周小川：存貸利差大暫無好的解決辦法

　　9月9日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在一次演講中，就金融危機(jī)及中央銀行在危機(jī)中所起的作用進(jìn)行了回顧。對(duì)后危機(jī)時(shí)代中央銀行如何進(jìn)一步改善宏觀調(diào)控、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮作用進(jìn)行了展望。

　　周小川在演講中指出，央行需要對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供正向激勵(lì)機(jī)制；具體工具方面，僅用政策性利率可能不夠，適當(dāng)管理利差有利于調(diào)動(dòng)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性。零利率可能導(dǎo)致銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)減弱。

　　周小川是在當(dāng)日舉行的“牛津中國(guó)財(cái)經(jīng)論壇”上發(fā)表以上觀點(diǎn)的。他在演講中對(duì)后危機(jī)時(shí)代中央銀行如何在進(jìn)一步改善宏觀調(diào)控、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮作用進(jìn)行了展望。

　　對(duì)于銀行利差問題，周小川表示，中央銀行的對(duì)策一個(gè)是不管利差，只出一個(gè)政策利率，其他由市場(chǎng)自然形成；還有一種做法是對(duì)利差進(jìn)行適當(dāng)管理，這樣可以調(diào)節(jié)銀行對(duì)實(shí)體服務(wù)的積極性，也涉及銀行自我修復(fù)的能力。

　　不過，對(duì)于國(guó)內(nèi)存貸利差大的問題，有消息稱，周小川表示還沒有好的解決辦法。

　　金融危機(jī)初期，為刺激經(jīng)濟(jì)，美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家降至零利率，現(xiàn)在很多人批評(píng)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中發(fā)揮的作用不夠。

　　周小川表示，“要不要再往下降，當(dāng)時(shí)有一個(gè)擔(dān)心，利率太低了，除了流動(dòng)性的問題，如果存款零利率，商業(yè)銀行沒有壓力，貸不貸款沒關(guān)系。如果存款利率要付1%或2%，則銀行一定要賺錢。而且要賺得比這個(gè)多。”“零利率可能導(dǎo)致銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)減弱?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)銀行業(yè)在2009年末的貸款余額同比下降了7.5%，約5873億美元，這是自1942年以來最大的年度下滑。為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)自2007年9月開始降息，將利率由5.25%降至2008年底的零至0.25%。美國(guó)政府的一系列救助政策雖然幫助銀行維持了穩(wěn)定，但由于企業(yè)對(duì)貸款的需求大幅下降、居民信貸需求不強(qiáng)，銀行新投放貸款仍在持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，嚴(yán)重影響了銀行未來的盈利能力。

　　周小川認(rèn)為，央行在激勵(lì)機(jī)制中需要多做一些事情，可做的有，例如銀行貸款利率設(shè)定下限，但大企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的利率沒下限，由此可以鼓勵(lì)發(fā)展直接融資，調(diào)節(jié)直接融資和間接融資的比例。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、前央行貨幣政策委員會(huì)委員余永定在同一場(chǎng)合，表達(dá)了對(duì)中國(guó)持有美國(guó)資產(chǎn)的擔(dān)憂，“美國(guó)的兩房債券盡管現(xiàn)在美國(guó)政府正在擔(dān)保，兩房的債券沒有出現(xiàn)違約，但是美國(guó)的歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過違約。另外一種可能性是美元大幅度的貶值，美元貶值是解決美國(guó)債務(wù)很好的辦法。”他表示，美國(guó)這種可能的行動(dòng)，對(duì)于中國(guó)來講就是所持有的大量美元資產(chǎn)可能會(huì)遭受損失。作為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)外匯儲(chǔ)備損失的建議，余永定認(rèn)為，在仍有經(jīng)常項(xiàng)目順差的情況下，要想辦法如何把經(jīng)常項(xiàng)目順差變成資本項(xiàng)目逆差，即可以適度地增加對(duì)外的投資，同時(shí)還要加強(qiáng)貨幣區(qū)域合作。

　　中國(guó)建設(shè)銀行董事長(zhǎng)郭樹清則認(rèn)為，“美元確實(shí)面臨著很嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，而歐元有其他類型的一些問題，我們需要更多的硬通貨幣來建立一個(gè)新的全球貨幣體系，不管是日元或者是中國(guó)的人民幣。中國(guó)現(xiàn)在正在積極地推行人民幣國(guó)際化進(jìn)程，這是一個(gè)很好的步伐，同時(shí)它也會(huì)成為中美之間匯率爭(zhēng)論的一個(gè)非常好的解決方案。”

作者：萬敏 來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀