保監(jiān)會啟動“回頭看”專項檢查 投資風(fēng)險管理等成重點

　　分析人士認(rèn)為，中長期來看，保險公司投資收益率能維持在4.2%以上，保險公司固定收益率投資信用風(fēng)險亦可控

　　《證券日報》記者獲悉，保監(jiān)會近日向各大保險機構(gòu)下發(fā)了《中國保監(jiān)會關(guān)于開展保險機構(gòu) “兩個加強、兩個遏制”回頭看工作的通知》以下簡稱《通知》，要求保險機構(gòu)對十大風(fēng)險展開自查整改工作，整個自查整改階段為8月初至10月中旬，而后監(jiān)管將在10月下旬至12月上旬進行抽查，并在12月底前完成總結(jié)報告。

　　據(jù)悉，這十大風(fēng)險主要包括公司治理風(fēng)險、產(chǎn)品風(fēng)險、資金運用風(fēng)險、償付能力風(fēng)險、資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險、流動性風(fēng)險及利差損風(fēng)險、跨市場、跨區(qū)域、跨行業(yè)傳遞的風(fēng)險、群體性事件風(fēng)險和聲譽風(fēng)險、“五虛”問題及整改情況、重點領(lǐng)域業(yè)務(wù)經(jīng)營的合規(guī)性以及內(nèi)控有效性風(fēng)險。

　　此次《通知》既全面又細(xì)致，堪稱史無前例。主要目的是對2015年“兩個加強、兩個遏制”專項檢查發(fā)現(xiàn)問題進行深入整改，開展“回頭看”專項檢查，進一步鞏固檢查成果，完善監(jiān)管政策。此次專項檢查分為四個階段，7月底之前為準(zhǔn)備階段，成立保監(jiān)會“回頭看”工作領(lǐng)導(dǎo)小組，涉及保監(jiān)會13個部門，此次屬于第二階段，即自查整改階段。除了對上述十大風(fēng)險提出整改重點之外，還針對每一個風(fēng)險提出具體的要求。其中，在資金運用風(fēng)險方面，要求重點檢查重大項目投資決策的合規(guī)性，股票、股權(quán)和不動產(chǎn)等投資業(yè)務(wù)內(nèi)控的有效性，通道類業(yè)務(wù)的規(guī)范性，以及海外并購風(fēng)險。

　　在股票、股權(quán)和不動產(chǎn)等投資業(yè)務(wù)內(nèi)控的有效性方面，將主要檢查股票、股權(quán)和不動產(chǎn)投資的內(nèi)部控制管理組織體系建設(shè)、決策流程的合規(guī)性、投資交易行為控制和合規(guī)性以及風(fēng)險控制和稽核監(jiān)控等相關(guān)情況，重點檢查公司是否按照監(jiān)管規(guī)定和公司內(nèi)部規(guī)定完成相應(yīng)的投資決策流程；資金運用程序是否遵從監(jiān)管要求和管理層的操作規(guī)程；經(jīng)辦人員的工作是否在其業(yè)務(wù)授權(quán)范圍內(nèi)進行等。

　　數(shù)據(jù)顯示，資本市場劇烈波動導(dǎo)致險資投資收益大幅縮水，1月份至6月份保險資金投資收益2.47%，比去年同期下滑2.69個百分點。企業(yè)債券違約也殃及保險投資，2016年前5個月共30只債券違約，涉及本金超過200億元。在“10中鋼債”違約事件中，6家保險機構(gòu)共投資6.1億元，預(yù)計未來保險投資面臨的市場信用風(fēng)險將更加突出。此外，部分金融產(chǎn)品信用風(fēng)險加劇，地方融資平臺風(fēng)險不確定性增大，境外投資不確定因素增多，都是保險資金需要特別關(guān)注的風(fēng)險隱患。

　　招商證券 香港分析師李文兵認(rèn)為，在全球利率下行的背景下，海外投資者極度擔(dān)憂中國利率會持續(xù)下行并進入負(fù)利率，這將使保險公司投資收益率下跌到3%以下。另外，去年以來，中國信用債違約風(fēng)險逐漸暴露出來，海外投資者也極度擔(dān)憂中資保險公司固定收益類投資的信用風(fēng)險。

　　中長期看，李文兵認(rèn)為，保險公司投資收益率能維持在4.2%以上，保險公司固定收益率投資信用風(fēng)險亦可控。在保險公司投資信用風(fēng)險方面，預(yù)計即便在較極端的不良率假設(shè)下，保險公司信托債權(quán)計劃、理財產(chǎn)品和公司債的潛在投資減值將僅僅使保險公司凈資產(chǎn)縮水2%至6.2%，負(fù)面影響有限。

　　稍早前，中國保監(jiān)會主席項俊波在7月21日出席“十三五”保險業(yè)發(fā)展與監(jiān)管專題培訓(xùn)班時提出，要守土有責(zé)，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，防范風(fēng)險是保險業(yè)永恒的生命線?？傮w來看，保險業(yè)抵御化解風(fēng)險的能力明顯提高，保險市場運行整體平穩(wěn)健康，風(fēng)險可控。在整個“十三五”時期，要更加居安思危，把防風(fēng)險放在更加突出的位置。必須做到提前研判、加強預(yù)測，積極主動應(yīng)對。

　　就資金風(fēng)險而言，項俊波指出，資本市場波動、企業(yè)債券違約、境外投資不確定因素增多，資產(chǎn)負(fù)債期限錯配、收益錯配等問題交織存在，使得未來保險投資面臨的風(fēng)險更加突出，全行業(yè)要密切關(guān)注，做好應(yīng)對，加強流動性風(fēng)險管理，使資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險管理成為常態(tài)，全面提高保險資產(chǎn)負(fù)債管理水平。

　　值得一提的是，《通知》還強調(diào)深查實改，對邊查邊犯、屢查屢犯，以及整改不到位的，監(jiān)管部門將視情節(jié)依法從重處理；對于自查不認(rèn)真，瞞報、漏報甚至零報告的，監(jiān)管部門將采取監(jiān)管措施，進駐公司幫助開展自查工作，進駐期間公司依法停止接受新業(yè)務(wù)?！锻ㄖ愤€要求突出重點，要求緊盯違法違規(guī)問題高發(fā)、頻發(fā)的薄弱環(huán)節(jié)，以及新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品等容易產(chǎn)生監(jiān)管空白和監(jiān)管套利的可能缺失環(huán)節(jié)，重點對10個方面問題和風(fēng)險開展深入抽查，務(wù)求查深查實查透。

來源：證券日報

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