美國(guó)承諾平等開(kāi)放 中資銀行出海仍需謹(jǐn)慎

　　據(jù) 《第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)框架下經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)聯(lián)合成果情況說(shuō)明》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《說(shuō)明》），中美雙方對(duì)銀行資本充足率提出了更高要求，不過(guò)有關(guān)專(zhuān)家向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這并不一定是我國(guó)銀行業(yè)提高資本充足率的信號(hào)。

　　此次對(duì)話(huà)的重要金融成果還包括美國(guó)表示 “歡迎外國(guó)資本投資美金融業(yè)，”并“承諾對(duì)中資銀行、證券和基金管理公司適用與其他國(guó)家相同的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。”

　　專(zhuān)家認(rèn)為，美國(guó)已經(jīng)打算平等的向中國(guó)銀行敞開(kāi)大門(mén)。但全球經(jīng)濟(jì)的不確定性則成為中資銀行 “出海”的一大顧慮。

　　不會(huì)按照美標(biāo)準(zhǔn)提高充足率

　　《說(shuō)明》中表示，中美“雙方支持將在全國(guó)范圍實(shí)施更高水平和更高質(zhì)量的資本要求和反周期的緩沖資本作為巴塞爾協(xié)議資本框架的要素?！?/p>

　　對(duì)于剛剛進(jìn)行一場(chǎng)大規(guī)模融資來(lái)緩解資本充足率達(dá)標(biāo)危機(jī)的國(guó)內(nèi)銀行來(lái)說(shuō)，此舉是否意味著將進(jìn)一步提高資本充足率？

　　社科院金融所銀行研究室主任曾剛對(duì)此認(rèn)為，銀行此輪融資主要是為了彌補(bǔ)去年放貸帶來(lái)的資本下降，未來(lái)5年內(nèi)，在目前的資本要求下銀行都不需要融資。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，這并不一定是提高資本充足率的信號(hào)?！鞍凑招掳腿麪枀f(xié)議，資本充足率是有一定彈性的。美國(guó)很多大銀行資本充足率確實(shí)比我們高，因?yàn)樗鼈兒芏嗍侵虚g業(yè)務(wù)、交易業(yè)務(wù)，直接貸款少。資本充足率高，但并不代表這些業(yè)務(wù)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)銀行的貸款業(yè)務(wù)多，導(dǎo)致我們的名義資本充足率沒(méi)有國(guó)外銀行高，但穩(wěn)定性不一定沒(méi)他們高，不能盲目按照西方大銀行的標(biāo)準(zhǔn)去提高資本充足率。要考慮內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)性怎么樣，要從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)去把握?！?/p>

　　對(duì)中資實(shí)行相同審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

　　《說(shuō)明》中稱(chēng)，“美方歡迎外國(guó)資本投資于美金融業(yè)，承諾對(duì)中資銀行、證券和基金管理公司適用與其他國(guó)家相同的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

　　此前，歐美監(jiān)管當(dāng)局在審核外國(guó)銀行在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分支機(jī)構(gòu)及擴(kuò)張申請(qǐng)時(shí)，母公司所在國(guó)監(jiān)管資源狀況是最重要的考慮因素之一。如果認(rèn)定母公司所在國(guó)的監(jiān)管資源不足時(shí)，歐美監(jiān)管當(dāng)局通常不會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或擴(kuò)張的申請(qǐng)，或者至多批準(zhǔn)成立由其自己監(jiān)管的子行，而非分行，而維持一個(gè)子行的運(yùn)行成本數(shù)倍于分行。這一趨勢(shì)限制了我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在海外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主動(dòng)權(quán)并降低了業(yè)務(wù)開(kāi)展的靈活性，讓海外擴(kuò)展的意義和價(jià)值大打折扣。

　　郭田勇認(rèn)為，從原則上講，這意味著中資金融機(jī)構(gòu)在美國(guó)開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)該會(huì)更容易。中國(guó)要求美國(guó)給我們市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家待遇，原因就在于美國(guó)會(huì)把我們與其他西方國(guó)家放在同一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)對(duì)待，使“在合作中承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體”這句話(huà)在具體事務(wù)中體現(xiàn)出來(lái)，包括銀行準(zhǔn)入。

　　對(duì)于此時(shí)是否適合中資銀行的海外擴(kuò)張，曾剛則表示，目前的環(huán)境對(duì)中資銀行海外發(fā)展整體來(lái)看還是有利的，金融危機(jī)為中資銀行的海外合并或收購(gòu)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。但是海外發(fā)展不但涉及大量資金，還有文化整合、政策風(fēng)險(xiǎn)等因素，收購(gòu)的成本很高。目前國(guó)內(nèi)銀行的海外擴(kuò)張很謹(jǐn)慎，在歐美市場(chǎng)沒(méi)有明確的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此多數(shù)還是集中在和中國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)密切的地區(qū)。

　　《說(shuō)明》稱(chēng)，“雙方支持引入一個(gè)杠桿率標(biāo)準(zhǔn)作為巴塞爾協(xié)議基于風(fēng)險(xiǎn)的框架的補(bǔ)充措施。”

　　郭田勇表示，“杠桿率是資本充足率之外的一個(gè)補(bǔ)充。金融危機(jī)發(fā)生后，金融業(yè)認(rèn)識(shí)到資本充足率并不能完全反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。杠桿率是指銀行總資產(chǎn)和資本金的匹配狀況，是對(duì)資本充足率的一個(gè)重要補(bǔ)充?！?/p>

　　曾剛認(rèn)為，杠桿率是為了使銀行更全面的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此次只是中美雙方在附屬各自監(jiān)管的改進(jìn)方向，去符合國(guó)際監(jiān)管潮流。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)政策落地還有很長(zhǎng)的時(shí)間。

　　新聞鏈接

　　美將加強(qiáng)監(jiān)管 中國(guó)在美有毒資產(chǎn)或得保障

　　每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 由曦 發(fā)自北京

　　據(jù)第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)（S&ED）會(huì)后中美兩國(guó)發(fā)表的聯(lián)合情況聲明，在金融領(lǐng)域，美方承諾致力于實(shí)施全面的金融監(jiān)管改革，同時(shí)確保繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)“政府支持企業(yè)”的監(jiān)管，以使“政府支持企業(yè)”具有足夠資本和能力履行其財(cái)務(wù)責(zé)任。

　　中國(guó)人民大學(xué)趙錫軍教授在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，加強(qiáng)金融監(jiān)管的共識(shí)已經(jīng)在G20和IMF峰會(huì)上達(dá)成，而此次美國(guó)在這樣一個(gè)場(chǎng)合再次重申此原則主要意在安撫中國(guó)在美投資。

　　清華大學(xué)國(guó)際問(wèn)題研究所陳琪教授則提醒記者注意“對(duì)話(huà)”與“會(huì)談”的區(qū)別，他告訴記者，由于此次是經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)，因此很多情況下還是各說(shuō)各的道理。

　　加強(qiáng)金融監(jiān)管

　　金融監(jiān)管的缺位普遍被認(rèn)為是造成2008年全球性金融危機(jī)的主因，而推進(jìn)金融體制改革一直是奧巴馬政府上臺(tái)后的要?jiǎng)?wù)。美國(guó)參議院于上周四（5月20日）通過(guò)了一項(xiàng)涉及范圍廣泛的金融改革方案，該法案涉及從新型衍生金融產(chǎn)品到消費(fèi)者借記卡使用等幾乎所有金融領(lǐng)域，被認(rèn)為或?qū)⒅厮苊绹?guó)政府對(duì)金融體系的應(yīng)對(duì)與監(jiān)管方式。該法案禁止存款類(lèi)銀行進(jìn)行自營(yíng)交易，同時(shí)，還提出讓消費(fèi)者金融保護(hù)局來(lái)管理信用產(chǎn)品的銷(xiāo)售，并賦予政府有權(quán)接管處于崩潰的可能影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定的銀行。

　　趙錫軍告訴記者，在2008年金融危機(jī)以后，美國(guó)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)持有4億美元以上的有毒資產(chǎn)，據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)，有毒資產(chǎn)中的1/4是由外國(guó)投資者持有，這些外國(guó)投資者中有許多是具有政府背景的。因此，不難理解各國(guó)對(duì)美國(guó)加強(qiáng)金融監(jiān)管的關(guān)切。

　　確保“政府支持企業(yè)”償債能力

　　關(guān)于如“兩房”一樣的“政府支持企業(yè)”，美方承諾確保其具有足夠資本和能力以履行其財(cái)務(wù)責(zé)任?！墩f(shuō)明》表示，美國(guó)政府廣泛的住房政策，包括支持“政府支持企業(yè)”繼續(xù)開(kāi)展業(yè)務(wù)、美財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)按揭抵押證券，對(duì)恢復(fù)住房市場(chǎng)穩(wěn)定性和保持按揭信貸的可獲得性一直發(fā)揮了十分重要的作用。

　　美國(guó)政府將聽(tīng)取所有利益相關(guān)者的意見(jiàn)并尋求與國(guó)會(huì)密切合作，以制定一項(xiàng)全面的 “政府支持企業(yè)”改革方案。美國(guó)政府承諾采取合適的方式進(jìn)一步推進(jìn)改革，確?！罢С制髽I(yè)”具備履行償債義務(wù)的能力。

　　2008年，美國(guó)財(cái)政部曾向房利美 FannieMae和房地美FreddieMac提供多達(dá)2000億美元的資金，以提高其信貸額度，同時(shí)美財(cái)政部還買(mǎi)進(jìn)“兩房”發(fā)行的抵押貸款支持證券，以便降低購(gòu)房者的信貸成本，此舉被認(rèn)為對(duì)于穩(wěn)定住房抵押貸款市場(chǎng)有著至關(guān)重要的作用。

　　“其實(shí)中國(guó)對(duì)美國(guó)‘政府支持企業(yè)’改革方案的關(guān)切并不難理解，在次貸危機(jī)發(fā)生前，中國(guó)商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)了大量的包括‘兩房’債在內(nèi)的美國(guó)金融資產(chǎn)，危機(jī)發(fā)生后，相關(guān)銀行進(jìn)行了減持，隨著美國(guó)從危機(jī)中逐漸復(fù)蘇，此類(lèi)債券的價(jià)格也有較大幅度的上升，但中國(guó)仍然對(duì)此有所擔(dān)心?！敝秀y國(guó)際分析師董翔在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　據(jù)中行年報(bào)，截至2009年末，中行仍持有美國(guó)次級(jí)住房抵押貸款債券、美國(guó)Alt-A住房抵押貸款債券、美國(guó)Non-Agency住房抵押貸款債券。2009年末，中行持有外幣債券投資余額較上年末減少838.09億元，減持額占投資總額的14%，中行2008年末持有的外幣債券投資余額為6006.83億元人民幣。

　　據(jù)建行年報(bào)，截至2009年末，其持有美國(guó)次級(jí)按揭貸款支持債券賬面價(jià)值1.09億美元，占外幣債券投資組合的1.3%。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：萬(wàn)敏

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