“低收益”依舊困擾理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)

　　縱觀2010年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，“低收益”依然是一個(gè)揮之不去的陰霾。

　　根據(jù)中國(guó)社科院金融研究所的統(tǒng)計(jì)，今年上半年信用類產(chǎn)品到期收益率最高，其年化收益率也僅為3.48%，略勝全年通脹預(yù)期目標(biāo)；股票類產(chǎn)品到期收益率最低，為1.09%。然而，就是這僅僅跑贏通脹的信用類理財(cái)產(chǎn)品，目前也仍被多數(shù)銀行視為自身產(chǎn)品序列中的主力，且是其序列中相當(dāng)重視的“高收益”產(chǎn)品。

　　“原因有兩個(gè)：一是監(jiān)管層對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益類產(chǎn)品的審慎態(tài)度，導(dǎo)致2009年以來(lái)大家都只發(fā)保本型的產(chǎn)品，盡可能把客戶所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低；二是銀行自身的創(chuàng)新能力也有限，現(xiàn)在能夠自己組建資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)并自行研發(fā)產(chǎn)品的銀行并沒(méi)有幾家?！蹦彻煞菪锌傂辛闶鄄肯嚓P(guān)人士分析稱。

　　但是步入下半年之后，即便是被業(yè)界公認(rèn)的“高收益”信用類產(chǎn)品，也將直接面臨銀信合作被叫停的沖擊。一旦銀信產(chǎn)品退出市場(chǎng)，各家銀行將面臨“高收益”產(chǎn)品斷檔的尷尬局面。根據(jù)社科院金融研究所的統(tǒng)計(jì)，今年上半年到期收益率次高的產(chǎn)品為混合類產(chǎn)品，年化收益率為2.56%，僅比2.25%的一年期存款基準(zhǔn)利率高出31個(gè)基點(diǎn)。

　　記者從多家銀行人士處了解到，在銀信合作被叫停后，目前各家銀行均在研究如何填補(bǔ)高收益產(chǎn)品空缺的問(wèn)題。“要在低風(fēng)險(xiǎn)的情況下，為客戶提供高收益的產(chǎn)品，這幾乎是一個(gè)不可能完成的任務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)和收益必然相伴相生。按目前的市場(chǎng)情況，銀行為普通投資者提供的理財(cái)產(chǎn)品只能是‘矮子里拔高個(gè)’，所謂的‘高收益’其實(shí)也只是相對(duì)而言?！鼻笆龉煞菪腥耸空f(shuō)。

　　不過(guò)，值得注意的是，盡管收益率普遍不高，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)自去年以來(lái)再未出現(xiàn)2008年金融海嘯時(shí)大面積出現(xiàn)的零收益、負(fù)收益狀況?；蛟S，經(jīng)過(guò)早期的盲目狂熱，無(wú)論銀行還是投資者，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)都開(kāi)始逐漸回歸本色。

作者：羅克關(guān) 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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