調(diào)控預(yù)期持續(xù)升溫 前期低點(diǎn)面臨考驗(yàn)

　　昨日市場呈現(xiàn)出大幅下挫的走勢。消息面上，新華社專電文章首次出現(xiàn)了引導(dǎo)房價(jià)“回落”到合理區(qū)間的字樣，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控壓力持續(xù)增加。農(nóng)行IPO提速預(yù)計(jì)或?qū)⒃?月完成，旨為貨幣政策騰空間，同時(shí)市場預(yù)期建行巨額再融資也提上日程。受隔夜外盤下挫拖累，昨日早間滬深股指雙雙低開，金融地產(chǎn)股繼續(xù)低迷，中小盤股在經(jīng)歷了前期的堅(jiān)挺之后也開始進(jìn)入補(bǔ)跌階段，帶動(dòng)指數(shù)展開大幅殺跌，盤中上證綜指一度擊穿2月3日低點(diǎn)2890點(diǎn)，尾盤略有回升，最終上證綜指收于2900點(diǎn)上方。

　　在政策調(diào)控預(yù)期持續(xù)升溫的背景下，滬指2890點(diǎn)近期仍將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。昨日市場再度深幅調(diào)整，繼上周五市場傳聞上調(diào)印花稅之后，市場對于加息的預(yù)期也再度升溫。從近期政策路徑來看，對房地產(chǎn)的調(diào)控正逐步從信貸、財(cái)稅等較為市場化的政策轉(zhuǎn)移到行政性手段，如對于經(jīng)濟(jì)適用房監(jiān)管的嚴(yán)格化趨勢等等。因此，管理層調(diào)控政策日趨嚴(yán)厲，這在持續(xù)加大市場的恐慌氣氛。從昨日盤面來看，金融地產(chǎn)在經(jīng)歷前期持續(xù)下跌之后，短期反而表現(xiàn)出一定的抗跌性。而與房地產(chǎn)相關(guān)的上下游行業(yè)，如輕工制造、建筑建材等卻開始進(jìn)入到急速下跌階段。當(dāng)前市場的行業(yè)指數(shù)走勢與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上受調(diào)控的反應(yīng)順序基本類似。目前市場急跌的主要原因在于投資者對于后期政策預(yù)期的極度悲觀和混亂，這也導(dǎo)致了市場的反應(yīng)過度。而從一些對市場形成較大壓力的其他因素來看，如建行巨額再融資等等，有關(guān)方面也語焉不詳，在市場弱勢情況下，投資者顯然是會(huì)選擇“寧可信其有，不可信其無”的態(tài)度。目前在管理層以較為強(qiáng)硬的態(tài)度刺穿房地產(chǎn)泡沫的狀況下，市場將難以獨(dú)善其身，預(yù)計(jì)調(diào)整近期仍將持續(xù)。

　　技術(shù)形態(tài)上，昨日上證綜指低開低走，盤中一度跌穿了2月3日低點(diǎn)2890點(diǎn)，最低探至2866 點(diǎn)區(qū)域。盡管尾盤指數(shù)有所回升，并收復(fù)了2890點(diǎn)和2900點(diǎn)兩大關(guān)口，日K線上也留下了長長的下影線，但昨日盤面八成的股票處于下跌之中，且前期高度活躍的中小盤股也進(jìn)入到補(bǔ)跌狀態(tài)，這意味著指數(shù)急跌后或?qū)⒊霈F(xiàn)陰跌走勢，但個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒓眲∩仙?003119.215,10.81,0.35% 指數(shù)收盤勉強(qiáng)位于3100點(diǎn)上方，但量能出現(xiàn)急劇放大，表明權(quán)重股上的拋壓仍未明顯減輕，預(yù)計(jì)后期該指數(shù)亦將向3000點(diǎn)區(qū)域逼近。

　　今日早間消息面上，受標(biāo)準(zhǔn)普爾調(diào)降希臘與葡萄牙主權(quán)債務(wù)評級(jí)影響，隔夜美股放量下挫，主要股指創(chuàng)兩個(gè)多月來單日最大跌幅，道指下跌了200余點(diǎn)，跌破11000點(diǎn)大關(guān)，跌幅為1.9%。歐洲股市表現(xiàn)類似，希臘股市重跌6%；國內(nèi)方面，央行凈回籠資金450億，連續(xù)10 周采取了凈回籠的態(tài)勢，加息預(yù)期有所緩解；北京今日將公布貫徹國務(wù)院17 日發(fā)布的《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲的通知》的地方細(xì)則，市場預(yù)期北京將執(zhí)行最嚴(yán)格信貸方案，除三套房及未完稅一年的外地人購房貸款基本叫停外，還將對北京本地居民的購房套數(shù)作出限制。2010年西部大開發(fā)工作安排提出，抓緊頒布實(shí)施深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略的若干意見，研究制定相關(guān)配套辦法和實(shí)施細(xì)則，大力發(fā)展特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)礦產(chǎn)資源勘探，大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　操作策略上，股指調(diào)整壓力不減，建議暫時(shí)觀望，適當(dāng)關(guān)注中小板高送轉(zhuǎn)類個(gè)股。

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