置。


  上述險(xiǎn)企資管中心人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,以不動(dòng)產(chǎn)為主的另類投資可以保證資金的盈利性和增值空間。尤其是對(duì)一些寫字樓的投資,不僅有增值空間還能獲得穩(wěn)定的租金,而且這也符合險(xiǎn)資投資運(yùn)用的安全性原則。


  正是這些原因,讓險(xiǎn)資青睞于另類投資。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示,從今明兩年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看,在保險(xiǎn)公司資金配置中,另類投資的比例或?qū)⒗^續(xù)加大。


  需要提及的是,雖然另類投資將是保險(xiǎn)資金未來運(yùn)用的重要方向,但是保險(xiǎn)資金對(duì)接另類投資的難度卻在加大?!靶庞蔑L(fēng)險(xiǎn)上升、收益率下降及優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目稀缺等問題是當(dāng)下險(xiǎn)資在另類投資配置方面所面臨的問題?!鄙鲜鲭U(xiǎn)企資管中心人士表示,當(dāng)下的投資環(huán)境并不樂觀。


  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到,5月份保險(xiǎn)資管產(chǎn)品注冊(cè)規(guī)模僅為71億元,成為上半年注冊(cè)規(guī)模最少的月份,而導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因正是資產(chǎn)配置荒。


  “險(xiǎn)企應(yīng)以‘有穩(wěn)定現(xiàn)金流、長(zhǎng)期限’為主線,研究和挖掘細(xì)分市場(chǎng),加大非上市股權(quán)投資,重點(diǎn)關(guān)注景氣度高的行業(yè)、高資質(zhì)政府融資平臺(tái)、補(bǔ)齊短板的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及與國(guó)家重大戰(zhàn)略有關(guān)的機(jī)會(huì)?!碧┛蒂Y產(chǎn)副總經(jīng)理、基礎(chǔ)設(shè)施及不動(dòng)產(chǎn)投資中心董事總經(jīng)理李振蓬曾公開表示,險(xiǎn)資的另類投資在未來或?qū)⒂蓚鶛?quán)投資模式轉(zhuǎn)為股權(quán)投資模式,由看重主體信用轉(zhuǎn)為看重以專業(yè)資產(chǎn)管理能力為基礎(chǔ)的資產(chǎn)信用,由注重規(guī)模轉(zhuǎn)為注重質(zhì)量效益,以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)可持續(xù)性、盈利能力的增強(qiáng)。


來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞



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