加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變需要金融業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型

國際金融危機(jī)正在促使全球金融業(yè)進(jìn)入一個深刻的轉(zhuǎn)型期。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，金融業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型同樣成為一個現(xiàn)實(shí)的新課題。為此，本報記者采訪了國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、博士生導(dǎo)師、研究員巴曙松。

記者：國際金融危機(jī)暴露了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次問題，這使人們深刻地認(rèn)識到，必須深化改革，在改革中激發(fā)發(fā)展新動力。當(dāng)前，金融業(yè)經(jīng)營模式本身同樣面臨轉(zhuǎn)型壓力，請問這些壓力表現(xiàn)在哪些方面？

巴曙松：的確，金融業(yè)經(jīng)營模式面臨著轉(zhuǎn)型的壓力。首先，直接融資占比降低，銀行業(yè)在融資結(jié)構(gòu)中的地位過分?jǐn)U張，增大了金融結(jié)構(gòu)的脆弱性，而銀行融資的特性決定了創(chuàng)新性的結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步往往難以得到融資的支持。近年來，中國的直接融資得到了一定程度的發(fā)展。但金融危機(jī)后，高速信貸投放強(qiáng)化了銀行在整個融資結(jié)構(gòu)中的地位，2009年全年新增人民幣貸款9.59萬億元，占整個融資市場的86.9％，其中，2009年一季度貸款融資占整個融資市場的94.7%，創(chuàng)新了近15年來的歷史新高。在2009年信貸投放受到較為嚴(yán)格的窗口指導(dǎo)條件下，2010年一季度貸款融資的主導(dǎo)地位較上年同期有所下降，但也占到了85.4%。銀行貸款這種融資形式，更為強(qiáng)調(diào)安全性，對于推動技術(shù)進(jìn)步的創(chuàng)新融資，以及結(jié)構(gòu)調(diào)整等活動的融資支持，相對較為謹(jǐn)慎。同時，2009年大量新開工的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在2010年陸續(xù)進(jìn)入建設(shè)期之后，對資金的需求更為強(qiáng)烈，可能會導(dǎo)致銀行在2010年信貸規(guī)模較為緊張的狀況下，優(yōu)先保證已經(jīng)開工的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，從而擠壓了其他渠道用于結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步等方面的融資需求。從這個意義上說，直接融資的發(fā)展對于促進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型具有多方面的意義和價值。

其次，銀行業(yè)高資本消耗業(yè)務(wù)模式得以延續(xù)，凸顯了銀行經(jīng)營模式相對粗放，需要進(jìn)一步增強(qiáng)資本對整個業(yè)務(wù)模式的約束力度，促進(jìn)資本節(jié)約型經(jīng)營模式的建立和完善。在利差水平總體較高的背景下，超常規(guī)的信貸投放強(qiáng)化了中國銀行業(yè)高資本消耗業(yè)務(wù)模式。從2009年以來擴(kuò)張性政策的特征看，信貸投向十分集中于期限較長的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目，信貸的迅猛增長不斷消耗銀行的資本金，使得資本金不足成為銀行業(yè)必須面對的現(xiàn)實(shí)問題。截至2009年末，中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行的資本充足率分別為12.4%、11.1%、11.7%和12.0%，部分銀行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的資本充足率要求僅一步之距。因此，在資本約束不斷強(qiáng)化的背景下，以量補(bǔ)價、以外延擴(kuò)張為主要特征的傳統(tǒng)經(jīng)營模式過度消耗資本占用，因而難以持續(xù)，從而倒逼銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式，轉(zhuǎn)向資本節(jié)約的多元化業(yè)務(wù)模式，這種轉(zhuǎn)型本身不僅會促進(jìn)銀行資本更有效率地使用，也可以促進(jìn)金融資源配置效率的提高。

第三，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大，資產(chǎn)質(zhì)量壓力和單一的經(jīng)營模式面臨考驗(yàn)。截至2009年6月末，中國境內(nèi)商業(yè)銀行繼續(xù)保持“雙降”，不良貸款余額5181.3億元，比年初減少421.8億元；不良貸款率1.77%，比年初下降0.65個百分點(diǎn)，但隨著中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，政策的重點(diǎn)從刺激經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整，這包括產(chǎn)能過剩行業(yè)的調(diào)整，以及對節(jié)能減排等特定行業(yè)的調(diào)整等等。從更為寬泛的意義上說，中國經(jīng)濟(jì)面臨從外需占據(jù)主導(dǎo)地位的增長動力模式，轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需的過程，在這個過程中面臨許多產(chǎn)業(yè)和資源的重新配置，也考驗(yàn)銀行的風(fēng)險把握能力。

記者：在當(dāng)前，大家普遍認(rèn)為銀行業(yè)只有實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，才能更好支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。銀行業(yè)如何實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型？

巴曙松：面對市場發(fā)展機(jī)遇和資本監(jiān)管的硬約束，中國金融業(yè)要從有效推動我國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的高度規(guī)劃未來發(fā)展路徑，創(chuàng)新發(fā)展理念，實(shí)現(xiàn)從資金籌集型向資源優(yōu)化配置型轉(zhuǎn)變、搭建以客戶為中心的服務(wù)平臺，為客戶提供綜合化的服務(wù)和產(chǎn)品，構(gòu)建主動風(fēng)險管理模式，強(qiáng)化金融業(yè)內(nèi)部支撐核心，在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的同時，推動自身業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型。

第一，完善金融市場融資結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大直接融資比率。隨著2010年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，金融結(jié)構(gòu)也要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。這首先是包括債券市場的發(fā)展，如何建立統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場成為一個重要的課題，進(jìn)一步推動中小企業(yè)短期融資券、集合中期票據(jù)的發(fā)行，滿足地方政府、中小企業(yè)等不同主體的融資需求，同時，改革債券市場化發(fā)行機(jī)制，促進(jìn)發(fā)債方式的多樣化，推動資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新發(fā)展；二是要規(guī)范和引導(dǎo)民間金融健康發(fā)展，鼓勵、引導(dǎo)和擴(kuò)大民間投資，推動民營企業(yè)、民間資本更多地流向?qū)鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)技術(shù)的改造，淘汰落后產(chǎn)能與技術(shù)，更多地流向新能源、新材料等領(lǐng)域，促進(jìn)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式；三是要進(jìn)一步積極規(guī)范發(fā)展股權(quán)投資基金等投融資方式，吸引更多社會資金參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和企業(yè)兼并重組，進(jìn)一步加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

第二，構(gòu)建以客戶為中心的服務(wù)模式，通過服務(wù)于客戶金融需求的變化，來推動自身經(jīng)營的轉(zhuǎn)型。隨著國內(nèi)需求的啟動和產(chǎn)業(yè)升級速度加快，居民和企業(yè)對差異化的金融服務(wù)要求日益強(qiáng)烈，為目標(biāo)客戶群提供差異化和個性化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)從低水平價格競爭向高品質(zhì)價值創(chuàng)造轉(zhuǎn)變，不僅可以提升機(jī)構(gòu)自身核心競爭力，也相應(yīng)會提高金融資源的配置效率。

第三，推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。目前依靠貸款的間接融資占到整個融資方式比重的80%以上，因此，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和方向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式尤為重要。在考慮商業(yè)可持續(xù)性的前提下，綜合運(yùn)用信貸和多種金融服務(wù)手段，支持國家鼓勵發(fā)展的新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、新醫(yī)藥、生物育種、信息網(wǎng)絡(luò)、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，積極支持節(jié)能減排、城市環(huán)保工程等低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展項(xiàng)目；同時，努力滿足中小企業(yè)、貿(mào)易融資、個人消費(fèi)等領(lǐng)域的合理資金需要，開發(fā)適合中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，加大對直接消費(fèi)的信貸支持，促進(jìn)消費(fèi)升級，擴(kuò)大國內(nèi)需求；最后，加快完善區(qū)域信貸政策和行業(yè)信貸政策，加強(qiáng)與國家區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策的銜接配合。

四是以服務(wù)于企業(yè)走出去的需要，穩(wěn)步推進(jìn)國際化、綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略的實(shí)施。路透社數(shù)據(jù)表明，2009年中國企業(yè)的海外收購總額同比增加40%，居世界第二位。同時，隨著人民幣國際地位的提高，必然帶來人民幣資產(chǎn)的全球性分布，進(jìn)而產(chǎn)生對人民幣資產(chǎn)進(jìn)行全球配置和管理的需要。此外，產(chǎn)業(yè)調(diào)整使得中國可能在一些新興技術(shù)領(lǐng)域形成突破，推動中國在全球化分工的產(chǎn)業(yè)鏈位置的提升，從而加深中國經(jīng)濟(jì)融入國際化的程度。中國金融業(yè)要抓住這一有利條件，以務(wù)實(shí)的心態(tài)推進(jìn)國際化進(jìn)程。

金融危機(jī)的爆發(fā)再次引發(fā)了關(guān)于綜合經(jīng)營與分業(yè)經(jīng)營孰優(yōu)孰劣的爭論，風(fēng)靡一時的全能銀行、金融超市理念在次貸危機(jī)中也受到一定挑戰(zhàn)。目前，中國金融的綜合經(jīng)營正在推進(jìn)，一些金融機(jī)構(gòu)初步搭建了金融集團(tuán)的雛形，總體上業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和股權(quán)關(guān)系比較簡單，在風(fēng)險可控的前提下，綜合經(jīng)營還有很大的發(fā)展空間。

記者：把金融比喻為經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行的血液，隨著經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展和我國改革開放進(jìn)程的加快，金融業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的作用日益重要。請您談?wù)?，金融業(yè)如何轉(zhuǎn)變金融服務(wù)方式，以便更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展？

巴曙松：經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變對金融服務(wù)提出了新的需求。盡管金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊表現(xiàn)為對經(jīng)濟(jì)增長速度的沖擊，但是實(shí)質(zhì)上是對經(jīng)濟(jì)增長方式的沖擊，凸顯出了我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的壓力。

金融業(yè)本質(zhì)上屬于服務(wù)行業(yè)，根植于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，必須與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相協(xié)調(diào)，通過轉(zhuǎn)變金融業(yè)發(fā)展理念，促進(jìn)金融業(yè)自身快速發(fā)展，可以實(shí)現(xiàn)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐。

同時，金融既是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，又是資源配置、資金融通的工具。加強(qiáng)金融業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型，優(yōu)化金融資源配置效率，有利于促進(jìn)消費(fèi)、投資和出口均衡增長模式的轉(zhuǎn)變、推進(jìn)自主創(chuàng)新、加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這也是我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的著力點(diǎn)。

同時，金融業(yè)的發(fā)展離不開其所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和條件。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式實(shí)質(zhì)是一次深刻的經(jīng)濟(jì)變革，將對經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生深刻的影響，從而對金融業(yè)產(chǎn)生大量新的需求。例如，圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、改善民生、擴(kuò)大消費(fèi)、中小企業(yè)發(fā)展、節(jié)能減排和新能源發(fā)展、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，以及支持國內(nèi)企業(yè)“走出去”等各項(xiàng)政策措施的實(shí)施，會產(chǎn)生大量新的金融需求，這對金融業(yè)的發(fā)展模式和增長方式提出新的要求，將對金融業(yè)未來的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

金融業(yè)只有成為此次經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的推進(jìn)者、支持者，才能在滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求過程中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而在經(jīng)濟(jì)與金融之間形成良性的互動。

來源： 金融時報

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