通脹壓力緩解未能減弱加息爭論

　　自國家統(tǒng)計局公布上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)以來，業(yè)界普遍認為通貨膨脹壓力與年初相比已有所緩解，但對于是否加息的爭論仍不絕于耳，并未形成統(tǒng)一看法。

　　國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，6月CPI同比上漲2.9%，環(huán)比下降0.6%，上半年CPI漲幅為2.6%。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，從經(jīng)濟運行環(huán)境來看，物價總體上溫和可控，基本穩(wěn)定。

　　7月19日，中國人民銀行副行長杜金富表示，中國目前通脹已較年初有所緩解，對全年通脹保持3%的目標有信心，不過下半年農(nóng)業(yè)對通脹影響非常大，仍存很多不確定性。

　　申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇對《財經(jīng)》記者表示，CPI漲幅回落主要和食品價格的回落有關。通脹高位回落，使得通脹壓力暫時下降，但目前還難言趨勢性拐點。

　　中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳認為，6月數(shù)據(jù)顯示，輸入性通脹所帶來的通脹壓力明顯下降，預計CPI在三季度將達到高點，全年CPI為3%左右。

　　交通銀行金融研究中心研究員熊鵬表示，下半年通脹壓力將逐漸減輕，預計三季度CPI、PPI見頂回落。熊鵬認為，實體經(jīng)濟需求增勢放緩抑制物價繼續(xù)上行；貨幣供給增速回落制約通脹壓力攀升；輸入性通脹壓力呈現(xiàn)緩解跡象；翹尾因素正效應逐漸消退減緩物價上漲。

　　業(yè)界對于通脹壓力的緩解似已達成共識，但對加息則持有不同的看法。

　　摩根大通于7月15日發(fā)布研究報告稱，預計央行將在今年四季度加息一次，提高基準利率27個基點，以抑制可能出現(xiàn)的通脹預期；調(diào)控將以公開市場操作為主。此前，摩根大通曾預計今年下半年將加息兩次。

　　摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家王慶近日表示，由于通脹預期減弱，央行加息的可能性很小，全年信貸繼續(xù)按7.5萬億元既定規(guī)模和節(jié)奏實施；同時他也表示，如經(jīng)濟放緩速度超過預期，目前的經(jīng)濟運行狀況可為政策微調(diào)提供空間。

　　中信證券表示貨幣政策的調(diào)控基本達到預期的目標，下半年緊縮力度將減弱，甚至有所放松。預計加息的可能性降低，利用加息來調(diào)控總需求的必要性在下降。

　　熊鵬認為，在全球經(jīng)濟“二次探底”可能性加大，中國經(jīng)濟增速趨于平穩(wěn)的格局下，近期加息的必要性明顯下降。

　　澳新銀行中國經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛預計，今年央行將很可能加息兩次，并等待二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺后，再對貨幣政策的基調(diào)進行調(diào)整。七月中旬的宏觀數(shù)據(jù)公布后，將成為非常敏感的時間窗口。

　　而在玫瑰石顧問公司董事謝國忠看來，中國現(xiàn)在就應該加息。日前，謝國忠在接受媒體采訪時表示，目前中國利率低于通脹率，實際上的負利率會引起投機泛濫，長此以往，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)會出現(xiàn)很大的不平衡，從而引起中國經(jīng)濟硬著陸。

　　7月20日，亞洲開發(fā)銀行表示，中國應該提高利率水平或者允許人民幣升值，以緩解通貨膨脹壓力。中國應加速使經(jīng)濟政策回歸到更合理的狀態(tài)，避免額外的通脹或者硬著陸。

　　國務院總理溫家寶近日表示，下半年經(jīng)濟調(diào)控的主基調(diào)是保持政策穩(wěn)定，核心是處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預期三者之間的關系。要保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，繼續(xù)實行積極財政政策和適度寬松的貨幣政策，同時提高宏觀調(diào)控的水平，增強政策的針對性和靈活性。

來源：財經(jīng)網(wǎng)

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