小額貸款公司資金缺乏 無防火墻風(fēng)險增加

　　9月29日,海南高速000886,股吧發(fā)布公告稱,已與海南省發(fā)展控股有限公司、海南長信投資控股有限公司經(jīng)友好協(xié)商,簽署了《股東出資協(xié)議書》,擬共同出資組建?？诤？匦☆~貸款有限公司,注冊資本為2.5億元,海南高速擬出資8750萬元,占總股本的35%。

　　海南高速只是眾多對小額貸款公司有興趣的機構(gòu)之一。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計顯示,僅僅上市公司就有超過25家入股小額貸款公司,聯(lián)化科技002250,股吧、浙江富潤600070,股吧、新安股份600596,股吧、新湖中寶600208,股吧、康恩貝600572,股吧等均有投資。中國人民銀行的數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日,全國已經(jīng)設(shè)立了小額貸款公司1940家,實收資本1242.49億元,貸款余額1248億元。

　　不過,一些問題也值得關(guān)注。

　　小額貸款公司設(shè)立的初衷是解決中小企業(yè)的融資困難,小額貸款公司的資金運用應(yīng)該是“小額、分散”。不過,小額貸款公司在經(jīng)營中卻不自覺的染上了“傍大款”的毛病。按照貸款上限貸款的現(xiàn)象比比皆是。

　　由于尚未接入人民銀行征信系統(tǒng),小額貸款公司可以說缺乏最基本的防火墻。隨著小額貸款公司數(shù)量和貸款余額的增加,風(fēng)險正在積聚。此外,小額貸款公司的資金來源問題依然未有解決之道,資金缺乏已經(jīng)成為行業(yè)共同面臨的難題。

　　1.不錯的生意

　　根據(jù)試點辦法的規(guī)定,小額貸款公司貸款的利率不得超過基準(zhǔn)利率的4倍。這為小額貸款公司盈利留出了空間。

　　目前一年期貸款利率約為5.31%,如果按照小額貸款公司的貸款利率不超過4倍基準(zhǔn)利率進(jìn)行簡單計算未扣除經(jīng)營性支出及營業(yè)稅,只考慮資金成本,用銀行貸款利率作為資金成本就可以獲得約15.93%的收益率。此外,按照小額貸款公司的運行,貸款一般還要收取2%左右的手續(xù)費,那么至少有17.93%的收益率。

　　小額貸款公司的業(yè)績已經(jīng)有反映。

　　以重慶為例,截至8月已經(jīng)開業(yè)的小額貸款公司數(shù)量達(dá)到81家,批準(zhǔn)籌建的有16家。已經(jīng)開業(yè)的81家小額貸款公司實現(xiàn)利息收入約2.32億元,凈利潤約1.3億元。平均每家凈利潤約為605萬元。其實這其中有近20家開業(yè)不到2個月,剔除此因素,小額貸款公司的收益更高。

　　比如,深圳市宇商小額貸款有限公司截至2010年6月30日的總資產(chǎn)10554萬元,凈資產(chǎn)10296萬元。實現(xiàn)營業(yè)收入3792萬元,凈利潤2967萬元,資產(chǎn)回報率為2.8%;張家港昌盛農(nóng)村小額貸款有限公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入2671萬元,凈利潤1727萬元,資產(chǎn)回報率高達(dá)6.28%;溫嶺市利歐小額貸款有限公司資產(chǎn)利潤率也為3.4%。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn),幾乎無一家小額貸款公司虧損。在眾多小額貸款公司的規(guī)劃中,未來幾年的盈利都還將大幅增加。強大的盈利能力吸引了大量的投資者。

　　截至6月30日,內(nèi)蒙古組建了249家小額貸款公司,浙江有119家,安徽有140家,云南94家,河北139家,河南72家,江蘇123家。

　　很多地方政府都公布了雄心勃勃的組建小額貸款公司計劃。比如,無錫則希望到2012年小額貸款公司將發(fā)展為50家左右,吸引工業(yè)資本投入“三農(nóng)”的資金120多億元。目前無錫的小額貸款公司數(shù)量為22家。

　　截至6月末,四川全省有39家小額貸款公司獲批設(shè)立,注冊資本45億元。當(dāng)?shù)亟鹑谵k希望在年末小額貸款公司數(shù)量達(dá)到80家,也就是說在一年內(nèi)將翻番。

　　民營企業(yè)則是小額貸款公司投資的主力。在重慶的81家小額貸款公司中,只有極少數(shù)幾家有國有企業(yè)投資,值得注意的是,外資觸角也已經(jīng)進(jìn)入這個領(lǐng)域。

　　2007年末,法國美信集團與世界銀行下屬的國際金融公司、德國復(fù)興信貸銀行和美國國際集團共同投資5500萬元興建了南充美信服務(wù)有限責(zé)任公司。目前南充美信還計劃在云南設(shè)立分支機構(gòu)。

　　淡馬錫則通過旗下富登信實商務(wù)服務(wù)有限公司介入了成都、重慶等地,儼然形成一個小額貸款公司集團。新鴻基有限公司關(guān)聯(lián)企業(yè)香港亞洲聯(lián)合財務(wù)有限公司（下稱“亞財聯(lián)”）則在內(nèi)地深圳、天津、重慶、成都等地進(jìn)行布局。

　　2.模式之辯

　　在小額貸款公司試點之初,《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（下稱“意見”）就規(guī)定,小額、分散的原則,為農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù),同時規(guī)定“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”。

　　不過,由于小額貸款公司的大部分管理人員都來自銀行,銀行的人事架構(gòu)也在一定程度上影響著小額貸款公司的經(jīng)營模式,一個最重要的體現(xiàn)就是壘大戶。

　　2009年末,內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興能源000683,股吧股份有限公司向呼和浩特市新城區(qū)東信小額貸款股份有限公司借款2000萬元,而彼時東信小額貸款公司的注冊資本金不過2億元,2000萬元即為注冊資本金的10%。

　　西部某小額貸款公司注冊資本金高達(dá)8億元,截至8月其貸款余額為7.6億元,而客戶量只有約50戶,每筆貸款平均約為1520萬元。如果剔除貸款客戶中的個人貸款數(shù)量,此數(shù)據(jù)將會更高。

　　每筆貸款多達(dá)1520萬元,這顯然與“小額、分散”的原則有所差距。

　　不過,在小額貸款公司中,也不乏潛心經(jīng)營微貸的公司,重慶瀚華小額貸款公司則屬此列。其公司進(jìn)門右手邊的展示臺上放著三本“微貸之父”尤努斯寫的《窮人的銀行家》?！拔覀冊诮?jīng)營中確實在學(xué)習(xí)格萊珉銀行的經(jīng)營理念?！痹摴镜囊晃还ぷ魅藛T告訴記者。瀚華貸款在原有中小企業(yè)信貸技術(shù)的基礎(chǔ)上,借鑒吸取了一些成熟模式,在中間市場和微貸市場多條產(chǎn)品線上,嘗試去形成一套獨特的東西。

　　“我們首先假設(shè)所有人都是愿意貸款,并且愿意還款。在此基礎(chǔ)上,我們再去篩選我們的客戶。”瀚華小額貸款總經(jīng)理林鋒說,瀚華小額貸款的貸款100%為信用貸款,而這些客戶中有70%是第一次獲得貸款。

　　瀚華小額貸款的員工自稱為“金融螞蟻”,與銀行與其他小額貸款公司員工坐等客戶上門不同的是,瀚華小額貸款的客戶經(jīng)理們更多的是主動出擊,商場的商戶、貿(mào)易市場的個體戶,這些都是他們眼中的優(yōu)質(zhì)客戶。

　　在瀚華小額貸款的客戶中中小企業(yè)占比約為58%,個體戶占比38%,個人貸款占比4%。從貸款結(jié)構(gòu)上看,瀚華小額貸款金額低于10萬元的筆數(shù)占到了46%,低于50萬元的筆數(shù)占到了82%。目前每月平均放款筆數(shù)達(dá)到80筆（每個工作日3-4筆）,單筆平均金額低于20萬元,小額貸款（50萬以下貸款）客戶數(shù)量呈逐月增加的趨勢。

　　無獨有偶,南充美信、亞聯(lián)財在內(nèi)地的幾家小額貸款公司都在做與瀚華小額貸款同樣的經(jīng)營模式。在他們看來,小額、分散才是小額貸款公司本有的經(jīng)營之道。充足的人力是做小額、分散貸款的基礎(chǔ)。不過,這肯定會增加小額貸款公司的運營成本。

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