市場腹背受壓 基金多數(shù)看淡

　　據(jù)證券時報報道 昨日上證指數(shù)下跌5.07%，創(chuàng)年內(nèi)單日最大跌幅。對此，多位接受記者采訪的基金經(jīng)理均表示，這是內(nèi)憂外患綜合作用的結(jié)果，短期看來市場仍不容樂觀，投資者應(yīng)該逢高減持，降低倉位。

　　內(nèi)憂方面，國泰基金公司表示，昨天市場下跌可能主要與宏觀調(diào)控兩難問題仍然不少，以及房地產(chǎn)調(diào)控仍將持續(xù)有關(guān)。中歐基金也表示，有報道稱，國家發(fā)改委正在牽頭制定一份促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的文件，意在對房地產(chǎn)行業(yè)進行長期調(diào)控，這可能加大了市場對于更嚴(yán)厲的房產(chǎn)調(diào)控政策出臺的擔(dān)憂。

　　此外，深圳一家基金公司經(jīng)理還表示，市場資金面緊張也是導(dǎo)致市場大跌的一個重要因素。近期新股繼續(xù)密集發(fā)行，加上銀行股的再融資，對二級市場資金面起到了一定的分流作用。上投摩根也指出，在國內(nèi)通脹預(yù)期上升的同時，投資者對于經(jīng)濟增速的擔(dān)憂加重，也是造成大跌的原因之一。

　　外患方面，申萬巴黎基金公司表示，雖然上周歐盟和IMF給出了7500億歐元的天量救市方案，暫時平息了海外市場的恐慌情緒，但為解決債務(wù)問題而采取的嚴(yán)厲財政縮減計劃可能導(dǎo)致長期經(jīng)濟低迷，也使得投資者的憂慮升級，上周五債務(wù)危機恐慌再起，美元走強，大宗商品回調(diào)，歐洲股市均出現(xiàn)了3%左右的跌幅，這也是造成昨日A股市場大跌的重要原因之一。

　　對于后市，基金經(jīng)理普遍表現(xiàn)出了悲觀情緒，不少基金公司表示近期已經(jīng)大幅降低倉位避險，并建議投資者可以在反彈時逢高減倉。深圳一家基金公司經(jīng)理表示，目前市場處于中期調(diào)整格局中，還不具備大幅反彈的條件，短線反彈難以改變已經(jīng)形成的下跌趨勢。國泰基金也表示了同樣的看法，他們認(rèn)為，目前市場要想形成趨勢性上漲還需具備下列三個條件中的至少一個：一是房地產(chǎn)價格迅速回落到合理的位置；二是通貨膨脹的勢頭得到有效遏制并得到確認(rèn)；三是美國經(jīng)濟出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)壞的征兆，屆時政府會相應(yīng)放松宏觀調(diào)控政策。但從目前來看，這三個條件都還不具備或都不成熟。大成策略回報基金經(jīng)理周建春表示，短期而言，滬深A(yù)股在政策收緊的大背景下，可能難以出現(xiàn)趨勢性機會，而在結(jié)構(gòu)性行情中，應(yīng)該重視行業(yè)和個股的選擇。他表示，除一般消費外，更有理由看好與醫(yī)療、健康相關(guān)的投資領(lǐng)域。

　　與上述基金公司“悲聲一片”略有不同的是，中歐基金和匯豐晉信基金公司則稍顯樂觀。中歐基金表示，目前指數(shù)在短期內(nèi)跌幅過大，市場存在一定反彈要求；從中期來看，全球經(jīng)濟復(fù)蘇的格局并未改變，二次探底的概率相對較小，股市在經(jīng)歷此輪下跌后，將逐漸步入戰(zhàn)略布局時期。

　　匯豐晉信基金公司表示，從估值角度來看，A股已經(jīng)具備明顯的吸引力，一旦未來政策緩和，資金壓力減輕，市場隨時可能出現(xiàn)反彈行情。在當(dāng)前市場環(huán)境下，系統(tǒng)性風(fēng)險以階段性的方式釋放，投資者可以考慮以階段性的方式入場。隨著風(fēng)險的不斷釋放和未來政策及周邊環(huán)境趨向明朗，大盤有望迎來一個階段性底部。余子君

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