債務(wù)危機(jī)醞釀新風(fēng)險 歐、鎊成“難兄難弟”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，歐洲推出的近萬億美元救援計劃似乎暫時阻止了政府債務(wù)違約的發(fā)生，但這同時也滋生了另一個嚴(yán)峻的問題，即通脹率上升。通脹的上升除了挫傷市場對貨幣的信心外，還將侵蝕債券等資產(chǎn)的價值。而這可能促使投資者要求更高的債券回報率，這將在負(fù)債累累的歐洲國家亟需融資之際令市場對債務(wù)違約的擔(dān)憂加劇，并進(jìn)一步打擊相關(guān)貨幣。

　　盡管歐洲金融市場尚未發(fā)出警示信號，但來自瑞士信貸Credit Suisse和摩根士丹利Morgan Stanley的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都開始擔(dān)心歐洲經(jīng)濟(jì)陷入惡性通脹的可能。這一擔(dān)憂源于歐洲銀行的行長們，包括歐洲央行行長特里謝Jean-Claude Trichet以及英國央行行長金恩Mervyn King沒有采取強(qiáng)硬措施對抗通脹。而這種觀點給英鎊和歐元帶來沉重拋壓，也進(jìn)而刺激了市場的黃金需求，因黃金歷來被投資者視為現(xiàn)金保值的工具。

　　上述經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，英國和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增勢乏力，這意味著消費(fèi)者物價失控的可能不會構(gòu)成決策者的重大擔(dān)憂。此外，決策者甚至可能也并非十分排斥通脹上升，因這將使得政府更容易償還掉債務(wù)。

　　摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joachim Fels在一份報告中寫道，"主權(quán)債務(wù)危機(jī)迫使歐洲央行向金融市場傾注更多的流動性，全球流動性趨于泛濫，提升了商品及其他風(fēng)險資產(chǎn)價格，并給全球帶來巨大通脹壓力。"

　　周五5月14日亞市早盤，歐元走勢疲弱，兌美元盤旋在14個月低位上方，因?qū)W元區(qū)經(jīng)濟(jì)成長乏力的憂慮拖累歐元挫低，同時對英國公共財政的擔(dān)憂亦打壓英鎊。

　　交易員們表示，歐元/美元可能在1.25水準(zhǔn)附近受支撐，因有傳聞稱該水準(zhǔn)附近有一些大型選擇權(quán)障礙。盡管如此，歐元前景仍偏空，投資人對歐盟國家整頓財政的決心有所遲疑。

　　另一方面，美國公布激勵人心的數(shù)據(jù)，以及對于美聯(lián)儲Fed將成為主要央行中率先升息者的預(yù)期，支撐了美元。

　　美元指數(shù)<.DXY><=USD>報85.36，接近13個月高點，部分是受到投資人逃離歐元區(qū)的資金流入支撐，部分是受到美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇堅穩(wěn)的預(yù)期提振.

　　ICAP資深分析師Adam Carr表示，""我認(rèn)為現(xiàn)在情況是，不論你看好或看壞全球前景，美元指數(shù)可能都會走升。"

　　英鎊/美元在1.46下方處于守勢，周四下挫1.4%，受數(shù)據(jù)顯示英國3月商品貿(mào)易逆差擴(kuò)大情況較預(yù)期嚴(yán)重的打擊。此前英國央行行長金恩稱，歐元區(qū)出口市場走軟已加大英國經(jīng)濟(jì)增長面臨的風(fēng)險。

　　北京時間08:58，歐元/美元報1.2525/30；英鎊/美元報1.1495/99。

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