上半年券商承銷債券超2萬(wàn)億 營(yíng)收超200億

　　中信建投、國(guó)泰君安、中信證券、招商證券債券承銷均超千億，平安證券躋身前十，國(guó)海證券排名上升38名

　　今年上半年，券商債券業(yè)務(wù)企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、短期融資券、金融債等從承銷金額到承銷數(shù)量都實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

　　證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，91家券商累計(jì)承銷債券2.37萬(wàn)億，同比增166.29%。此外，債券承銷金額過(guò)百億的券商共47家，較去年上半年的24家增近一倍；承銷債券超過(guò)130只的有5家，而去年同期超過(guò)100只的僅有1家。

　　“債券市場(chǎng)的火爆是券商不斷加大投入發(fā)展債券業(yè)務(wù)的主因?！比A南一家券商的固定收益部副總經(jīng)理稱，由于近年來(lái)首次公開(kāi)募股IPO貢獻(xiàn)越來(lái)越少，債券業(yè)務(wù)量暴增帶來(lái)的利潤(rùn)顯得可觀，債券團(tuán)隊(duì)在券商中的地位也越來(lái)越高。不過(guò)，隨著債券違約等風(fēng)險(xiǎn)的不斷暴露，也有不少券商開(kāi)始主動(dòng)收縮債券業(yè)務(wù)。

　　券商債券發(fā)行井噴

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年上半年91家券商共承攬2779單債券，同比增長(zhǎng)143.56%；累計(jì)債券發(fā)行金額2.37萬(wàn)億，較去年同期的0.89萬(wàn)億增加1.48萬(wàn)億，同比增166.29%。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年涉足債券承銷市場(chǎng)的券商中，中信建投、國(guó)泰君安、中信證券、招商證券四家券商的債券承銷金額累計(jì)均超過(guò)千億。此外，海通證券、中金公司、廣發(fā)證券、光大證券、平安證券等43家券商的債券承銷金額也在100億以上。

　　值得注意的是，前述47家券商的債券承銷金額，在整個(gè)券商行業(yè)的占比達(dá)九成。而去年上半年，債券承銷金額過(guò)百億的券商有24家，其中過(guò)千億的僅有中信證券一家。

　　從券商債券承銷規(guī)?？?，中信建投以2356.92億元的承銷金額在所有券商中位列榜首，并在所有債券承銷機(jī)構(gòu)中位列第七，在整個(gè)債券市場(chǎng)份額的占比達(dá)3.02%；緊隨其后的是國(guó)泰君安，累計(jì)承攬1952.38億，在所有債券承銷機(jī)構(gòu)中位列第十。這也是首次有兩家券商擠進(jìn)債券市場(chǎng)中的承銷前十。券商中排名第三的是中信證券，累計(jì)承銷規(guī)模達(dá)1900.03億元。

　　去年同期，上述3家券商同樣是券商債券承銷榜單前三名，不過(guò)座次有所不同。去年上半年，摘得桂冠的是中信證券，總承銷金額1205.67億元；其次是中信建投，總承銷規(guī)模874.77億元；國(guó)泰君安總承銷605.05億元。

　　從券商債券承銷數(shù)量來(lái)看，今年上半年，中信建投、國(guó)金證券、國(guó)泰君安、中信證券和招商證券承攬的債券數(shù)量均超過(guò)130只，分別為232只、154只、151只、141只、132只。而去年上半年承銷數(shù)量過(guò)百只的僅有中信證券一家。

　　中小券商“彎道超車”

　　今年上半年，不少中小券商債券業(yè)務(wù)十分突出，如平安證券、國(guó)海證券、天風(fēng)證券、長(zhǎng)城證券、中山證券等的債券業(yè)務(wù)增速迅猛。

　　從券商債券承銷榜單排名來(lái)看，平安證券從去年上半年的第23名上升至第10名，承銷金額從去年上半年的108.85億元，增長(zhǎng)至663.92億元。國(guó)海證券更是從去年上半年的第51名上升至13名，承銷金額從23.9億元升至460.18億元。去年上半年排名靠后的華英證券，今年上半年成功承攬16只債券，上升至券商債券承銷榜單第41位。此外，中投證券、中泰證券、西部證券、華創(chuàng)證券、德邦證券同比亦都有較大進(jìn)步。

　　有人進(jìn)步，也有人退步。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年同比退步的券商有國(guó)開(kāi)證券、高盛高華、恒泰證券、大通證券、東北證券等。以高盛高華為例，該公司從去年上半年的第26名退步至第53名，債券承銷數(shù)量從14只降至9只。恒泰證券從去年上半年的第32名降至第75名，債券承銷數(shù)量從31只減少至14只，承銷金額同比下降65%。

　　業(yè)務(wù)規(guī)模的上升帶來(lái)收入的“水漲船高”。北京一家中型券商的固收負(fù)責(zé)人透露，2015年該券商的債券承銷收入約3.4個(gè)億，而債券交易及投資收入有6個(gè)億，初步估算，債券業(yè)務(wù)的收入貢獻(xiàn)約占該券商收入總額的近三分之一。

　　今年上半年券商承銷2.37萬(wàn)億的債券，如果按照券商平均1%的費(fèi)率計(jì)算，大約能為整個(gè)行業(yè)貢獻(xiàn)237億元承銷費(fèi)。

　　與IPO項(xiàng)目相比，券商承銷一單債券的承銷費(fèi)相對(duì)較低，承銷周期也較短。

　　據(jù)深圳一家擬上市券商投行負(fù)責(zé)人介紹，通常承銷一單債券項(xiàng)目需要2~3個(gè)月，券商投入的人力成本遠(yuǎn)不及IPO項(xiàng)目。IPO項(xiàng)目耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)且受政策影響較大，如今不少做股權(quán)項(xiàng)目的投行人士都轉(zhuǎn)戰(zhàn)債券承銷市場(chǎng)。

　　不過(guò)，在券商債券業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)容的同時(shí)，隨著債券違約等風(fēng)險(xiǎn)的不斷暴露，也有不少券商開(kāi)始收縮債券業(yè)務(wù)。不少債券人士在接受記者采訪時(shí)表示，今年已經(jīng)開(kāi)始收窄債券業(yè)務(wù)?！安辉贋榱藳_規(guī)模而跑業(yè)務(wù)，而是有選擇性地開(kāi)展。”北京一家上市券商固收人士表示。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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