亞行:中國擴張性貨幣政策將有所調(diào)整

亞洲開發(fā)銀行以下簡稱亞行13日最新發(fā)布的一份報告稱，由于中國經(jīng)濟逐漸活躍、通貨膨脹率上升和資產(chǎn)價格上漲，預計中國高度擴張性的貨幣政策將有所調(diào)整，2010年，利率也很有可能上調(diào)。

這份名為《2010年亞洲發(fā)展展望》的報告指出，中國貨幣當局在2010年仍會實施相對寬松的貨幣政策，但在2011年將轉(zhuǎn)向偏緊的貨幣政策。

亞行駐中國代表處首席代表羅伯特·魏圖表示，持續(xù)的擴張性貨幣政策會進一步提高G D P增速，甚至會導致經(jīng)濟過熱。隨之出現(xiàn)的通脹率高企，以及股市和房市的投機行為，會促使貨幣當局隨后采取更大力度的緊縮性貨幣政策。

“如果貸款長期快速增長，也會增加地方政府盲目上投資項目的風險，從而侵蝕銀行資產(chǎn)，導致不良貸款大量增加，進而使銀行體系變得更為脆弱?！绷_伯特·魏圖說。

實際上，從2009年7月起，貨幣政策就已開始微調(diào)。新一輪更大力度的調(diào)整發(fā)生在2010年1至2月，中國人民銀行兩次上調(diào)商業(yè)銀行存款準備金率，目前該比率已達到16.5%，而且還可能繼續(xù)提高，商業(yè)銀行將被要求提高應對壞賬的資金撥付能力。

就財政政策而言，報告預計，2010年中國將維持擴張性的財政政策，但為避免過度投資可能造成的問題，政府將對其進行適當調(diào)整。比如，中國政府已明確表態(tài)，將著力控制有可能造成產(chǎn)能過剩的投資項目。亞行預計，2010年中國政府財政赤字占G DP的比重仍將在2.8%左右，到2011年將略降至2.6%。

2009年，人民幣對美元的匯率保持基本穩(wěn)定。但羅伯特·魏圖指出，在經(jīng)濟持續(xù)快速增長、通貨膨脹有所抬頭、經(jīng)常賬戶順差不斷增大的背景下，預計中國政府將容忍人民幣在今明兩年的小幅升值。

報告同時稱，2010年中國G D P預計增長9.6%。受上年同期相對較低基數(shù)影響，2010年上半年增速將比下半年高?？紤]到經(jīng)濟刺激計劃的逐漸淡出，2011年的經(jīng)濟增速約為9 .1%。投資對G D P增長的貢獻將不斷下降，而消費和凈出口對G D P增長的貢獻將不斷上升。

羅伯特·魏圖表示，投資方面，即將到位的巨額財政刺激資金，以及因全球資金流動加速而增加的民間投資，預計將使名義全社會固定資產(chǎn)投資增長25%，與2009年的高速增長相比有所放緩。隨著經(jīng)濟刺激計劃的淡出，2011年固定資產(chǎn)投資增速預計將降至18%左右。

消費方面，2010年，由于收入不斷提高和消費者信心持續(xù)增強，名義居民消費增長率將從2009年的9%提高至12%。隨著中國用于醫(yī)療、教育、養(yǎng)老方面的財政支出增加，這也會促進消費增長。

進出口方面，與2009年相比，2010年實際凈出口將出現(xiàn)增長，并對G DP增長略有正面貢獻?？紤]到工業(yè)化國家經(jīng)濟的逐漸復蘇，2011年凈出口還將進一步增長，但還不足以恢復到全球經(jīng)濟危機前的水平。

羅伯特·魏圖特別提醒，隨著經(jīng)濟復蘇勢頭越來越強勁，中國政府需要密切關注消費價格和資產(chǎn)價格不斷上升的壓力，并應采取必要的調(diào)控措施。

亞行預計，今年通貨膨脹率將止跌回升?？紤]到未來兩年國際原油和大宗商品價格高企，預計居民消費價格將在2010年平均上漲3.6%，2011年平均上漲3.2%。

此外，報告還指出，正從全球經(jīng)濟危機中強勁復蘇的亞洲發(fā)展中國家將在今后兩年繼續(xù)保持這種發(fā)展勢頭。

來源：經(jīng)濟參考報 陳偉

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