持續(xù)上漲引發(fā)多空雙方激辯 金融地產(chǎn)存短線機(jī)會(huì)

A股終于有了持續(xù)像樣的反彈,昨日,滬深股市再度齊齊上漲。截至收盤,滬指收于2490.72點(diǎn),漲0.80%,成交828.9億元,深成指收于9959.22點(diǎn),漲1.45%,成交723.5億元。

房產(chǎn)政策松動(dòng)的傳聞讓地產(chǎn)板塊從“空頭司令”變成了“領(lǐng)漲先鋒”,北辰實(shí)業(yè)等5只個(gè)股漲停,近20個(gè)股漲幅超5%。

■解因

政策推力是反彈關(guān)鍵

諾安基金認(rèn)為,促成反彈行情主要是近期利好因素比較多。央行關(guān)于2010年下半年貨幣政策的表態(tài),無(wú)疑給了市場(chǎng)一顆定心丸；中央進(jìn)一步加大西部開發(fā)力度,強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)積極財(cái)政政策的預(yù)期；適度寬松貨幣政策以及西部大開發(fā)都屬于外部利好因素。

央行11日公布的數(shù)據(jù)顯示,下半年貨幣信貸增長(zhǎng)逐月回落態(tài)勢(shì)明顯,經(jīng)濟(jì)增速放緩。6月份,新增貸款6034億元,同比少增9270億元。經(jīng)濟(jì)增速和信貸投放的放緩引發(fā)了對(duì)于上半年調(diào)控政策告一段落的憧憬,市場(chǎng)信心有所恢復(fù)。

近期地產(chǎn)股的持續(xù)反彈與第三套放貸限制政策可能放松的消息有莫大關(guān)系。住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究部主任秦虹分析說(shuō),對(duì)第三套房不放貸、對(duì)沒有社保人員限制購(gòu)房數(shù)量等臨時(shí)性政策有可能放松和退出,而土地出讓制度、保障房建設(shè)等仍將深化,不會(huì)輕易退出。

諾安基金認(rèn)為,近期A股市場(chǎng)反彈的內(nèi)在動(dòng)力,還是2300點(diǎn)附近低估值水平以及對(duì)2010年中報(bào)業(yè)績(jī)的良好預(yù)期,實(shí)際上是2010年中報(bào)行情的體現(xiàn)。綜合基本面和政策面來(lái)看,本次反彈行情不應(yīng)期望太高,后續(xù)行情分化在所難免,業(yè)績(jī)可持續(xù)增長(zhǎng)的上市公司,還是值得期待的。

■觀點(diǎn)PK點(diǎn)

反彈尾聲還是反攻開始?

【空方】反彈已接近尾聲

江證券昨日表示,市場(chǎng)反彈已接近尾聲,期望不宜過(guò)大。該機(jī)構(gòu)表示,分析反彈的原因,如央行寬松貨幣政策的出臺(tái)、中報(bào)行情的發(fā)布、西部大開發(fā)等,可以看到目前階段只是超跌市場(chǎng)的反彈而非反轉(zhuǎn)。本周四農(nóng)行的上市是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn),趨勢(shì)性行情仍需慢慢觀望。

深圳展博投資發(fā)展有限公司總經(jīng)理陳鋒持相同觀點(diǎn)。他表示,此次反彈只是暫時(shí)性的,三季度市場(chǎng)有可能會(huì)繼續(xù)下跌,下跌幅度的大小主要取決于經(jīng)濟(jì)回落的程度。他表示,下半年的機(jī)會(huì)主要集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的反彈和成長(zhǎng)股估值回落帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

豐煜投資劉峰則表示,下半年市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩尋底。他認(rèn)為,從數(shù)據(jù)看,預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增速將放緩,給A股帶來(lái)估值壓力。照目前市場(chǎng)偏悲觀的心態(tài)看,不排除市場(chǎng)估值水平進(jìn)一步下滑的可能。

【多方】戰(zhàn)略反攻開始了

“我們沒有章魚保羅驚人的預(yù)測(cè)能力。但是考慮到部分股票現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入絕對(duì)價(jià)值區(qū)間,展望未來(lái)6-12個(gè)月,盈利的概率超過(guò)虧損,戰(zhàn)略建倉(cāng)的時(shí)機(jī)可能已經(jīng)到來(lái)”,博時(shí)裕隆封閉、博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)股票基金經(jīng)理孫占軍表示。他指出,截至上周末,依據(jù)wind數(shù)據(jù)測(cè)算,中證100指數(shù)2010年P(guān)E已經(jīng)低于14倍。

南京世通投資管理公司總裁常士杉同樣認(rèn)為下半年機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。他表示,下半年的機(jī)會(huì)主要在三個(gè)方面,大盤藍(lán)籌暴挫下價(jià)格重新評(píng)估的交易性機(jī)會(huì)、新興產(chǎn)業(yè)和資產(chǎn)重組類個(gè)股。

■投資策略

抄底可以買什么?

【方向一】消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源

據(jù)私募拍拍網(wǎng)研究中心調(diào)查顯示,消費(fèi)是最受私募青睞的板塊,以74.29%的比例獨(dú)占鰲頭,經(jīng)歷過(guò)大幅回調(diào)的醫(yī)藥股也得到私募的關(guān)注,54.29%私募看好其下半年的表現(xiàn),新能源、電子信息也以51.43%和37.14%的比例獲得私募的推薦。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)是中國(guó)必須要走的路,新興產(chǎn)業(yè)代表著中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向,是未來(lái)的主題,這是私募一直看好的原因所在。

【方向二】金融地產(chǎn)存在短期機(jī)會(huì)

在孫占軍看來(lái),近期新興產(chǎn)業(yè)以及消費(fèi)類股票都出現(xiàn)了明顯的回落,恰好給投資提供了逐漸建倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。不過(guò)從短期來(lái)看,如果政策轉(zhuǎn)向,可密切關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)且估值優(yōu)勢(shì)明顯的行業(yè),如機(jī)械、地產(chǎn)、銀行等。

【方向三】舍大去小留“中盤”

南方基金首席策略分析師楊德龍表示,下半年投資機(jī)會(huì)主要將集中在中盤二線藍(lán)籌股。他認(rèn)為,中小股票在醫(yī)藥股的帶動(dòng)下出現(xiàn)大幅回調(diào),同時(shí)以金融地產(chǎn)為代表的大盤藍(lán)籌開始領(lǐng)先市場(chǎng)。下半年市場(chǎng)的資金面不會(huì)有很明顯的改善,超大盤股票的投資主要受制于市場(chǎng)的流動(dòng)性；小盤股合理的估值水平應(yīng)該在26倍左右,目前的估值水平平均在30倍左右,仍有調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。“我們將推出小康ETF及聯(lián)接基金,原因就是看好二線藍(lán)籌股在市場(chǎng)反轉(zhuǎn)時(shí)可能會(huì)有更好的收益。”

來(lái)源：南方日?qǐng)?bào)

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